Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (mã chứng khoán: DPR) là một doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực trồng và chế biến cao su tại Việt Nam. Với lịch sử hình thành từ năm 1927, DPR đã xây dựng được vị thế vững chắc trên thị trường nội địa và quốc tế. Hiện nay, công ty đang sở hữu quỹ đất rộng lớn tại tỉnh Bình Phước, bao gồm khoảng 9.300-9.500 ha trồng cao su, trong đó 5.000 ha đang khai thác và phần còn lại đang trong giai đoạn kiến thiết cơ bản hoặc chuẩn bị tái canh. COPHIEUIO+6baodautu+6VietstockFinance+6PineTree Securities
Kết quả kinh doanh năm 2024:
Năm 2024, DPR ghi nhận doanh thu đạt 1.224,6 tỷ đồng, tăng 17,6% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 344,28 tỷ đồng, tăng 35,5% và hoàn thành 155,2% kế hoạch đề ra. Riêng quý IV/2024, lợi nhuận sau thuế đạt 141,39 tỷ đồng, tăng 42,3% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ giá bán cao su trung bình tăng 47,77%. baodautu
Động lực tăng trưởng chính:
- Giá cao su tăng cao: Từ cuối năm 2022 đến đầu năm 2025, giá cao su thiên nhiên đã tăng mạnh, từ 117 US cent/kg lên 203 US cent/kg, tương đương mức tăng 73,5%. Điều này đóng góp tích cực vào doanh thu và lợi nhuận của DPR. baodautu+1COPHIEUIO+1COPHIEUIO+1PineTree Securities+1
- Phát triển khu công nghiệp: DPR đang triển khai chuyển đổi quỹ đất trồng cao su sang khu công nghiệp. Dự án Khu công nghiệp Bắc Đồng Phú giai đoạn II với quy mô 317 ha và tổng vốn đầu tư 1.360 tỷ đồng đã được Chính phủ chấp thuận chủ trương đầu tư vào ngày 16/1/2025. Ngoài ra, công ty còn sở hữu quỹ đất 1.619 ha tại Bình Phước, tạo cơ hội lớn cho việc phát triển khu công nghiệp trong tương lai. baodautu+2Vietstock+2PineTree Securities+2baodautu
- Chính sách cổ tức hấp dẫn: DPR duy trì chính sách trả cổ tức tiền mặt từ 15-30% nhờ tình hình tài chính lành mạnh, không có nợ vay và lượng tiền mặt dồi dào. Kinh tế - Tài chính Việt Nam+1Vietstock+1
Đánh giá và khuyến nghị đầu tư:
Theo báo cáo của Công ty Chứng khoán Phú Hưng, DPR hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2024 là 14,3x và năm 2025 là 8,4x, thấp hơn so với trung bình ngành cao su là 18,0x. Điều này cho thấy cổ phiếu DPR đang được định giá hấp dẫn. Báo cáo khuyến nghị mua với giá mục tiêu 49.700 VNĐ/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 24% so với giá đóng cửa ngày 3/4/2024. Vietstock+1baodautu+1
Rủi ro tiềm ẩn:
- Biến động giá cao su: Giá cao su thiên nhiên phụ thuộc vào nhiều yếu tố như cung cầu thị trường, biến động kinh tế toàn cầu và chính sách thương mại, có thể ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận của DPR.
- Tiến độ triển khai dự án khu công nghiệp: Mặc dù đã được chấp thuận chủ trương đầu tư, việc triển khai các dự án khu công nghiệp đòi hỏi thời gian và có thể gặp phải các rủi ro về thủ tục pháp lý, giải phóng mặt bằng và thu hút nhà đầu tư. baodautu
Kết luận:
Cổ phiếu DPR thể hiện tiềm năng tăng trưởng đáng kể nhờ vào giá cao su tăng cao, chiến lược chuyển đổi quỹ đất sang khu công nghiệp và chính sách cổ tức hấp dẫn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc các rủi ro liên quan đến biến động giá cao su và tiến độ triển khai dự án. Việc theo dõi sát sao diễn biến thị trường và hoạt động kinh doanh của công ty sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định hợp lý.