hôm nay tcb với tcx tcx tổ chức buổi họp mặt với nhà đầu tư
ae nào biết link ở đâu không
bên này siêng mở mấy buổi gặp mặt trao đổi với ndt ha
nghe kêu là ln tăng trưởng gần 20% ấy bác
đây bác ơi, vào hóng chung
1 Likes
1 Likes
TCB bài bản phết, quý nào cũng tổ chức vậy à
1 Likes
nhớ là hồi tháng 10 cũng có tổ chức một lần đấy bác
thích các doanh nghiệp thường xuyên cập nhật trao đổi với nđt như vậy
TCB – KẾ HOẠCH NIM 2026 THẬN TRỌNG, TRIỂN VỌNG TĂNG TRƯỞNG DÀI HẠN VẪN HẤP DẪN
Báo cáo Gặp gỡ Nhà đầu tư
Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB) vừa chia sẻ kế hoạch sơ bộ cho năm tài chính 2026 trong buổi gặp gỡ nhà đầu tư. Theo đó, kế hoạch NIM và tăng trưởng tín dụng thấp hơn kỳ vọng ban đầu của thị trường, tuy nhiên câu chuyện tăng trưởng dài hạn của TCB vẫn giữ được sức hấp dẫn, nhờ nền tảng cạnh tranh vững chắc, chiến lược tín dụng rõ ràng và hệ sinh thái tài chính đa dạng.
Kế hoạch 2026: Thận trọng trong ngắn hạn
TCB đặt hạn mức tăng trưởng tín dụng ngân hàng mẹ khoảng 12% cho năm 2026, cùng NIM mục tiêu 3,6–3,8%, thấp hơn mức 3,8% của năm 2025 và thấp hơn dự báo hiện tại của chúng tôi (TTTD hợp nhất 20%, NIM khoảng 4,0%).
Dù vậy, chúng tôi cho rằng áp lực lên NIM và room tín dụng mang tính toàn ngành, xuất phát từ môi trường thanh khoản và chính sách điều hành thận trọng hơn của NHNN, chứ không phải là vấn đề riêng của TCB. Với CASA thuộc nhóm cao nhất hệ thống và vị thế số 1 trong mảng trái phiếu doanh nghiệp, TCB vẫn có lợi thế cạnh tranh tốt hơn mặt bằng chung.
Bức tranh vĩ mô: Nền tảng hỗ trợ tăng trưởng
TCB đánh giá GDP năm 2025 có thể đạt khoảng 8,0%, nhờ:
- Chính sách tài khóa mở rộng, với kế hoạch giải ngân đầu tư công năm 2026 tăng 42% YoY.
- Tiêu dùng nội địa phục hồi, được hỗ trợ bởi điều chỉnh thuế TNCN, tăng lương tối thiểu, gia hạn giảm VAT và chính sách visa.
- Dòng vốn FDI duy trì tích cực nhờ môi trường vĩ mô ổn định và các sáng kiến như trung tâm tài chính quốc tế, khu thương mại tự do.
- Xuất khẩu được đánh giá khả quan, dù rủi ro thuế quan với hàng trung chuyển vẫn cần theo dõi.
Tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống năm 2025 đạt 19%, vượt xa tăng trưởng tiền gửi 13,7%, tạo áp lực thanh khoản. Tuy nhiên, TCB kỳ vọng áp lực này sẽ giảm dần khi người dân thích nghi với các quy định thuế mới. Ngân hàng dự báo lãi suất huy động có thể tăng thêm 50–60 bps trong năm 2026.
Khách hàng thu nhập cao: Động lực tăng trưởng bền vững
Mảng khách hàng thu nhập cao tiếp tục là điểm sáng. Trong quý 4, TOI đạt 5,2 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 45% YoY, đóng góp khoảng 1/3 tổng TOI hợp nhất.
Số lượng khách hàng đạt 281 nghìn, tăng 74% YoY, trong khi AUM đạt 645 nghìn tỷ đồng, tăng 86% YoY. Đây là nền tảng quan trọng giúp TCB duy trì CASA cao và mở rộng nguồn thu ngoài lãi trong dài hạn.
