TCH - DOANH NGHIỆP BĐS ĐI ĐẦU
1. Khởi đầu năm tài chính thuận lợi
Doanh thu tăng mạnh chủ yếu đến từ 2 mảng chính của công ty:
Đầu kéo: Tăng trưởng 120%, đây là lĩnh vực tiền thân của công ty tuy nhiên không phải trọng tâm giai đoạn hiện tại.
2. Một doanh nghiệp BĐS thực sự bán được hàng
Khoản mục người mua trả tiền trước tăng 300 tỷ, tuy nhiên khi nhìn kỹ chúng ta thấy được:
Dự án Hoàng Huy New City tăng hơn 500 tỷ - cho thấy dự án mới đang triển khai đang đón nhận sự quan tâm lớn và rất nhanh trong Quý vừa qua.
3. Tiềm lực tài chính bậc nhất
Khả năng thanh khoản cao, tổng các khoản tiền và đầu tư ngắn hạn hơn 2.300 tỷ đồng tiếp tục tăng khoảng 400 tỷ so với quý trước.
Đòn bẩy tài chính rất thấp, cụ thể là bằng 0. Doanh nghiệp đưa nợ vay tài chính về mức 0 trong Quý vừa rồi. TCH là một trong những doanh nghiệp hiếm hoi triển khai BĐS bằng tiền túi, không nợ vay.
BVPS (GT sổ sách/cổ phiếu) của doanh nghiệp hiện đang ở mức ~19.000/CP
4. Còn điều gì để kỳ vọng ?
Toà H1 HHC: Theo tốc độ bàn giao hiện tại, doanh nghiệp sẽ tiếp tục hạch toán được hầu hết doanh thu từ toà H1.
Toà H2 HHC: Dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu từ 2026, hiện tại mới đang ép cọc. Biên gộp sẽ thấp hơn toà H1 do quy mô bé hơn.
Hoàng Huy New City: Nguồn lực đang được tập trung vào sản phẩm này, hiện đang mở bán. Thời điểm ghi nhận doanh thu có thể vào cuối 2025.
5. Tổng kết
Dự phóng:
Doanh nghiệp BĐS hàng đầu với năng lực tài bán hàng tốt, không nợ vay, ít rủi ro về cả mặt thanh khoản và đòn bẩy tài chính. Giá trị cổ phiếu đang khá rẻ khi đang dưới cả giá trị sổ sách (BVPS).
Rủi ro:
Các sản phẩm mới của HH New City thuộc phân khúc cao cấp, thị trường có khả năng không hấp thụ được vào thời điểm tung ra.
Các rủi ro liên quan khác liên quan tới doanh nghiệp: thao túng TTCK, lãnh đạo DN…
Lưu ý:
Cổ phiếu được xếp vào danh mục ĐẦU TƯ của ptb.STOCK
Cổ phiếu mang tính chất đầu cơ cao, nên có stoploss khi tham gia.
Cần timing kỹ, cổ phiếu thường không theo ngành, chỉ nên nắm giữ với khung thời gian dài.
Cổ phiếu trong thời gian đầu tháng 8 gặp thông tin tiêu cực, giao dịch với thanh khoản đột biến và mang tính chất bất thường. Nhà đầu tư nên cẩn trọng trong việc đầu cơ, ptb.STOCK đánh giá cổ phiếu hấp dẫn trong khung thời gian DÀI HẠN.