Hợp đồng quặng sắt kỳ hạn tại Singapore khép lại tuần giao dịch ở vùng đỉnh 6 tháng, hé lộ khả năng đảo chiều tại một trong những phân khúc bị lãng quên nhất của thị trường hàng hóa. Sau hơn một năm giá duy trì quanh ngưỡng 100 USD/tấn, nguyên liệu cốt lõi cho ngành thép này đang dần thu hút sự chú ý, khi nhu cầu Trung Quốc cho thấy tín hiệu hồi phục trong bối cảnh hoạt động tích trữ cao điểm bước vào mùa.
Sự Sụp Đổ của Biến Động Giá
Thị trường quặng sắt đã trải qua một cuộc chuyển đổi, với mức độ biến động giảm xuống thấp nhất trong hơn 15 năm. Theo chuyên gia phân tích Myles Allsop (UBS), đây là giai đoạn ổn định nhất kể từ khi ngành này chuyển sang cơ chế định giá theo thị trường giao ngay năm 2008–2009. Kể từ giữa năm 2024, giá quặng sắt duy trì trong biên độ hẹp chưa từng có, dao động chủ yếu từ 90–110 USD/tấn, bình quân khoảng 100 USD/tấn.
![[IMG]](https://images.f247.com/original/4X/b/8/8/b8828525cf2332de864f3740d783a778f4eb141d.jpeg)
Sự ổn định hiếm thấy này bắt nguồn từ thay đổi căn bản trong cấu trúc thị trường, đặc biệt sau khi Trung Quốc thành lập Tập đoàn Tài nguyên Khoáng sản Trung Quốc (CMRG) vào tháng 7/2022. Tập đoàn do nhà nước hậu thuẫn này hiện đại diện cho hơn 50% các nhà sản xuất thép Trung Quốc trong đàm phán với nhà cung ứng toàn cầu, qua đó chuyển dịch quyền lực thương lượng từ các công ty khai thác sang các nhà máy thép. Cách tiếp cận tập trung này không chỉ thay đổi cơ chế vận hành truyền thống mà còn làm giảm hoạt động đầu cơ thông qua chiến lược quản trị tồn kho hiệu quả.
Nền Tảng Cung – Cầu Ổn Định
Dù biến động giá bị nén chặt, các yếu tố cơ bản cho thấy thị trường đang trong giai đoạn chuyển tiếp. Mức giá hỗ trợ quanh 105 USD/tấn phản ánh một số tín hiệu tích cực: tồn kho quặng tại cảng và nhà máy Trung Quốc duy trì ổn định theo tuần, trong khi nguồn cung từ các nhà xuất khẩu chủ lực như Brazil đã phục hồi, ghi nhận mức tăng 3% từ đầu năm đến nay.
Dữ liệu sản xuất thép tại Trung Quốc vẫn mang tính hai chiều. Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc (CISA) ghi nhận sản lượng tăng tốc trong đầu tháng 8, trong khi tỷ lệ sử dụng công suất do MySteel thống kê gần như đi ngang. Đáng chú ý, xuất khẩu thép Trung Quốc tiếp tục duy trì phong độ mạnh mẽ, đạt khoảng 106 triệu tấn/năm tính đến tháng 8, bất chấp các biện pháp hạn chế thương mại gia tăng. Tập đoàn Baosteel dự báo xuất khẩu thép Trung Quốc sẽ giữ trên ngưỡng 100 triệu tấn trong năm 2025, dù có thể chứng kiến sự suy yếu nhẹ trong quý IV.
Hàng Hóa Bị Lãng Quên Đang Thức Tỉnh
Sự thờ ơ của giới tài chính đối với quặng sắt là điều dễ nhận thấy. Chuyên gia Catherine Gordon (UBS) cho biết, trong khi nhu cầu của nhà đầu tư đối với cổ phiếu khai thác vàng rất mạnh, quặng sắt lại là “hàng hóa ít được bàn luận nhất”, với phần lớn nhà đầu tư đứng ngoài quan sát. Sự thiếu quan tâm này phản ánh môi trường giao dịch kém hấp dẫn khi biến động giá duy trì ở mức thấp, khiến cơ hội đầu cơ hạn chế, dù điều đó mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất thép trong việc dự báo chi phí đầu vào.
Triển Vọng: Những Chất Xúc Tác Tiềm Ẩn
Theo chuyên gia James McGeoch (Goldman Sachs), đà tăng giá gần đây được hỗ trợ bởi các hoạt động tích trữ trước kỳ nghỉ Lễ Quốc khánh Trung Quốc và lượng nhập khẩu tháng 8 ấn tượng ở mức 105 triệu tấn. Thị trường hiện đồng thuận với biên độ giao dịch 100–105 USD/tấn, khi lực mua của người tiêu dùng xuất hiện tại mốc 100 USD, trong khi các nhà sản xuất tích cực phòng hộ ở mức 105 USD.
Câu hỏi then chốt là: đâu sẽ là chất xúc tác tạo ra cú bứt phá khỏi giai đoạn nén giá kéo dài này? Các yếu tố có thể bao gồm gói kích thích kinh tế mới từ Trung Quốc, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất, hoặc Bắc Kinh áp đặt hạn ngạch sản xuất thép. Và như thị trường hàng hóa từng chứng kiến, càng nén lâu, khi bùng nổ sẽ càng mạnh mẽ.
Với ảnh hưởng tiếp diễn từ CMRG cùng kỳ vọng rằng biến động thấp sẽ trở thành “bình thường mới”, thị trường quặng sắt hiện đang đứng ở ngã rẽ giữa sự ổn định bền vững và nguy cơ xáo trộn bất ngờ.
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Tư vấn đầu tư mobile/ z.a.lo: 0867 091 553 ( Để tham gia room )