Tăng trưởng tín dụng: Dịch chuyển sang bán lẻ và hạ tầng
Trong quý 4, cho vay mua nhà tăng tốc mạnh, với giá trị giải ngân mới đạt 40,8 nghìn tỷ đồng, mức cao kỷ lục. Các mảng bán lẻ khác như cho vay tín chấp, ký quỹ và cho vay tiêu dùng cũng ghi nhận tăng trưởng tích cực.
Tỷ trọng cho vay các chủ đầu tư BĐS giảm xuống 31%, từ 33% cùng kỳ, phù hợp với định hướng đưa tỷ trọng này về 20–25% vào năm 2030. Trong trung hạn, TCB ưu tiên tăng tín dụng bán lẻ và giảm dần tỷ trọng tín dụng doanh nghiệp, tập trung vào các lĩnh vực hạ tầng, y tế, FMCG và tiện ích.
NIM và chất lượng tài sản: Áp lực ngắn hạn, xu hướng tích cực
TCB dự báo NIM chịu áp lực trong nửa đầu năm 2026 do chi phí vốn tăng, nhưng có thể phục hồi vào nửa cuối năm khi lợi suất tài sản cải thiện. CASA giảm QoQ chủ yếu do thanh khoản hệ thống suy yếu, song cả năm vẫn tăng trưởng tốt nhờ khách hàng mới và chương trình sinh lời tự động.
Về chất lượng tài sản, nợ xấu tiếp tục cải thiện, đặc biệt ở mảng bán lẻ và cho vay mua nhà. Ngân hàng đẩy mạnh quản trị rủi ro tín chấp thông qua AI, machine learning và dữ liệu hành vi, giúp kiểm soát rủi ro hiệu quả khi mở rộng cho vay không tài sản bảo đảm.
TCX và hệ sinh thái tài chính
TCX tiếp tục giữ vị thế hàng đầu trong mảng trái phiếu doanh nghiệp và cho vay ký quỹ, với CIR chỉ 14%, thấp nhất ngành. Hoạt động phân phối trái phiếu, quỹ và sản phẩm cấu trúc duy trì tăng trưởng tốt. Ngoài ra, TCB và TCX đang phối hợp triển khai mảng vàng và chuẩn bị tham gia lĩnh vực crypto khi được cấp phép.
Đánh giá chung
Dù kế hoạch NIM và tăng trưởng tín dụng 2026 thận trọng hơn kỳ vọng, chúng tôi cho rằng TCB vẫn là một trong những ngân hàng có câu chuyện tăng trưởng dài hạn hấp dẫn nhất ngành, nhờ nền tảng CASA cao, chiến lược tín dụng linh hoạt và hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh. Trong bối cảnh định giá hiện tại vẫn tương đối hợp lý, TCB tiếp tục là lựa chọn đáng chú ý cho nhà đầu tư trung – dài hạn.
Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ.
Liên hệ để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.
NHẬN ĐỊNH CHUYÊN VIÊN | TCB & TCX – Cập nhật KQKD Q4-2025 và ghi chép từ cuộc họp nhà đầu tư
1. Tổng quan kết quả kinh doanh
Trong Q4-2025, TCB ghi nhận kết quả kinh doanh hợp nhất tăng trưởng vượt trội và phù hợp với kỳ vọng trước đó. Tổng thu nhập hoạt động đạt 14,8 nghìn tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ và tăng 4% so với quý trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 9,2 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 95% YoY và 11% QoQ, tiệm cận mức dự báo 9,6 nghìn tỷ đồng.
Động lực tăng trưởng lợi nhuận đến từ ba yếu tố chính. Thứ nhất, thu nhập lãi thuần tăng 25% YoY nhờ tăng trưởng tín dụng đạt 25% YoY và NIM cải thiện thêm 9 điểm cơ bản so với cùng kỳ. Thứ hai, các khoản thu nhập ngoài lãi phục hồi mạnh nhờ nền so sánh thấp của cùng kỳ năm trước, đặc biệt là thu nhập dịch vụ và thu nhập khác sau khi TCB chấm dứt hợp đồng bancassurance với Manulife. Thứ ba, chi phí hoạt động được kiểm soát tốt, chỉ tăng 2% YoY, qua đó hỗ trợ biên lợi nhuận.
