Trong bối cảnh thế giới trở lại chu kỳ tăng suất khi áp lực lạm phát “nóng” trở lại. Trong nước mặc dù lãi suất tiết kiệm đã có dấu hiệu tạo đỉnh ngắn hạn NHƯNG vẫn duy trì ở mức cao, còn lãi suất trái phiếu doanh nghiệp vẫn duy trì sức nóng.
Với việc có hơn 11 tỷ $ đem gửi tiết kiệm và đầu tư trái phiếu hiện tại xứng đáng được thị trường định giá lại. Nên nhớ 6 tháng 2026 lãi từ khoản đầu tư này đem về gần 8.000 tỷ một con số khổng lồ.
Báo cáo tài chính quý 2-2026 cũng là quý đạt mức kỷ lục từ khi niêm yết trong 1 quý của doanh nghiệp. 6 tháng 2026 đã hoàn thành 141% kế hoạch cả năm 2026.
Một tập đoàn gửi gần 167.000 tỷ đồng tại ngân hàng, chiếm hơn một nửa tổng tài sản, được hưởng lãi suất lên tới 8,9%/năm, thu về gần 5.000 tỷ đồng tiền lãi
Dữ liệu của Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội cho thấy, các lô trái phiếu phát hành nửa cuối tháng 8/2026 đã có dấu hiệu hạ nhiệt so với trước.
Cụ thể, ngày 27/8, Vinhomes huy động thành công 1.000 tỷ đồng qua kênh trái phiếu với lãi suất 11%/năm, thấp hơn khá nhiều so với mức 12,5% được duy trì từ đầu năm đến nay. Vinhomes là doanh nghiệp chiếm thị phần áp đảo (gần như tuyệt đối) trên thị trường trái phiếu bất động sản nhiều năm qua.
Các lô trái phiếu ngân hàng phát hành gần đây cũng đã hạ nhiệt**. Theo đó, các lô trái phiếu kỳ hạn 3-6 năm của nhóm ngân hàng TMCP tư nhân cũng chỉ dao động quanh mức 9-9,1%/năm. Riêng trái phiếu của nhóm big 4 dao động trong mức 7,87- 8,2%/năm.**
Lãi suất trái phiếu ngân hàng cao nhất trong tháng thuộc về TPBank (9,7%/năm) và PVcomBank (9,6%/năm). Tuy nhiên, đây là mức lãi suất áp dụng cho trái phiếu kỳ hạn dài (7 năm). Với kỳ hạn này, lãi suất trái phiếu của PVcomBank đã giảm 0,2%/năm so với lô trái phiếu phát hành cuối tháng 7/2026 (9,8%/năm)
Điều đáng chú ý trong tháng 8 một số doanh nghiệp phát hành với lãi suất rất cao. Trong đó, Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc huy động thành công 700 tỷ đồng lãi suất 12%, Tandoland huy động 258 tỷ đồng trái phiếu lãi suất 13%/năm. Tuy nhiên, do doanh nghiệp phát hành trái phiếu lớn nhất trong tháng - Vinhomes- giảm mạnh lãi suất, nên mặt bằng lãi suất trái phiếu bất động sản không bị đẩy lên.
TCBS Research đánh giá giấy tờ có giá sẽ tiếp tục tăng nhanh hơn tiền gửi trong nửa cuối năm, và vì đây là nguồn vốn đắt nhất trong cơ cấu huy động, chi phí vốn toàn ngành sẽ còn neo cao.
Nguyên nhân là do nhu cầu tín dụng tăng tốc theo hạn mức mới trong khi tiền gửi tăng chậm. Cùng với đó là kế hoạch trái phiếu cấp 2 trên 75 nghìn tỷ đồng mới thực hiện một phần, và khoảng 20 nghìn tỷ đồng trái phiếu ngân hàng đáo hạn nửa cuối năm cần được đảo.
Đáng nói, lãi suất phát hành ở mức 8 - 10%/năm cao hơn 3 - 5 điểm % so với chi phí vốn bình quân 4,8% của ngành.
Bức tranh lợi nhuận quý II/2026 của các doanh nghiệp bảo hiểm cho thấy sự phân hóa rõ nét. Trong khi nhiều doanh nghiệp hưởng lợi từ danh mục đầu tư tài chính và lượng tiền gửi ngân hàng lớn để tăng trưởng lợi nhuận, không ít đơn vị chịu áp lực từ chi phí bồi thường, dự phòng nghiệp vụ và chi phí quản lý gia tăng.
Tập đoàn Bảo Việt (BVH) hiện đang nắm giữ vị thế quán quân về quy mô tài sản với con số hơn 315.683 tỷ đồng tính đến cuối tháng 6 năm 2026. Điểm gây chú ý nhất chính là lượng tiền và các khoản tương đương tiền đạt mức 293.964 tỷ đồng, chủ yếu được đem đi gửi ngân hàng với lãi suất lên tới 8,9% mỗi năm.
LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU MỸ VƯỢT 5%, CAO NHẤT TRONG PHIÊN KỂ TỪ 2007
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc tăng lên 5,012% trong phiên 14/9 trước khi hạ về 4,96%, khi giá năng lượng tăng cao làm gia tăng lo ngại lạm phát và kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Lãi suất vay thế chấp mua nhà tại Mỹ đã quay trở lại vùng gần 7%, làm gia tăng áp lực lên người tiêu dùng và thị trường bất động sản.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc tăng lên 5,012% trong phiên 14/9 trước khi hạ về 4,96%, khi giá năng lượng tăng cao làm gia tăng lo ngại lạm phát và kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.
