Khi mọi người tham gia thị trường thì khả năng rất cao bạn sẽ được phím HPG đầu tiên (với góc nhìn của người làm môi giới như mình) và đặc biệt là mn sẽ được nghe câu “HPG mang tính chu kỳ cao, giờ đang đáy chu kỳ rồi”. Nhưng tại sao nó lại mang tính chu kỳ thì ko phải ai cũng biết và nói cho bạn. Và trên thờ rét này mình sẽ giải thích đơn giản như sau.
Thứ nhất, gốc rễ đến từ chuỗi giá trị ngành (Hình 1). HPG thuộc ngành thép, nhưng lại hay một cái là ông này làm full luôn cả cái chuỗi giá trị (tức là làm từ A-Z luôn, sẽ khác với HSG, NKG, GDA, SMC,… khi mấy ông này đi nhập đầu vào từ Tàu khựa hoặc chính HPG để làm ra thành phẩm mang đi bán). À đấy nhắc tới nhập từ Tàu khựa, chính vì nhập nhiều quá (ở đây là thép HRC) nên năm nay mới có cái “khởi xướng chống bán phá giá thép HRC từ TQ”.
Thứ hai, từ chuỗi giá trị có thể thấy do HPG tự chủ hoàn toàn nên dễ bị ảnh hưởng bởi giá NVL đầu vào và thị trường đầu ra. Đối với NVL đầu vào, chủ yếu là than cốc và quặng sắt mà những cái này không thể tự khai thác được mà phải đi nhập bên ngoài nên sẽ không tránh khỏi việc giá bị thay đổi theo thị trường quốc tế (mà tình hình địa chính trị thì rất phức tạp, chiến tranh Nga-U cà và lấy giá dầu làm ví dụ).
Còn với thị trường đầu ra, Ngành thép vẫn phụ thuộc vào thị trường BĐS và ngành xây dựng trong nước với hơn 70% sản lượng sản xuất hàng năm. Mà BĐS ở VN thì có tính chu kỳ nhé (Hình 2 có minh họa).
Thứ ba, ảnh hưởng bởi chu kỳ mở rộng sản xuất của chính công ty. Q3/2015 khu liên hiệp Hải Dương gđ 3 đi vào hoạt động => Sau đó mấy tháng cp HPG đón cơn sóng khoảng hơn 200%. Đến Q4/2019, nhà máy Dung Quất 1 đi vào hoạt động => cp HPG tăng hơn 500% trong hơn 1 năm sau. Vậy tại sao HPG luôn muốn mở rộng công suất ? Đơn giản kể cả lúc BĐS nát nhất thì sản lượng làm ra vẫn ko đủ đáp ứng nhu cầu (dư địa còn rất nhiều).
