Vĩ mô “thổi gió” cho ngân hàng
Kinh tế Việt Nam 2025 dự tăng trên 6%, NHNN bơm tín dụng toàn ngành lên đến 500.000 tỷ đồng giúp ngân hàng như TCB “bung lụa”. Ví dụ: Lãi suất huy động ổn 5-6%/năm, NIM ngành trung bình 3,8%, nhưng TCB vượt trội nhờ CASA “khủng” 42,5% (272.000 tỷ đồng) – rẻ hơn hẳn gửi tiết kiệm. Áp lực nợ xấu chỉ 1,23% (thấp nhất top 10), cộng thanh khoản dồi dào, TCB sẵn sàng “cưỡi sóng” tăng trưởng xuất khẩu và FDI.
KQKD 2025 “nổ tung” & dự án hot
9 tháng đầu năm, TCB lãi trước thuế vọt hơn 20.000 tỷ, tăng 2,4%; riêng Q3 kỷ lục hơn 8.000 tỷ (tăng 14,4% YoY) nhờ tín dụng cá nhân bùng nổ 20,2%. Cả năm nhắm 31.500 tỷ (+14,4%), vượt kế hoạch nhờ thu phí phi tín dụng tăng 30%. Điều này đến từ dự án đỉnh cao: IPO TCBS (TCX) thành công 2025, ra mắt Techcom Life (bảo hiểm số) tháng 9 thu hút 500.000 khách ngay và AI chatbot xử lý 70% giao dịch – chuẩn bị “lên đời” vào năm 2026.
Thương hiệu “Việt vươn xa”
TCB không chỉ là ngân hàng, mà còn hướng tới trở thành “cultural icon” (biểu tượng văn hóa) với thị phần giao dịch số hàng đầu (17,3%), khách hàng số tăng 2,5 lần chỉ trong 5 năm. Câu chuyện toàn cầu siêu lôi cuốn: Tài trợ marathon quốc tế (HCMC Marathon thu hút 15.000 runner ngoại), chiến dịch AI music collab với nghệ sĩ châu Á, và cloud hóa 60% hạ tầng – giống DBS Singapore “chơi lớn”. Kết quả cho ra đó chính là việc ngân hàng lọt vào top 50 thương hiệu giá trị nhất Việt Nam, sẵn sàng “xuất ngoại” qua liên kết ASEAN.
Triển vọng
P/B dự phóng 1,95x (thấp hơn trung bình ngành 2,2x), tiềm năng tăng giá lên đến hơn 20% trong 12 tháng, ROE 24%. Lợi nhuận 2026 dự hơn 36.000 tỷ (+20,3%), cổ tức tiền mặt 10% (khoảng 3.000đ/CP), nợ xấu siêu thấp 1,23%, CAR 15,8% an toàn tuyệt đối. Đây thực sự là cổ phiếu đáng để cân nhắc xuất hiện trong danh mục của nhà đầu tư trong năm 2026 bởi vì được hỗ trợ mạnh mẽ từ các yếu tố vĩ mô cùng với việc tham vọng go global của ban lãnh đạo.