1. Bối Cảnh Thị Trường: Giai Đoạn Vàng Cho IPO Và M&A
- Làn sóng IPO 2025-2026: Sau thành công của TCBS (định giá 4.1 tỷ USD) và VPBankS (dự kiến IPO 11/2025), hàng loạt “bom tấn” như VPS, Bách Hóa Xanh, Highlands Coffee, CP Vietnam sẽ lần lượt lên sàn .
- Dòng tiền kỷ lục: Khối ngoại mua ròng 11.296 tỷ đồng (7/2025), tập trung vào ngân hàng và chứng khoán .
- Nâng hạng thị trường: Kỳ vọng FTSE Russell nâng Việt Nam lên thị trường mới nổi (9/2025), hút 6 tỷ USD vốn ngoại .
2. 5 Ngành “Đinh” Được TCBS Đánh Giá Cao
Công nghệ Tài chính (Fintech) & Chứng Khoán Số:
- Đại diện: TCBS, VPS, VPBankS.
- Lợi thế: Ứng dụng AI trong phân tích, giao dịch tự động, nền tảng quản lý tài sản số.
- Tăng trưởng: Doanh thu ngành chứng khoán dự kiến tăng 25% năm 2025 .
Bán Lẻ Đa Kênh & Thương Mại Điện Tử:
- Đại diện: Bách Hóa Xanh (MWG), Highlands Coffee, The Coffee House.
- Xu hướng: Super-app tích hợp mua sắm, dịch vụ, hậu mãi (ví dụ app “Quà Tặng VIP” của MWG).
- Mục tiêu: BHX hướng tới 15.000 cửa hàng và IPO 2028 .
Năng Lượng Tái Tạo & Điện Khí:
- Đại diện: PV Power (POW), BCG, GEG.
- Đòn bẩy: Chính phủ thúc đẩy điện mặt trời, điện gió, LNG (dự án Nhơn Trạch 3&4).
- Dự báo: Điện khí chiếm 25% cơ cấu năng lượng 2025 .
Hạ Tầng Giao Thông & Logistics:
- Đại diện: Coteccons (CTD), Hòa Phát (HPG), PV Drilling (PVD).
- Sự kiện: 250 dự án khởi công 19/8/2025 (tổng vốn 126 triệu tỷ đồng) .
- Cơ hội: Tăng trưởng thép xây dựng +20%, logistics +15% .
Nông Nghiệp Công Nghệ Cao & Thực Phẩm:
- Đại diện: CP Vietnam, Hoàng Anh Gia Lai (HAG), Dabaco.
- Chuyển đổi: Ứng dụng IoT trong chăn nuôi, xuất khẩu nông sản sang EU.
- IPO: CP Vietnam dự kiến niêm yết 2026 .
3. Chiến Lược Đầu Tư Theo Giai Đoạn
Giai đoạn 1 (2025) - Tận Lợi Làn Sóng IPO:
- Trọng tâm: Cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán (VCB, VPB, TCBS).
- Lý do: Hưởng lợi từ định giá lại và dòng tiền mạnh.
- Mục tiêu: P/B đạt 2.0x (VCB: 75.000 đồng, VPB: 40.000 đồng) .
Giai đoạn 2 (2026-2027) - Đón Sóng Hạ Tầng & Bán Lẻ:
- Trọng tâm: Vật liệu xây dựng (HPG, VCM), bán lẻ (MWG).
- Lý do: Giải ngân vốn đầu tư công và mở rộng chuỗi cửa hàng.
- Mục tiêu: HPG 38.500 đồng, MWG 76.000 đồng .
Giai đoạn 3 (2028+) - Dài Hạn Với Công Nghệ & Năng Lượng:
- Trọng tâm: Fintech, năng lượng tái tạo.
- Lý do: Xu thế chuyển đổi số và phát thải ròng bằng 0.
-
Mục tiêu: Kỳ vọng IPO các startup công nghệ trị giá 1-5 tỷ USD.
============
Cơ hội nằm ở các ngành đón đầu xu thế chuyển đổi số, hạ tầng và tiêu dùng nội địa . Nhà đầu tư nên ưu tiên cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh bền vững (thị phần, công nghệ, quản trị) và theo sát lộ trình IPO của các “bom tấn” như Bách Hóa Xanh, Highlands Coffee.