Đầu tư công bùng nổ, nguồn cung đá xây dựng khan hiếm – KSB hội tụ đủ yếu tố để trở thành cái tên “nóng” nhất nhóm VLXD trong nửa cuối 2025
1. Kết quả HĐKD 6T/2025
- Doanh thu đạt 270 tỷ đồng (+40% svck)
- LNST đạt 81 tỷ đồng (+282% svck)
- Hoàn thành 40% kế hoạch doanh thu và 59% kế hoạch lợi nhuận năm
2. Triển vọng 2025
- Đầu tư công bứt tốc: 6 tháng cuối năm, dự kiến giải ngân toàn quốc đạt 400.000 tỷ đồng, tập trung mạnh vào khu vực phía Nam
- Vị trí chiến lược: Các mỏ đá của KSB nằm gần những công trình hạ tầng trọng điểm (cao tốc, sân bay, vành đai), giúp công ty trở thành nhà cung cấp hưởng lợi trực tiếp
- Tăng trưởng sản lượng: Nhu cầu tiêu thụ đá xây dựng dự kiến tăng 10% - 15% trong nửa cuối năm so với 6 tháng đầu năm, nhờ sự cộng hưởng từ đầu tư công và cơ sở hạ tầng
3. Luận điểm đầu tư
- KBS sẽ hưởng lợi lớn từ việc mỏ Tam Lập 3 đi vào khai thác (công suất 1 triệu m3/năm), dự kiến giúp lợi nhuận cải thiện rõ từ Q3/2025 khi vận hành ổn định
- Khu công nghiệp Đất Cuốc mở rộng thêm 120ha, kỳ vọng ghi nhận doanh thu một lần cuối 2025 và tạo nguồn thu ổn định từ 2026
- Việc KBS sở hữu 22% cổ phần tại VLB cũng mang lại dòng cổ tức đều đặn khoảng 20-25 tỷ đồng/năm, bổ sung nguồn thu tài chính an toàn
4. Khuyến nghị MUA
- Giá mua: 20.X
- Giá mục tiêu: 26 (upsize 35%)
“Với nền tảng tài chính lành mạnh, vị thế mỏ chiến lược và triển vọng tăng trưởng rõ ràng từ cả mảng đá xây dựng lẫn khu công nghiệp, KSB được đánh giá là cơ hội đầu tư hấp dẫn cho nửa cuối năm 2025”