Lũy kế cả năm 2025, tổng thu nhập hoạt động của TCB đạt 53,4 nghìn tỷ đồng, tăng 14% YoY; lợi nhuận trước thuế đạt 32,5 nghìn tỷ đồng, tăng 18% YoY và hoàn thành khoảng 103% dự phóng cả năm.
Đối với TCX, kết quả kinh doanh Q4-2025 ghi nhận mức tăng trưởng đột biến. LNTT quý tăng 119% YoY, trong khi LNTT cả năm 2025 tăng 48% YoY. Động lực tăng trưởng trong Q4-2025 đến từ sự bứt phá đồng thời của nhiều mảng kinh doanh, bao gồm ngân hàng đầu tư (tăng 112% YoY), phân phối và kinh doanh trái phiếu (tăng 101% YoY) và cho vay ký quỹ (tăng 61% YoY).
Trong năm 2025, TCX tiếp tục giữ vững vị thế dẫn đầu trên nhiều mảng hoạt động. Công ty đứng đầu thị phần tư vấn phát hành và phân phối trái phiếu doanh nghiệp với giá trị phát hành đạt 86 nghìn tỷ đồng; dẫn đầu thị phần cho vay ký quỹ với quy mô dư nợ khoảng 44 nghìn tỷ đồng, tương ứng 11% thị phần; đồng thời đứng thứ ba về thị phần môi giới cổ phiếu với 9% thị phần, tăng thêm 1,3 điểm phần trăm so với năm trước.
2. Định hướng kinh doanh năm 2026
Bước sang năm 2026, TCB đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng vượt mức bình quân toàn ngành, hướng tới khoảng 20%, cao hơn đáng kể so với hạn mức ban đầu 12% của NHNN. Động lực tăng trưởng tiếp tục đến từ chiến lược đa dạng hóa danh mục tín dụng, với trọng tâm là mở rộng mảng bán lẻ, đặc biệt là cho vay tín chấp với mục tiêu tăng trưởng khoảng 25% mỗi quý. Song song đó, TCB tiếp tục tái phân bổ hạn mức tín dụng khỏi lĩnh vực bất động sản sang các lĩnh vực khác, nổi bật là cơ sở hạ tầng, nhằm giảm dần tỷ trọng tín dụng kinh doanh bất động sản xuống mức 20–25% trong danh mục tín dụng doanh nghiệp vào năm 2030.
Trong mảng tài trợ các dự án cơ sở hạ tầng, TCB áp dụng mô hình phân tán rủi ro thông qua cho vay hợp vốn, đồng thời kết hợp phát hành trái phiếu doanh nghiệp để phân phối cho nhà đầu tư. Ngân hàng dự kiến chi phí vốn năm 2026 tăng nhẹ khoảng 50–60 điểm cơ bản nhằm gia tăng bộ đệm thanh khoản; tuy nhiên, NIM vẫn có thể duy trì trong khoảng 3,6–3,8% nhờ lợi suất cao hơn từ các mảng kinh doanh mới. Thu nhập phí được kỳ vọng tăng trưởng hai chữ số, chủ yếu đến từ bancassurance và hoạt động ngân hàng đầu tư. Chất lượng tài sản dự báo duy trì ổn định, với tỷ lệ nợ xấu quanh mức 1,2% và chi phí tín dụng được kiểm soát dưới 1%.
Đối với TCX, doanh nghiệp đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh mẽ dựa trên ba trụ cột chính. Thứ nhất là mảng cho vay ký quỹ, vốn còn dư địa tăng trưởng lớn khi tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu hiện chỉ ở mức 1 lần, thấp hơn đáng kể so với trần pháp lý 2 lần, đồng thời có khả năng mở rộng thêm nguồn vốn tài trợ. Thứ hai là mục tiêu gia tăng thị phần môi giới khoảng 0,5% mỗi quý. Thứ ba là chiến lược đa dạng hóa sản phẩm tài chính mới, bao gồm P2P lending và equity crowdfunding.
