Cảm ơn bác @Bach_nam @Songda @Nguyen_Dien còn với định giá cổ phiếu thì theo các bác định giá theo EPS, P/B, P/E, chiết khấu dòng tiền… cái nào hợp lý và sát thực tế hơn ah? Em thì thường tìm định giá có sẵn trên web 
4 Likes
Em cũng lấy sẵn trên web. Thực tế cho thấy là mấy chỉ số ấy không quá quan trọng. Thường là em sẽ xét tới điều kiện kinh tế vĩ mô— đến triển vọng ngành —- lựa chọn cổ phiếu — lựa chọn điểm vào dựa trên đường giá và khối lượng. Thời điểm này khó chơi quá bác, e đang nghĩ bản thân tạm dừng, hoặc chơi nhỏ để test phương pháp của mình
3 Likes
Góc nhìn cá nhân: biên độ dao động đang phụ thuộc vào VNI và động thái Tây ^&^
-
GEX: định giá dao động: 20 (tham khảo)
1.1. Dòng tiền:
1.2. Hỗ trợ gần nhất: 21.8x - 22.1x
Hỗ trợ 2: 20.x - 20.3x
Hỗ trợ 3: 18x - 18.8x
-
SKG: định giá dao động: 18 (tham khảo)
2.1. Dòng tiền:
2.2. Hỗ trợ gần nhất: 18.3x - 18.6x
Hỗ trợ 2: 16.7x - 17.2x
Hỗ trợ 3: 15.7x - 15.9x
Hỗ trợ 4: 14.4x - 14.7x
3 Likes
Nam có nói đến các ưu nhược điểm của các phương pháp. Nam paste lại Phần 1: Định giá theo PE:
PE có nhiều định dạng, PE cơ sở (4 quý gần nhất), PE forward (PE ước tính năm tương lai), PE thực (đã có kết quả, các năm trước). Tùy theo sử dụng để lấy giá trị phù hợp hoặc trung bình. PE càng nhỏ có nghĩa là hoàn vốn càng nhanh, khi mua cổ phiếu có PE thấp thì càng an toàn. Nhưng nó chỉ đúng ở góc cạnh này, tức phải xem xét trên các yếu tố cấu thành nữa như cổ tức tiền, cổ tức cổ phiếu, nội tại doanh nghiệp hiện tại tương lai,…
Nhưng khi định giá theo PE có những vấn đề:
-
Liệu E - lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của doanh nghiệp có phản ánh đúng lợi nhuận thực không hay còn chịu ảnh hưởng của các chính sách kế toán được áp dụng?
-
Nên sử dụng E của năm tài chính trước, của 12 tháng kinh doanh gần nhất hay của năm tài chính hiện thời?
-
Liệu hệ số so sánh có phản ánh đúng giá trị thực của toàn ngành hay toàn thị trường mà doanh nghiệp hoạt động?
-
Liệu hệ số P/E có cần điều chỉnh so với thực tế của doanh nghiệp hay không?
Phần 2: Định giá theo DCF:
Với phương pháp DCF, định giá cổ phiếu thông qua chiết khấu dòng thu nhập, sử dụng giá trị tài sản ròng vào thời điểm niêm yết và lợi nhuận ước tính của doanh nghiệp trong 5 năm để tính giá trị thực. Tuy nhiên, liệu kết quả có thực không khi: -
Giá trị tài sản ròng hoàn toàn dựa trên giá trị sổ sách, không có liên hệ nhiều với giá trị thị trường của những tài sản này tại thời điểm niêm yết và chịu ảnh hưởng rất nhiều bởi các chính sách kế toán được áp dụng trước đó.
-
Lợi nhuận trong tương lai chỉ là ước tính dựa trên giá định của từng cá nhân.
-
Giá trị sinh lợi của doanh nghiệp từ sau năm thứ 5 hoàn toàn bị quên và không được tính vào giá trị thực, trong khi phần giá trị này là không nhỏ trong toàn bộ giá trị nội tại của một doanh nghiệp…
Phần 3: Định giá theo DDM:
Có thể định giá theo form cơ bản một giai đoạn, hai giai đoạn và ba giai đoạn, tùy theo đầu vào khi check theo form tôi đã đưa ra. Phương pháp này có ưu điểm là dễ tính toán, dễ xác định dòng tiền.
Nhược điểm là: Chỉ thực hiện được khi doanh nghiệp trả cổ tức đều. Phương pháp này chỉ xét đến dòng cổ tức nên không phản ánh được giá trị doanh nghiệp. xác định các thông số khác đầu vào khó chính xác.
Phần 4: Định giá theo FCFE:
Cũng như mô hình DDM, nó có giai đoạn cơ bản, hai giai đoạn và ba giai đoạn. Ưu điểm là khắc phục nhược điểm của mô hình DDM, kết quả khá chính xác khi chịu khó tính dựa trên các dữ liệu quá khứ của doanh nghiệp (trung bình). Nhưng nhược điểm của nó là chưa đề cập đến toàn bộ dòng tiền của doanh nghiệp.
