Kết quả kinh doanh năm 2024 đạt kỳ vọng, nhiều chỉ số có sự cải thiện rõ nét
Tăng trưởng tín dụng năm 2024 đạt 21,7% yoy, động lực đến từ cho vay khách hàng tăng 21,8% yoy và trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tăng 20,5% yoy. Cơ cấu cho vay mảng ReCom (BĐS & xây dựng) giảm tích cực, chiếm 32,4% tổng dư nợ (-11% ytd). Trái lại, cho vay bán lẻ tăng trưởng 8% qoq.
Tăng trưởng huy động với điểm sáng về số dư CASA ghi nhận ~231 nghìn tỷ đồng (+27,4% yoy) nhờ thành công từ tính năng Sinh lời tự động (SLTĐ) được ngân hàng triển khai từ đầu năm. Tỷ lệ CASA cải thiện lên mức 40,9% (+100bps yoy & 200bps qoq). Việc làm nhà tài trợ cho Chương trình ATVNCG và tiếp tục tổ chức chuỗi các
concert trong năm 2025 sẽ giúp TCB mở rộng dư nợ CASA, hạ chi phí vốn và củng cố vào lợi thế cạnh tranh cho ngân hàng.
TOI Q4/2024 giảm do TCB phải chi trả cho Manulife khoản phí 1,8 nghìn tỷ đồng sau khi chấm dứt hợp đồng độc quyền. Thu nhập lãi thuần tăng 28,2% yoy. NIM giảm do lợi suất tài sản sinh lời (IEA) giảm từ 9,43% xuống 8,99% qoq.
Quản trị chi phí tốt, CIR vẫn duy trì đà giảm, chi phí dự phòng rủi ro chỉ tăng nhẹ.
Chất lượng tài sản có sự cải thiện. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) năm 2024 là 1,12% (-4bps yoy). Tỷ lệ bao phủ nợ xấu năm 2024 tăng lên mức 113,9% (+11,5% yoy).
TCBS giữ vững vị thế số 1 về lợi nhuận trong ngành. LNTT ghi nhận 4,8 nghìn tỷ đồng (+58,6% yoy) với động lực đến từ mảng trái phiếu. Thị phần môi giới tiếp tục gia tăng.
P/B Hiện tại của TCB chỉ quanh mức 1.35 sau đà tăng giá vừa rồi, bằng mức P/B kỳ vọng của ngành ngân hàng trong năm 2025. Vậy theo cả nhà liệu giá nào xứng đáng cho TCB trong năm 2025?
TCB đã được khuyến nghị mua từ ngày 23/01/2025 với mức giá 24.600đ/cp - tương ứng mức lãi 12% sau hơn 1 tháng khuyến nghị. Giá kỳ vọng cho TCB chúng tôi đưa ra ở mức 33.800đ/cp. Liệu Anh Chị cổ đông định giá TCB cho năm 2025 ở mức giá nào?
CHO VAY VAY MARGIN X3 X4 SỐ VỐN - ÁP DỤNG NGAY CẢ UPCOM , TRỰC TIẾP KHÔNG QUA TRUNG GIAN HAY KHO - Tận dụng đòn bẩy mạnh mẽ (vốn 500tr lên 1 tỷ 428 - 2 tỷ 500) với lãi SUẤT THẤP NHẤT THỊ TRƯỜNG. - Tự quản lý trực tiếp trên app không qua trung gian hay kho.
Mỗi con có ưu, nhược điểm riêng. Tuy nhiên mình thích ngân hàng tư nhân hơn. Thông thoáng hơn, dễ tạo hiệu suất vượt trội hơn. Quan điểm cá nhân thôi.
Còn nếu bạn có vốn, múc cả hai vẫn ổn. Sóng trung dài hạn tới là của bank, BDS KCN + hạ tầng.
năm nay mình trước mắt kì vọng vùng này, mình gửi bạn thêm một số yếu tố rủi ro của TCB để mình cân nhắc có mức giá chốt lời hợp lý.
Tập trung khách hàng: TCB phụ thuộc nhiều vào các đối tác lớn (Masan, Vingroup, Masterise). Nếu các đối tác này gặp khó khăn, hoạt động tín dụng của TCB có thể bị ảnh hưởng.
Biến động kinh tế: Lãi suất tăng hoặc suy thoái kinh tế có thể làm giảm nhu cầu tín dụng và tăng nợ xấu, dù TCB hiện quản lý rủi ro tốt.
Cạnh tranh ngành: Các ngân hàng như Vietcombank, BIDV, hay VPBank cũng đang đẩy mạnh ngân hàng số và mở rộng thị phần, tạo áp lực lên TCB.
MBB là ngân hàng lấy “công” bù “thủ”, bạn có thể cân nhắc thêm CTG cùng TCB. Bạn quan tâm mình sẽ gửi báo cáo chi tiết cho bạn về nhóm này để có thêm góc nhìn đầu tư nhé.
