TCB - Các ĐIỂM MỚI TRỌNG YẾU

[tuantran10391]

NGÂN HÀNG TƯ NHÂN TOP ĐẦU NGÀNH

- Kết quả kinh doanh 2024 tăng trưởng tốt

• Lợi nhuận trước thuế năm 2024 của ngân hàng đạt 27,5 nghìn tỷ đồng - tăng 20,3%; tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 47,0 nghìn tỷ đồng - tăng 17,3% so với cùng kỳ năm 2023.

• Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) đạt 40,9% với số dư CASA của Techcombank bao gồm số dư Sinh lời tự động, đạt mức cao kỷ lục gần 231 nghìn tỷ đồng.

• Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng cũng cải thiện về mức 1,17%, từ 1,35% cuối quý 3, tính cả trái phiếu & cho vay, tỷ lệ tín dụng xấu (B3-B5) chỉ còn 1,09%

- Phần lớn các chỉ số quan trọng nằm top đầu ngành: Xét trên những chỉ số quan trọng ở một ngân hàng như Tổng tài sản, Vốn chủ sở hữu, tỷ lệ chi phí hoạt động/thu nhập (CIR), tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA), chất lượng tài sản (tỷ lệ nợ xấu, bao phủ nợ xấu), lợi nhuận: Hiện chỉ có 2 ngân hàng tư nhân lọt vào Top 10 ở tất cả các chỉ số này là Techcombank, ACB.

→ TCB là ngân hàng nổi trội hơn hẳn với vị trí Top 1 ở 8/10 chỉ số, cách biệt so với những nhà băng tư nhân còn lại trong hệ thống. Cũng trong năm 2024, Techcombank là một trong những ngân hàng có tăng trưởng tốt nhất.

ĐIỂM MỚI TRỌNG YẾU

- Tìm đối tác chiến lược( dự kiến bán vốn 15%): Giai đoạn cuối năm 2024, lãnh đạo Techcombank thông tin về việc cân nhắc bán 10-15% cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược dài hạn, đặc biệt ưu tiên các đối tác có năng lực về công nghệ.

Tại thời điểm đó, các nhà đầu tư nước ngoài đang nắm giữ tổng cộng khoảng 22% cổ phần của Techcombank. Với mức trần sở hữu nước ngoài là 30%, ngân hàng này sẽ cần một số cổ đông ngoại bán ra trước khi có thể chào bán thêm 15% cổ phần.

→ TCB đang chủ động tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược có thể hỗ trợ nâng cao năng lực kinh doanh, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ và khả năng tiếp cận các hành lang thương mại (trade corridor).

- Niêm yết TCBS

• Thời điểm dự kiến niêm yết: Ban lãnh đạo TCBS cho biết với tốc độ mở rộng kinh doanh của TCBS như hiện nay, thời điểm năm nay hay năm sau( năm 2025-2026), khi thị trường tốt hơn, nhu cầu vốn của TCBS sẽ cao hơn thì việc đề nghị ĐHCĐ chấp nhận cho công ty được niêm yết và huy động thêm vốn từ nhà đầu tư trong và ngoài nước là tất yếu.

• Quy mô: Số lượng cổ phiếu đang lưu hành nâng lên 1,96 tỷ cổ phiếu, tương đương vốn điều lệ đạt 19.613 tỷ đồng. Đến hết tháng 2/2025, TCBS là công ty chứng khoán có vốn điều lệ lớn nhất thị trường.

→ TCBs là công ty có vốn điều lệ lớn nhất + đi đầu công nghệ và xu hướng

TCB - các điểm MỚI TRỌN**- Mảng kinh doanh MỚI là Bảo hiểm( cả nhân thọ và phi nhân thọ)**

• Bảo hiểm nhân thọ: Gần đây, Theo tờ trình xin ý kiến cổ đông, Ngân hàng Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) dự kiến thành lập Công ty cổ phần bảo hiểm nhân thọ Kỹ thương (TCLife), với vốn điều lệ tối thiểu 1.300 tỉ đồng và Techcombank sẽ sở hữu ít nhất 50% vốn công ty này.

Trước đó cuối năm 2024, Techcombank đã chấm dứt thỏa thuận phân phối bảo hiểm độc quyền với Manulife và đã hoàn tất trả khoản phí 1.800 tỉ đồng cho Manulife.