Bên cạnh đó, TCX dự kiến triển khai kinh doanh tài sản số và vàng vật lý (TCB Physical Gold) ngay sau khi được cơ quan quản lý cấp phép, dự kiến trong vòng 3 tháng tới, với nền tảng công nghệ và hệ thống vận hành đã sẵn sàng. Do tăng cường đầu tư cho các mảng dịch vụ mới, tỷ lệ CIR có thể tăng nhẹ trong ngắn hạn.
3. Nhận định và triển vọng
Nhìn chung, kết quả kinh doanh năm 2025 của TCB và TCX phù hợp với kỳ vọng, đồng thời ghi nhận nhiều điểm sáng về chất lượng tài sản, động lực tăng trưởng thu nhập phí và khả năng kiểm soát thanh khoản cũng như chi phí vốn nhằm hạn chế tác động tiêu cực lên NIM. Chúng tôi đánh giá triển vọng năm 2026 ở mức tích cực, với thu nhập lãi thuần của TCB được kỳ vọng tăng trưởng hai chữ số nhờ chiến lược đa dạng hóa danh mục tín dụng theo hướng mở rộng bán lẻ và phát triển tài trợ cơ sở hạ tầng.
Động lực tăng trưởng thu nhập phí tiếp tục đến từ bán chéo sản phẩm bảo hiểm, ngân hàng đầu tư, đồng thời mở rộng sang các lĩnh vực mới như kinh doanh vàng và tài sản số. Dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 hiện tại ở mức 38,5 nghìn tỷ đồng, tăng 18% YoY, cùng với giá mục tiêu 43.000 đồng/cp, đang được chúng tôi xem xét và cập nhật lại trước các diễn biến mới của thị trường.
Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ.
Liên hệ để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.
HSX: TCB – HỆ SINH THÁI HẤP DẪN, NHƯNG ÁP LỰC TỪ CHU KỲ BẤT ĐỘNG SẢN VẪN HIỆN HỮU
Trong bối cảnh thị trường năm 2026 tiếp tục chịu ảnh hưởng từ những biến động vĩ mô, TCB đang đứng trước bài toán cân bằng giữa tăng trưởng và kiểm soát rủi ro. Điểm sáng đến từ hệ sinh thái tài chính toàn diện, tuy nhiên mức độ phụ thuộc lớn vào bất động sản vẫn là yếu tố cần được theo dõi chặt chẽ.
Luận điểm đầu tư
Lợi nhuận của TCB trong năm 2026 được dự báo tăng trưởng theo hướng thận trọng, với động lực chính không còn đến từ tín dụng truyền thống mà chuyển dần sang hệ sinh thái tài chính. Ngân hàng được kỳ vọng ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận trước thuế hợp nhất khoảng 13% so với cùng kỳ, trong đó ngân hàng mẹ chịu áp lực đáng kể từ diễn biến kém tích cực của thị trường bất động sản.
Thu nhập lãi thuần dự kiến tăng trưởng dựa trên mức tăng tín dụng khoảng 16%, trong khi biên lãi ròng duy trì ổn định quanh mức 3,7%. Tuy nhiên, chi phí dự phòng được dự báo tăng mạnh gần 50% nhằm gia tăng bộ đệm trước rủi ro nợ xấu, đặc biệt từ danh mục có liên quan đến bất động sản.
Điểm nhấn đáng chú ý trong câu chuyện của TCB là sự đóng góp ngày càng rõ nét từ hệ sinh thái tài chính, đặc biệt thông qua mảng ngân hàng đầu tư. Hoạt động bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp được kỳ vọng mở rộng quy mô, qua đó thúc đẩy thu nhập phí tăng trưởng mạnh. Đồng thời, lợi nhuận từ giao dịch danh mục trái phiếu doanh nghiệp cũng đóng góp tích cực vào tổng thu nhập.
Việc hoàn thiện hệ sinh thái với sự tham gia của các công ty bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ giúp TCB mở rộng nguồn thu phí ổn định hơn, giảm dần sự phụ thuộc vào chu kỳ tín dụng. Đây được xem là hướng đi chiến lược nhằm cải thiện chất lượng lợi nhuận trong trung và dài hạn.
