Về tài chính
| Tham chiếu | 7.03 |
|---|---|
| Mở cửa | 7.03 |
| Thấp - Cao | 6.96 - 7.08 |
| Khối lượng | 675,600 |
| Giá trị | 4.73 tỷ |
| KLTB 10 ngày | 620,520 |
| Beta | 0.62 |
| Thị giá vốn | 2,756.2 tỷ |
| Số lượng CPLH | 393,742,730 |
| P/E | 5.73 |
| EPS | 1,222 |
Lần trước tôi dự báo cho AAA theo hướng:
- Doanh thu 2026 có thể giảm hoặc đi ngang, nhưng
-
Lợi nhuận lại tăng mạnh nhờ:
- giảm mảng thương mại hạt nhựa biên thấp,
- giảm chi phí tài chính,
- cải thiện biên lợi nhuận,
- kỳ vọng ghi nhận từ KCN An Phát và các tài sản đầu tư.
Hiện tại số liệu Q1/2026 đang cho thấy đúng hướng đó:
- Doanh thu Q1/2026 chỉ đạt khoảng 2.224 tỷ, giảm mạnh 42% YoY.
- Nhưng lợi nhuận sau thuế lại đạt khoảng 153,7 tỷ, tăng hơn 239% YoY.
- Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ khoảng 12% lên hơn 16%.
- Chi phí tài chính giảm rất mạnh khoảng 77%.
Kế hoạch năm 2026 của doanh nghiệp hiện cũng đặt mục tiêu:
- Doanh thu khoảng 9.527 tỷ
- LNST khoảng 347 tỷ
Trong khi doanh thu năm 2025 là khoảng 10.728 tỷ.
Tức là ban lãnh đạo cũng đang đi theo chiến lược:
“Giảm doanh thu nhưng tăng chất lượng lợi nhuận”.
Dự báo tôi từng phân tích với bạn lúc đó đại ý là:
| Kịch bản | Doanh thu | LNST | Nhận định |
|---|---|---|---|
| Thận trọng | 9.000–9.500 tỷ | 280–350 tỷ | AAA tái cơ cấu thành công một phần |
| Tích cực | 10.000–11.000 tỷ | 400–550 tỷ | Có ghi nhận mạnh từ KCN + SPC flooring |
| Rất tích cực | >11.000 tỷ | >600 tỷ | Phase E thật sự, dòng tiền lớn vào |
Điểm quan trọng nhất hồi đó tôi có nói với bạn là:
- AAA có thể không còn là “cổ phiếu doanh thu lớn” nữa,
- mà đang cố chuyển thành:
- doanh nghiệp biên lợi nhuận cao hơn,
- bớt phụ thuộc thương mại,
- tăng tỷ trọng khu công nghiệp và sản phẩm giá trị gia tăng.
Nếu Q2–Q3/2026:
- tiếp tục giữ LNST trên 120–150 tỷ/quý,
- và xuất hiện ghi nhận từ KCN An Phát 5,
thì thị trường có thể bắt đầu định giá lại AAA theo hướng khác so với giai đoạn 2023–2025.
