SZL – Mảng nhà xưởng dẫn dắt tăng trưởng, hưởng lợi từ xu hướng thuê linh hoạt trong KCN
CTCP Sonadezi Long Thành (SZL) ghi nhận kết quả kinh doanh quý 4/2025 tăng trưởng tích cực, trong đó lợi nhuận bứt phá nhờ đóng góp đáng kể từ hoạt động tài chính. Doanh thu thuần đạt 132 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ mảng cho thuê nhà xưởng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng với doanh thu đạt 64 tỷ đồng, tăng 21%. Biên lợi nhuận gộp cải thiện rõ rệt lên 41,3%, phản ánh hiệu quả từ việc gia tăng tỷ trọng mảng có biên lợi nhuận cao.
Đáng chú ý, doanh thu tài chính trong quý tăng mạnh, đạt 19 tỷ đồng, phần lớn đến từ cổ tức nhận được. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 47 tỷ đồng, gấp đôi so với cùng kỳ và tăng mạnh so với quý trước.
Tính chung cả năm 2025, SZL ghi nhận sự phục hồi rõ nét sau nhiều năm đi ngang. Doanh thu đạt 535 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 141 tỷ đồng, tăng trưởng 35%. Kết quả này không chỉ hoàn thành kế hoạch doanh thu mà còn vượt xa kế hoạch lợi nhuận đề ra.
Động lực tăng trưởng chính đến từ mảng bất động sản khu công nghiệp, đặc biệt là cho thuê nhà xưởng. Doanh thu từ mảng này đạt 243 tỷ đồng, tăng 20% và chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu. Bên cạnh đó, doanh thu cho thuê đất khu công nghiệp cũng duy trì đà tăng trưởng ổn định. Trong bối cảnh thị trường bất động sản khu công nghiệp chịu ảnh hưởng từ yếu tố thuế quan và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, chiến lược tập trung vào cho thuê nhà xưởng giúp SZL duy trì hiệu quả kinh doanh nhờ tính linh hoạt và yêu cầu vốn đầu tư thấp hơn.
Biên lợi nhuận gộp năm 2025 đạt 39,3%, tăng mạnh so với năm trước nhờ giá cho thuê nhà xưởng cải thiện và cơ cấu doanh thu chuyển dịch theo hướng tích cực. Lợi nhuận gộp theo đó tăng 30%, đạt 210 tỷ đồng. Ngoài ra, doanh thu tài chính tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ khi tăng trưởng nhờ nguồn cổ tức từ các doanh nghiệp trong hệ sinh thái.
Bước sang năm 2026, triển vọng của SZL được đánh giá khả quan với nhiều yếu tố hỗ trợ. Mảng cho thuê đất khu công nghiệp tiếp tục mang lại dòng doanh thu ổn định nhờ phương thức ghi nhận phân bổ dài hạn. Đồng thời, doanh nghiệp vẫn đang mở rộng quỹ đất thông qua các dự án mới, tạo dư địa tăng trưởng trong trung và dài hạn.
Mảng cho thuê nhà xưởng được kỳ vọng tiếp tục là động lực chính. Xu hướng dịch chuyển sang thuê nhà xưởng thay vì thuê đất dài hạn đang gia tăng, đặc biệt trong bối cảnh môi trường kinh doanh toàn cầu còn nhiều biến động. SZL sở hữu lợi thế khi có quỹ đất và hệ thống nhà xưởng tại các vị trí chiến lược, gần sân bay Long Thành và cụm cảng nước sâu khu vực Bà Rịa – Vũng Tàu, giúp tăng khả năng thu hút nhà đầu tư.
Ngoài ra, thông tin về định hướng phát triển Đồng Nai lên thành phố trực thuộc Trung ương có thể tạo hiệu ứng tích cực đối với nhóm doanh nghiệp bất động sản và hạ tầng trong khu vực. Với danh mục tài sản tập trung tại Đồng Nai, SZL có thể hưởng lợi từ xu hướng này trong việc gia tăng giá trị tài sản và thúc đẩy hoạt động kinh doanh.
Về mặt tài chính, SZL duy trì nền tảng an toàn với tỷ lệ đòn bẩy thấp và dòng tiền ổn định. Tuy nhiên, do hoạt động trong hệ sinh thái với tỷ lệ sở hữu cô đặc, dòng tiền của doanh nghiệp có thể chịu sự điều phối chung trong toàn hệ thống.
Dự phóng năm 2026, lợi nhuận sau thuế của SZL có thể đạt khoảng 152 tỷ đồng, tiếp tục tăng trưởng so với năm trước. ROE duy trì ở mức trên 20%, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn tốt.
Tổng thể, SZL là doanh nghiệp có nền tảng ổn định trong lĩnh vực khu công nghiệp, với chiến lược tập trung vào mảng nhà xưởng phù hợp với xu hướng thị trường hiện tại. Triển vọng tăng trưởng trong giai đoạn tới sẽ tiếp tục được dẫn dắt bởi nhu cầu thuê linh hoạt và lợi thế vị trí của quỹ đất hiện hữu.