Với dòng vốn FDI tăng mạnh mẽ trong năm 2024 thì Việt Nam đang đứng trước làn sóng dịch chuyển sản xuất và tăng đầu tư công tại các dự án cơ sở hạ tầng đang tạo ra những động lực phát triển mới cho thị trường bất động sản khu công nghiệp trong giao đoạn 2025-2028.
- Ngoài ra, với dự báo tỷ lệ thắng cử tổng thống Mỹ của ông Donal Trump hiện tại thì xu hướng này dự báo sẽ tăng tiếp tục trong giai đoạn ông đương nhiệm sắp tới 2025-2027.
1. Thấy gi từ Báo Cáo tài chính quý 3/2024
(Nguồn: Báo cáo tài chính Quý 3/2024)
-
Theo BCTC Q3/2024, SZC đạt doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 165 tỷ (-21% YoY) và 60 tỷ (+8% YoY). Trong đó doanh thu tài chính tăng trong Quý 3 tăng đạt 15 tỷ đồng. Và đặc biệt Chi phí tài chính SZC giảm dần trong Quý 2 và 3/2024 (lý do: Dư nợ SZC giảm dần).
-
Hết 9T/2024, SZC ghi nhận doanh thu đạt 641 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 227 tỷ đồng, lần lượt tăng 15% và 39% so với cùng kỳ. Hoàn thành 73% mức doanh thu, 99% mức LNST kế hoạch đặt ra cho 2024.
**Những điểm nổi bật trên báo cáo quý 3
-
Lượng tiền mặt của SZC đang duy trì mức cao (trên 1.000 tỷ đồng).
-
Trong Quý 3, chi phí xây dựng cơ bản tăng nhẹ (khoảng 100 tỷ) so với Quý 2/2024, chủ yếu là đầu tư vào Dự án KCN Châu Đức.
(Số liệu BCTC ngày 30/9/2024)
(Số liệu BCTC ngày 30/6/2024)
Hàng tồn kho của SZC:
(Nguồn: Báo cáo tài chính Quý 3/2024)
Chi phí kinh doanh dở dang: 1.667 tỷ đồng, chủ yếu là Dự án Khu đô thị Châu Đức. Theo báo cáo tình hình thực hiện công tác điều chỉnh dự án đầu tư KĐT Châu Đức tại Đại hội đồng cổ đông 2024:
+ Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu đã có văn bản số 4561/SKHĐT-ĐT ngày 08/12/2023 về việc kết thúc xử lý hồ sơ điều chỉnh dự án Khu đô thị Châu Đức
+ Công ty đã hoàn thành việc phát hành tăng vốn chủ sở hữu để đáp ứng điều kiện về nguồn vốn phục vụ dự án.
+ Song song việc điều chỉnh vốn chủ sở hữu, Công ty sẽ cập nhật hồ sơ điều chỉnh dự án đầu tư để nộp hồ sơ thực hiện điều chỉnh GCN đăng ký đầu tư và chủ trương đầu tư theo quy định từ tháng 06/2024.
Như vậy, đối với Dự án Khu đô thị Châu Đức vẫn đang trong quá trình xét duyệt điều chỉnh Giấy chứng nhận đăng ký đầu tư phù hợp Quy hoạch.
- Theo đánh giá cá nhân: đây là nguồn bđs phục vụ cho các Chuyên gia nước ngoài/cá nhân trong nước có nhu cầu sở hữu BĐS khi làm việc tại KCN Châu Đức. Với tiến độ mở rộng kết nối Sân bay Long Thành – KCN Châu Đức – Cảng Cái Mép thì SZC đang tạo ra một sản phẩm có lợi thế cạnh tranh lớn. Dự kiến điểm rơi của dòng BĐS khu đô thị Châu Đức vào cuối 2025 khi các kết nối được hình thành rõ ràng với việc sân bay Long Thành bắt đầu khai thác.
SZC đang được một số tập đoàn nước ngoài quan tâm, mở rộng nhà máy tại KCN Châu Đức:
Tỷ lệ lấp đầy của SZC:
Quan sát về tỷ lệ lấp đầy KCN tại BRVT nhận thấy: nguồn cung từ KCN Phú Mỹ đã hết với tỷ lệ lấp đầy 100%. Với việc mở rộng giao thông thuận tiện cho các KCN xung quanh phát triển, KCN Châu Đức đang có ưu thế về vị trí lựa chọn. Trong thời gian tới, với việc xây dựng đồng bộ hạ tầng xung quanh (đường, nhà ở, dịch vụ …) phục vụ phát triển KCN thì SZC sẽ là lựa chọn của các NĐT nước ngoài. Với vị thế gần núi và gần biển là một điểm cộng với SZC.
TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP
Vị thế SZC:
tỷ lệ phủ lấp 50%
KCN Phú Mỹ đã lấp đầy, tiềm năng tư KCN Châu Đức
Đang xây dựng, hoàn thiện BĐS dân cư
Tiền mặt duy trì mức cao.
Vị trí địa lý đẹp, khả năng cao được nhiều công ty nước ngoài lựa chọn
Với vị thế SZC hiện tại, cơ sở SZC tăng trưởng mạnh từ nay tới năm 2028 là rất lớn. Quá trình phủ lấp diện tích cho thuê và bán BĐS Khu đô thị Châu Đức sẽ là động lực chính cho sự tăng trưởng.
Chính sách vĩ mô của nhà nước và của tỉnh BRVT về thu hút vốn FDI, thu hút các Nhà đầu tư nước ngoài, các tập đoàn đầu tư vào VN cũng là động lực hỗ trợ cho SZC trong thời gian tới.
Giá cho thuê BĐS KCN:
Rủi ro
Với việc kéo dài thời gian Giải phóng mặt bằng Khu đô thị Châu Đức, SZC phải tiếp tục gánh chi phí tài chính này. Theo BCTC Quý 3/2024 Dư nợ hiện tại SZC phục vụ cho Khu đô thị Châu Đức tại Ngân hang Woori VN + MBBank + NH Công thương + Trái phiếu là 1.688 tỷ đồng.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Giá cổ phiếu đang vận động dưới MA200 tuy nhiên vẫn trên MA20 và MA50, và cả 2 đường đang dốc lên cho thấy đang trong quá trình tích lũy, chuẩn bi bước vào 1 nhip tăng giá mới.
Xác nhận vào trend khi giá tăng mạnh kèm khối lượng lớn vượt trên giá 39.5. Mục tiêu tăng giá của sóng này có thể chia làm 2 target đó là vùng 42 và vùng 44. Tiềm năng lợi nhuận có thể hơn 20%
*Hành động
- Giải ngân thăm dò 50% vùng giá 38.3-38.6, gia tăng phần còn lại khi giá xác nhận bứt phá 39.5, có thể sử dụng margin nếu thị trường đồng thuận
**Trường hợp rủi ro tư thi trường chung có thể đặt mức tạm cắt lỗ ở giá 35.5.