Tuy nhiên, rủi ro lớn nhất của TCB vẫn nằm ở mức độ tập trung tín dụng cao vào lĩnh vực bất động sản và các ngành liên quan. Dù ngân hàng đã định hướng giảm tỷ trọng, nhưng thực tế danh mục cho vay liên quan vẫn chiếm khoảng 67%, cho thấy quá trình dịch chuyển còn chậm và cần thêm thời gian để phát huy hiệu quả. Trong kịch bản tiêu cực, nếu thị trường bất động sản xuất hiện cú sốc thanh khoản hoặc điều chỉnh mạnh về giá, áp lực nợ xấu có thể vượt dự báo.
Về định giá, cổ phiếu TCB hiện đang giao dịch quanh mức P/B 1,2 lần, thấp hơn trung bình 5 năm. Tuy nhiên, mức chiết khấu này chưa thực sự hấp dẫn nếu xét đến rủi ro tập trung tín dụng. Trong bối cảnh thị trường có xu hướng định giá lại rủi ro bất động sản, việc áp dụng mức P/B mục tiêu 1,0 lần cho năm 2026 là cách tiếp cận thận trọng hơn.
Rủi ro đối với khuyến nghị
Kịch bản bất lợi của thị trường bất động sản kéo dài hoặc xấu hơn kỳ vọng có thể khiến nợ xấu gia tăng mạnh, qua đó ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận và định giá của TCB. Khi đó, ngay cả mức định giá thận trọng hiện tại cũng có thể chưa phản ánh đầy đủ rủi ro giảm giá của cổ phiếu.
Tổng thể, TCB vẫn là ngân hàng có nền tảng tốt và chiến lược phát triển hệ sinh thái rõ ràng, nhưng trong ngắn hạn, yếu tố chu kỳ bất động sản sẽ tiếp tục chi phối diễn biến giá cổ phiếu. Nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị rủi ro và theo dõi sát diễn biến chất lượng tài sản trong các quý tới.
thấy chưa bên nào đề cập nhiều mảng bảo hiểm của TCB nhờ
mới triển khai mà đã top 1 banca
được cấp giấy phép 3 tháng là có sản phẩm để đưa ra thị trường luôn
TCB: Thu nhập ngoài lãi bứt phá, NIM chịu áp lực – Bức tranh tăng trưởng vẫn trong quỹ đạo
Ngân hàng Techcombank (TCB) công bố kết quả kinh doanh quý 1/2026 với diễn biến nhìn chung phù hợp kỳ vọng. Lợi nhuận trước thuế đạt 8,9 nghìn tỷ đồng, tăng 22,6% so với cùng kỳ, hoàn thành 22% dự báo năm và 24% kế hoạch năm 2026. Động lực chính đến từ tăng trưởng thu nhập ngoài lãi trong khi biên lãi ròng chịu áp lực do chi phí vốn tăng.
Điểm đáng chú ý trong quý là sự chuyển dịch cơ cấu tín dụng theo hướng an toàn hơn. Tăng trưởng tín dụng đạt 3,6%, nhỉnh hơn mức chung toàn hệ thống, với động lực chính đến từ phân khúc bán lẻ và SME. Cho vay mua nhà, tín chấp và khách hàng SME tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt, phản ánh chiến lược tập trung vào khách hàng cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Ở chiều ngược lại, dư nợ bất động sản tiếp tục được kiểm soát, giảm xuống còn 28,9% tổng tín dụng, cho thấy TCB đang chủ động giảm phụ thuộc vào nhóm ngành có tính chu kỳ cao. Tăng trưởng ở nhóm doanh nghiệp chủ yếu đến từ lĩnh vực xây dựng, gắn với nhu cầu tín dụng cho các dự án hạ tầng.
