Kết phiên 3/4, VNIndex giảm 15đ tại 1271đ, nhưng tính từ đáy 1020đ thì VN-Index đã đi lên 271đ (khoảng 25%). Dòng tiền vẫn tiếp tục duy trì thể hiện qua thanh khoản duy trì trên 20 nghìn tỷ. Riêng phiên hôm nay, chỉ trong 30 phút cuối phiên khi VN-Index giảm hơn 10đ, đã có hơn 10 nghìn tỷ khớp lệnh.
Mặc dù yếu tố vĩ mô như tỷ giá, lạm phát và chỉ báo lợi suất TPCP 10 năm không hỗ trợ nhưng dòng tiền duy trì được hỗ trợ bởi mặt bằng lãi suất thấp đã giúp nhiều nhóm ngành lớn có mức tăng tốt từ đầu tháng 3 như Bất động sản (DIG +29%, TCH +28%, PDR +23%, DXG +19%), Chứng khoán (CTS +20%, BSI+26%, FTS +16%), Dầu khí (PVS +21%, PVD +15%).
Sau đây, mình xin điểm lại một vài yếu tố trọng yếu tới gian qua và xu hướng thị trường theo góc nhìn cá nhân.
1. Lãi suất thực về gần như = 0 giúp duy trì dòng tiền
Lãi suất huy động tốt nhất cho kỳ hạn 12 tháng là 4.5-5%/năm, nếu trừ CPI ~3.97%, thì lãi suất thực chỉ quanh 1.5%/năm. Còn nếu áp dụng có kỳ hạn từ 1-6 tháng, thì lãi suất tiền gửi chưa bù đủ mất giá của lạm phát, hay lại suất thực đang âm. Xu hướng dòng tiền tìm đến các kênh đầu tư thay thể như Chứng khoán, Bất động sản và Tiến số.
2. Tỷ giá, Lạm phát và Lợi suất TPCP 10Y đồng loạt tăng
Tỷ giá Vietcombank ~ 25.000 VND/USD, vượt đỉnh lịch sử mặc dù NHNN đã phát hành hơn 170 nghìn tỷ tín phiếu. Thể hiện sức ép khi GAP lãi suất có lợi cho đồng USD khiến Khối ngoại có xu hướng rút ròng ngoại tệ khỏi Việt Nam. Nhiều khả năng NHNN sẽ phải có hành đồng khác ngoài phát hành tín phiếu như bán USD.
Lãi suất LNH qua đêm và lợi suất TPCP có xu hướng tăng nhanh trong 4 phiên giao dịch gần đây, đạt mức 2.915% tiến dần về đỉnh hồi tháng 10/2023 ~ 3.25%.
3. Cơ hội cho nhịp điều chỉnh
Chấp nhận bỏ qua nhưng rủi ro trong ngắn hạn, khi VN-Index phản ánh hết các yếu tố như tỷ giá, lạm phát và lợi suất TPCP tăng, nđt có thể mở mua một vài ngành cho tầm nhìn trung hạn. Mình xin gửi a/c một vài gợi ý
- Bất động sản: được hưởng lợi kép từ mặt bằng lãi suất thấp, và câu chuyển phát hành huy động vốn có DIG, PHR, DXG.
- Dầu khí: Với câu chuyên Lô B – Ô Môn bao gồm PVS (EPC), PVD (khoan), GAS (vận chuyển và phân phối khí), PVB (bọc ống)
- Thép: lợi nhuận ngành thép chạm đáy 2023 và kỳ vọng 2024 lợi nhuận tăng trưởng so với nền thấp năm trước gồm HPG, HSG, NKG
Phân tích cụ thể về nhóm ngành và cổ phiếu sẽ có ở bài sau nhé.
———————————————
Để biết thêm thông tin chi tiết vui lòng liên hệ:
Quốc Hưng - 0983559585 - TVĐT VPS – ID: BDDS