Thuế quan 40% → đàm phán còn 20% → kỳ vọng 10–15%. Giá nào là “rẻ hợp lý”?
Thị trường từng phản ứng rất mạnh khi Mỹ đề xuất thuế quan cao với hàng Việt Nam. Các nhóm xuất khẩu như KCN, Thủy sản, Dệt may đều điều chỉnh sâu vì lo ngại biên lợi nhuận bị bào mòn.
Nhưng hiện tại, mức thuế đã giảm một nửa và kỳ vọng tiếp tục hạ đang dần trở thành kịch bản chính. Vậy nên câu hỏi không còn là “có rủi ro không?” mà là:
Rủi ro đã được chiết khấu đủ chưa?
Em cho rằng mức chiết khấu hợp lý hiện tại nên dựa trên mức độ ảnh hưởng thực tế của từng nhóm ngành:
– Với KCN, ảnh hưởng gián tiếp, mức chiết khấu hợp lý quanh 20–25% từ đỉnh.
– Với Dệt may, mức độ ảnh hưởng trung bình, chiết khấu quanh 25–30%.
– Còn Thủy sản, là nhóm chịu tác động trực diện, vùng chiết khấu nên quanh 30–35%.
=> Tức là: nếu giá cổ phiếu nhóm này đã giảm tương ứng mức trên, thì thị trường cơ bản đã phản ánh phần lớn rủi ro.
Nhưng “rẻ” thôi chưa đủ, muốn vào lại cần:
- Thanh khoản xác nhận
- Kỳ vọng từ BCTC quý 2 rõ nét
- Câu chuyện ngành quay lại
Không cần bắt đáy, nhưng ai đủ kiên nhẫn theo sát vùng cân bằng – dòng tiền xác nhận, thì nhịp tới có thể đi sớm và vững hơn người khác.