Áp lực lớn nhất trong quý đến từ NIM khi giảm xuống còn 3,41%, chủ yếu do chi phí vốn tăng mạnh trong bối cảnh cạnh tranh huy động gia tăng. CASA giảm về 32,6% cũng góp phần làm suy yếu biên lợi nhuận. Tuy nhiên, ngân hàng cho rằng đây là yếu tố mang tính thời điểm và kỳ vọng NIM sẽ cải thiện dần từ các quý tiếp theo.
Một điểm tích cực rõ nét là sự bứt phá của thu nhập ngoài lãi. NOII tăng 25,6% so với cùng kỳ, trong đó thu nhập phí tăng mạnh gần 47%, nhờ đóng góp từ hoạt động tài trợ thương mại, thanh toán, bancassurance và ngoại hối. Điều này củng cố luận điểm rằng đa dạng hóa nguồn thu đang trở thành trụ cột tăng trưởng quan trọng của TCB trong giai đoạn tới.
Chất lượng tài sản tiếp tục được kiểm soát tốt với tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,16% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy trì ở mức cao 129%. Chi phí tín dụng giảm so với cùng kỳ cho thấy áp lực trích lập chưa gia tăng đáng kể. Đây là yếu tố giúp lợi nhuận duy trì tăng trưởng ổn định trong bối cảnh NIM suy giảm.
Tổng thể, TCB đang duy trì trạng thái vận hành cân bằng giữa tăng trưởng và kiểm soát rủi ro. Áp lực NIM là yếu tố cần theo dõi trong ngắn hạn, nhưng sự phục hồi của thu nhập ngoài lãi cùng chiến lược tái cơ cấu danh mục tín dụng đang tạo nền tảng cho tăng trưởng bền vững hơn trong trung và dài hạn.
2 Likes
TCB: Động lực tăng trưởng lợi nhuận 2026 đến từ năng lực triển khai và nền tảng nội tại vững chắc
TCB đang cho thấy một câu chuyện tăng trưởng tương đối rõ ràng trong giai đoạn 2026, dựa trên khả năng triển khai hiệu quả các trụ cột kinh doanh cốt lõi, bất chấp bối cảnh vĩ mô còn nhiều biến động.
Điểm đáng chú ý nằm ở chiến lược dài hạn của TCB khi tiếp tục đa dạng hóa danh mục tín dụng, giảm sự phụ thuộc vào các phân khúc truyền thống và từng bước mở rộng sang các mảng dịch vụ mới như bảo hiểm nhân thọ. Đây là hướng đi phù hợp trong bối cảnh ngành ngân hàng bước vào giai đoạn cạnh tranh về hệ sinh thái tài chính thay vì chỉ dựa vào tăng trưởng tín dụng. Nền tảng công nghệ được đầu tư bài bản nhiều năm qua tiếp tục là lợi thế giúp TCB duy trì hiệu quả vận hành và tối ưu chi phí.
Ở góc độ ngắn hạn, thị trường đang đối mặt với một số yếu tố bất lợi. Thanh khoản hệ thống có dấu hiệu căng thẳng trở lại, trong khi các yếu tố địa chính trị như xung đột Iran có thể gây áp lực lên mặt bằng lãi suất. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí vốn (COF) và khiến biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng, bao gồm TCB, chịu sức ép thu hẹp.
Tuy nhiên, điểm khác biệt của TCB nằm ở chất lượng tài sản và cấu trúc nguồn vốn. Ngân hàng sở hữu tệp khách hàng tốt, khả năng kiểm soát rủi ro cao cùng bộ đệm dự phòng (LLR) ở mức an toàn. Đây là những yếu tố giúp TCB có thể hấp thụ các biến động vĩ mô tốt hơn so với mặt bằng chung. Đồng thời, nền tảng vốn mạnh cũng tạo dư địa để ngân hàng duy trì tăng trưởng tín dụng khi điều kiện thị trường thuận lợi trở lại.
Một yếu tố có thể đóng vai trò catalyst trong ngắn hạn là kế hoạch chi trả cổ tức năm 2025, dự kiến sẽ được công bố trước kỳ ĐHCĐ sắp tới. Đây thường là thông tin thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh mặt bằng định giá của TCB đang ở mức hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng.