Phần 5: Định giá theo FCFF:
Cũng có ba giai đoạn như các phương pháp trên. Ưu điểm là ước lượng đầy đủ các dòng tiền trong doanh nghiệp, có tính toán đến các khoản nợ phải trả, thường khá lớn trong giá trị của doanh nghiệp. Nhược điểm của nó chính là của ưu điểm, vì ta khó xác định các khoản nợ phát sinh nên ước lượng sẽ khó chính xác.
Việc sử dụng TA hay FA hay cả hai cần có sự hiểu biết, nghiên cứu của mỗi cá nhân, tổ chức sử dụng ở trong trường hợp nào và không sử dụng trong trường hợp nào. Câu chuyện rất đơn giản, khi bạn đầu tư 1tr khác với 100tr khác với 1 tỉ khác với nhiều nhiều tỉ.
7 Likes
Hạn chế của FA chỉ là đối với cá nhân nhỏ lẻ nhưng với tổ chức hay tài phiệt hay cá mập lại là một chuyện không xảy ra được. Có nhiều cách để tiếp cận.
5 Likes
Ví dụ câu chuyện ROS mấy năm trước trong VN30, trên cao nước ngoài không bán, rõ ràng họ thừa sức về TA, FA nhưng về dưới 10 họ lại bán? Họ có cách vận hành danh mục của họ và chắc chắn đầu óc có sỏi thì khó lòng mà tổng thể họ lỗ như nhỏ lẻ được. Họ có cả một bộ máy để xử lý vấn đề. Rồi nhiều người vẫn nói sao nước ngoài ngố vậy, thấy họ đa số mua cao bán thấp, đi ngược với thông thường… Những gì ta nhìn thấy chỉ là bề nổi.
9 Likes
Cuối tuần không có giao dịch nhưng pic lại được đón nhận những chia sẻ rất bổ ích của chú @hieunguy anh @Bach_nam @Songda bạn @Silento1234 @Nguyen_Dien .
Thay mặt ace pic cảm ơn chú và các anh/chị đã chia sẻ ah.
Chúc mọi người ngủ ngon. G9.
9 Likes
Mỗi người có một thế mạnh, trải nghiệm, kiến thức,…mà không thể thay thế cho nhau được, chỉ có thể bổ sung cho nhau. Đôi khi Nam nghĩ là đúng với tầm nhìn hạn hẹp của mình nhưng có sự trao đổi thì mọi người có những phản biện, góp ý,…sẽ hoàn thiện hơn.
7 Likes
Nam nay xem bán kết AOE 1 và AOE DE, hai ngày cuối tuần được nhớ lại ngày trước cày AOE 1.
7 Likes
Cảm ơn các bác, iêm còn rất trẻ và cũng còn phải phấn đầu nhiều hehehe. Muộn rùi chúc các bác ngủ ngon, ngày mai lại là một ngày vô cùng tốt lành nha.
4 Likes
Em không có đóng góp gì được đâu, em cám ơn anh bạch nam chú Hiếu, anh sông đà, bác Ngọc bình và các anh chị em. Mỗi khía cạnh, mỗi góc nhìn đều cho em được thêm hiểu biết. Cám ơn các anh rất nhiều.
6 Likes
Nói về FA, 2 bài học về TTF và HVG nó để lại ấn tượng sâu sắc cho các nđt cá nhân. Vin không phải tay mơ, nhưng cũng phải chào TTF hay Thaco vào HVG rồi cũng ra đi. Nhỏ lẻ chỉ biết câu chuyện sau khi nó xảy ra.
Hay bài học từ 4 ngân hàng tranh nhau kho điều mốc của dn chế biến xk điều năm xưa.
Nếu là người đi theo trường phái đầu tư giá trị dn, bạn phải đủ nguồn lực để khảo sát, đánh giá mọi khía cạnh của dn. Rất khó
6 Likes
Câu chuyện a QC hay ITA hiện nay thì bạn sẽ phải cảnh giác với các dn có khoản phải thu mờ ám. DLG chẳng hạn, nợ lắm mà đem tiền cho vay cũng nhiều, liệu những cá nhân, tổ chức vay tiền đó có còn tồn tại, các khoản phải thu đó liệu có thu được. Ngay cả TGG từ thời ông cố vấn, cũng bằng chiêu tạm ứng cho cá nhân mà dn chỉ còn cái vỏ. Nên không lạ nếu cp được xếp vào hàng rác
7 Likes
Còn nếu thuần TA, hãy tạm bỏ qua các yếu tố đó.cứ có dòng tiền là quan tâm
7 Likes
giúp ace Điểm qua góc nhìn cá nhân của pic về thị trường. Chúc ace tuần mới, ngày mới nhiều sức khỏe, năng lượng tích cực, xử lý tài khoản an toàn. 
3 Likes
sáng ra -4 => -2 điểm rồi. Có vẻ ổn bác ạ
2 Likes
1.200 huyền thoại bền bỉ, khó vỡ ;)))) hoppy!
3 Likes
phổ cập dân số bác nhỉ. Ai cũng từng xài qua. Bác cuối tuần sinh nhật, tuần này nhâm nhi cafe ngâm cứu thôi à.
2 Likes