Tín hiệu kĩ thuật VNM
Điểm mua giá 68.3-69
Target 1: 74 Target 2: 78
Stoploss: 65.5
- Cổ phiếu đã hoàn thiện mẫu hình hai đáy với phiên vượt cản thanh khoản cao
-
VNM tạo đáy phân kì phân đoạn RSI trước đó, cảnh báo trước 2 tuần về khả năng tạo đáy
- VNM đang giao dịch nền đáy thấp vùng đáy Covid 19
Tổng quan về doanh nghiệp
- Kế hoạch chia cổ tức 50% năm nay. Điều này sẽ giúp cải thiện tốc độ tăng trưởng doanh nghiệp năm 2024-2025
- Theo VCBS, năm 2023 tiếp tục là năm thách thức đối với Vinamilk khi mảng nội địa suy giảm do bối cảnh kinh tế gặp nhiều khó khăn. Nỗ lực gia tăng tăng trưởng tại các thị trường xuất khẩu không đủ bù đắp cho thị trường trong nước.
- Xu hướng biên lợi nhuận gộp sẽ tích cực trong nửa cuối năm nhờ hưởng lợi từ xu hướng giá nguyên vật liệu đầu vào đã giảm mạnh so với năm ngoái. Biên gộp tích cực hơn 2022 nhờ vào tồn kho giá thấp từ quý 1/2023 sẽ phản ánh trong kết quả kinh doanh của quý 2 và 3 khi giá bán bình quân đã tăng từ cuối năm ngoái.
Chiến lược quản trị vốn thị trường sideway
Chúng ta nên đầu tư mạnh nhất khi thị trường giảm mạnh về hỗ trợ và nên nắm ít cổ phiếu nhất khi thị trường tăng nóng lên các kháng cự. Đoạn vừa rồi thị trường rất là tốt tuy nhiên không phải ai cũng full margin ngay đáy. Hiện tại dự kiến thị trường sẽ tạo đỉnh ngắn hạn ở vùng 1135
Hầu hết chúng ta sẽ giữ thói quen giao dịch năm 2020-2021. Giả sử chúng ta có 100 triệu. Mua ngày đáy 1030 về cổ phiếu về lời 30%. Chúng ta có lời 30 triệu
HIện tại thị trường hứng khởi, cảm xúc khiến chúng ta đầu tư nhiều hơn, 500 triệu. Thì chỉ cần một phiên rũ bỏ 7% đã khiến chúng ta lỗ 35 triệu. Khiến chúng ta giao dịch cứ lời biến thành lỗ ngược. Cho nên, thị trường rủi ro không có nghĩa là bán toàn bộ nhưng nên cài trailing stoploss để chặn lời tự động trên cổ phiếu ( tính năng SSI có), hạn chế dùng margin lúc này và nên ưu tiên chốt lời cổ phiếu
Phân tích cơ hội mua Vinamilk hiện tại
- Vinamilk đang giảm về vùng giá 60. Đây là vùng giá cổ phiếu tạo đáy năm Covid 19. Vùng hỗ trợ 60 đã được kiểm định trong nhịp bán tháo năm 2022
- Vinamilk xuất hiện lực mua của dòng tiền thông minh và hồi phục khi về định giá P/E =15-15.5x. Với EPS hiện tại 3,880 VNĐ tương đương vùng giá trị ở 58,000-60,000 VNĐ
Phân tích khó khăn Vinamilk: hiểu rõ 2 khó khăn lớn nhất
-
Doanh thu: tăng trưởng chậm lại 2017-2023. Vinamilk gần như đã khai thác hết mức có thể mảng sữa nội địa
-
Biên lợi nhuận sụt giảm: đại chu kì lạm phát, giá thức ăn chăn nuôi neo cao. Chi phí cao khiến biên lợi nhuận Vinamilk thu hẹp
Trong 2 khó khăn trên, khó khăn về chi phí thức ăn chăn nuôi có thể sẽ sớm được giải quyết
Triển vọng tăng trưởng Vinamilk
Yếu tố khách quan ( yếu tố bên ngoài)
- Giá thức ăn chăn nuôi đã đạt đỉnh năm 2022 và đang trong chu kì về lại mức bình thường năm 2018
- Tăng trưởng chung tòa ngành sữa. Việt Nam tiêu thụ sữa 26-27 kg/người/năm (trung bình thế giới đạt khoảng 100 kg/người/năm và trung bình tại châu Á đạt 38 kg/người/năm
Yếu tố chủ quan ( Nội tại doanh nghiệp)
Vinamilk đã bước vào chu kì bão hòa. Để quay lại chu kì tăng trưởng, các doanh nghiệp bão hòa có thể làm mới bản thân qua các cách thông dụng sau
- Mở rộng sang thị trường nước ngoài
- Phát triển vào một mảng mới có liên quan như phô mai, bơ, hay thực phẩm chức năng Whey Protein
- Mua lại doanh nghiệp nhỏ tăng trưởng mạnh
Thực tế Vinamilk đã thử nghiệm tất cả các yếu tố trên. Vinamilk đã xuất khẩu sang Trung Quốc, đã ra sản phẩm mới là sữa Organic và thịt bò, đã mua lại sữa Mộc Châu. Những nỗ lực trên chưa mang lại tác động lớn tới doanh thu vì Vinamilk vẫn đang thử nghiệm định hướng nào phù hợp nhất để tập trung đầu tư mạnh cho phát triển tương lai.
Điều quan trọng nhất là Vinamilk có nhiều yếu tố giúp thành công trong tương lai
-
Tiềm lực tài chính mạnh : Duy trì cần 20,000 tỷ VNĐ tiền mặt và đầu tư ngắn hạn. Tỷ lệ nợ duy trì thấp
-
Doanh nghiệp có khát khao tăng trưởng và thành công : Bà Mai Kiều Liên khẳng định công ty sẽ không mua cổ phiếu quỹ mà tập trung vào hoạt động kinh doanh để tạo tăng trưởng, phát triển bền vững
-
Doanh nghiệp đã chứng tỏ được khả năng thành công và bản lĩnh trong quá khứ : Trong 20 năm, doanh thu tăng 15 lần, lợi nhuận tăng gấp 13 lần so với thời điểm chính thức cổ phần hóa năm 2003
Chúng ta nên đặt niềm tin và trao Vinamilk cơ hội, thời gian để làm mới bản thân.
Phong độ là nhất thời nhưng đẳng cấp là mãi mãi. Chúng ta đừng quên rằng Zinedine Zidane đã hồi xuân và gần như một tay đưa đội tuyển Pháp đánh bại Brazil hùng mạnh vào tới chung kết World Cup 2006. Bất chấp trước đó, ông đã bị nhiều chỉ trích về phong độ, tuổi tác và đã xin giải nghệ. Sau khi từ giã sự nghiệp quần đùi áo số, ông lại làm mới bản thân với cương vị huấn luận viên và đưa tên mình vào ngôi đền huyền thoại khi 3 lần liên tiếp bảo vệ thành công chức vô địch Champion League với Real Madrid
Chiến lược mua và vào lệnh với Vinamilk
-
Mua trước 50% tỷ trọng ở vùng giá hiện tại 67,100
- Mua full margin khi cổ phiếu hỗ trợ mạnh về cơ bản lẫn kĩ thuật vùng 58,500-60,500. Giá vốn trung bình giao động 60,500-61,500 theo cách mua này
- Target ngắn hạn 85,000 Stoploss 57,500. Tương đương tỷ lệ lợi nhuận: rủi ro ( reward: risk) khoảng 5,4 :1