Tổng thể, TCB vẫn đang duy trì vị thế là một trong những ngân hàng có nền tảng tốt nhất hệ thống, với chiến lược rõ ràng và khả năng thực thi đã được kiểm chứng. Trong bối cảnh ngành ngân hàng còn nhiều thách thức, những doanh nghiệp có nội lực mạnh như TCB sẽ có nhiều cơ hội để tiếp tục mở rộng thị phần và duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong trung hạn.
2 Likes
gần ĐHĐCĐ rồi, bác có tham dự thì update tin nha
1 Likes
năm nay 2026 TCB được đánh giá là tiềm năng quá
1 Likes
TCB: Tăng trưởng lợi nhuận duy trì tích cực nhưng áp lực NIM gia tăng trong quý 1/2026
Kết thúc quý 1/2026, TCB ghi nhận lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 8.900 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với quý trước nhưng tăng trưởng 23% so với cùng kỳ. Kết quả này chủ yếu được hỗ trợ bởi tăng trưởng doanh thu tích cực, đạt 13.700 tỷ đồng, tương ứng tăng 18% so với cùng kỳ. Động lực chính đến từ thu nhập lãi thuần tăng 15% và đặc biệt là thu nhập từ hoạt động dịch vụ tăng mạnh 72% so với cùng kỳ. Đồng thời, chi phí tín dụng trong 12 tháng gần nhất giảm 10 điểm cơ bản xuống mức 0,6%, góp phần hỗ trợ lợi nhuận.
Tuy nhiên, điểm đáng chú ý trong quý là sự suy giảm rõ rệt của khả năng sinh lời. Biên lãi thuần (NIM) giảm xuống còn 3,1%, tương ứng giảm 50 điểm cơ bản so với quý trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ chi phí huy động vốn tăng mạnh gần 70 điểm cơ bản trong bối cảnh thanh khoản hệ thống chịu áp lực và cạnh tranh huy động gia tăng giữa các ngân hàng. Bên cạnh đó, tỷ lệ CASA giảm khoảng 300 điểm cơ bản so với quý trước do xu hướng dịch chuyển sang tiền gửi có kỳ hạn khi lãi suất tăng.
Hoạt động huy động vốn trong quý 1 cũng gặp nhiều thách thức khi tổng huy động giảm 1,7% từ đầu năm, dù mặt bằng lãi suất đã tăng khoảng 100 điểm cơ bản. Điều này khiến các chỉ tiêu thanh khoản chịu áp lực, thể hiện qua tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) tăng lên 80,5% so với mức 76,5% cuối năm 2025, trong khi tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn tăng lên 26,9%.
Về chất lượng tài sản, nhìn chung vẫn được kiểm soát ổn định. Tỷ lệ nợ xấu tại ngân hàng mẹ ở mức 1,16%, tăng nhẹ so với 1,13% của quý trước. Nợ nhóm 2 tăng lên 0,7%, phản ánh yếu tố mùa vụ. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy trì ở mức cao 129%, cho thấy bộ đệm dự phòng vẫn được củng cố.
Đánh giá tổng thể, kết quả kinh doanh quý 1/2026 của TCB vẫn ở mức tích cực nhờ sự đóng góp từ mô hình hệ sinh thái đa dịch vụ, giúp ngân hàng giảm phụ thuộc vào thu nhập lãi. Điểm sáng nổi bật là tăng trưởng mạnh của thu nhập dịch vụ, đặc biệt đến từ mảng bảo hiểm sau khi Techcom Life đi vào hoạt động, cùng với các dịch vụ thanh toán và thư tín dụng.
Mặc dù ban lãnh đạo kỳ vọng NIM sẽ cải thiện trong quý 2, nhưng áp lực từ chi phí vốn và bài toán huy động vẫn là yếu tố cần theo dõi chặt chẽ trong ngắn hạn. Khả năng phục hồi biên lợi nhuận sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến thanh khoản hệ thống và chiến lược cân đối nguồn vốn của ngân hàng.
Với triển vọng hiện tại, TCB tiếp tục được đánh giá ở mức tích lũy với giá mục tiêu 37.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức định giá P/B dự phóng năm 2026 là 1,25 lần.
2 Likes