→ TCB cho rằng thị trường bảo hiểm nhân thọ tại Việt Nam còn rất nhiều tiềm năng và cơ hội để phát triển. Ngoài ra giúp ngân hàng chủ động cung cấp những sản phẩm đa dạng, ưu việt đến với khách hàng, mang lại những lợi ích về mặt tài chính như: nhận doanh thu phí với mức phí cạnh tranh, kèm theo việc gia tăng giá trị tổng tài sản từ phần vốn góp tại công ty bảo hiểm nhân thọ.

• Bảo hiểm phi nhân thọ: Techcombank sẽ chi 285 tỉ đồng để mua lại 57% vốn của Công ty cổ phần bảo hiểm phi nhân thọ Techcom (TCGIns) từ cổ đông lớn nhất là Công ty đầu tư và phát triển NewCo. Nhờ đó, sở hữu của Techcombank tại đây tăng từ 11% lên 68%.

TCGIns hiện có vốn điều lệ 500 tỉ đồng, mới thành lập tháng 10-2024. Doanh nghiệp này cung cấp các sản phẩm như bảo hiểm tài sản; bảo hiểm các lĩnh vực hàng hóa vận chuyển, hàng không, xe cơ giới và các loại nghiệp vụ bảo hiểm sức khỏe…

→ TCB cho rằng bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam tăng trưởng đều đặn và bền vững qua các năm, việc tăng cường vốn đầu tư của Techcombank tại TCGIns sẽ giúp tăng lợi nhuận trước thuế trên báo cáo tài chính hợp nhất của Techcombank hằng năm.

NGƯỜI DẪN ĐẦU XU HƯỚNG - SỰ KHÁC BIỆT

• Khởi xướng “Zero Fee” – chương trình miễn phí giao dịch chuyển khoản vào cuối năm 2016: TCB bắt đầu mở màn cho làn sóng miễn phí dịch vụ ngân hàng ở Việt Nam. Tiền gửi không kỳ hạn (CASA) của Techcombank đã có sự tăng trưởng không ngừng nghỉ và đạt đỉnh 50,5% trong năm 2021. Đây cũng là lần đầu tiên một ngân hàng tại Việt Nam đạt được mức này, điều mà những ngân hàng có lợi thế đặc thù như Vietcombank, MB cũng chưa từng chạm đến. Đến cuối năm 2024, tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) đạt 40,9% với số dư CASA của Techcombank bao gồm số dư Sinh lời tự động, đạt mức cao kỷ lục gần 231 nghìn tỷ đồng.

- Mảng chứng khoán đi đầu xu hướng online, all in one và quản lý gia sản:

• TCBS đã tiên phong ứng dụng công nghệ Blockchain vào hoạt động quản lý trái phiếu (Blockchain-enabled Bond), đảm bảo giao dịch minh bạch, không thể chỉnh sửa và hoạt động như một “kiểm toán” tự động, giúp nhà đầu tư an tâm khi giao dịch trên hệ thống. Năm 2024, TCBS tiếp tục nắm giữ vị trí số 1 về thị phần tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 46% (ngoại trừ trái phiếu ngân hàng).

• TCBS là mảnh ghép quan trọng để Techcombank đi trước thị trường trong mảng quản lý gia sản, đón đầu phân khúc giàu có – tầng lớp đang ngày càng gia tăng ở Việt Nam. Tham vọng của TCBS cũng rất lớn, mục tiêu 5 triệu khách hàng trong năm 2025, lợi nhuận tới 5.000 tỷ đồng và vốn hóa 5 tỷ USD.

- Mảng bảo hiểm: TCB là 1 trong số ít doanh nghiệp có cả bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ.

→ TCB thường là doanh nghiệp đi đầu xu hướng trong những mảng kinh doanh trọng yếu. Trạng thái này giúp chúng ta có thể kỳ vọng sự tăng trưởng mạnh mẽ sẽ tiếp diễn trong thời gian tới.

⇒ KẾT LUẬN: TCB là doanh nghiệp tăng trưởng tốt và thường đi đầu xu hướng. Chu kỳ ngành chứng khoán và sự phát triển của thị trường bảo hiểm có thể giúp doanh nghiệp có những bước ngoặt trong tăng trưởng. Đối tác chiến lược phù hợp có thể giúp doanh nghiệp nâng cao năng lực cạnh tranh và tiếp tục chiếm lĩnh vị thế top đầu trong ngành.

→ Cập nhật thông tin và kế hoạch giải ngân chi tiết tại room tư vấn đầu tư