Như vậy, thương vụ đình đám nhất 2025: IPO TCBS - đang đi đến những bước hoàn thiện cuối cùng khi đã có thông báo chính thức cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) bắt đầu từ 19/8/2025 tới đây.
Ngay trước thềm IPO, TCBS ghi nhận kết quả kinh doanh kỷ lục với lợi nhuận trước thuế quý II/2025 đạt 1.733 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ, lũy kế 6 tháng đạt 3.043 tỷ đồng, hoàn thành 53% kế hoạch năm. Vận hành theo chiến lược WealthTech, TCBS tối ưu công nghệ và dữ liệu để phục vụ khách hàng, từ đó duy trì hiệu quả vượt trội, với năng suất bình quân mỗi nhân viên mang về 9,1 tỷ đồng lợi nhuận - cao gấp khoảng 3 lần mức trung bình Top công ty chứng khoán.
Về vị thế trong ngành, TCBS đang là công ty chứng khoán có vị trí top 1 về margin và đồng thời dẫn đầu về vốn chủ trong ngành. Điểm này giúp TCBS có dư địa lớn tăng trưởng mạnh mẽ về cho vay khi thanh khoản thị trường ngày càng lớn mạnh. KQKD từ 2024 đến nay của TCBS ghi nhận mức tăng trưởng liên tục và đã vượt xa so với đỉnh cũ giai đoạn đỉnh trước là 2021-2022. TCBS cũng tạo ấn tượng tốt khi cho thấy công ty rất nghiêm túc và chỉnh chu với hoạt động kinh doanh của mình cũng như với cổ đông.
Bóc tách kết quả kinh doanh của công ty theo từng mảng, thì lợi nhuận của TCBS có sự đóng góp đa dạng và đồng đều từ các mảng tư vấn, môi giới, margin và tự doanh. Đây là điểm tiếp theo giúp TCBS tạo khác biệt với mô hình công ty chứng khoán truyền thống chỉ tập trung vào phí môi giới và margin. Mảng cho vay cho vay và tự doanh của TCBS cũng đóng góp đáng kể trong cơ cấu lợi nhuận và có sự tăng trưởng ổn định, trong đó cho vay đóng góp 38% tỉ trọng lợi nhuận, tự doanh thấp hơn chút với 37%. Còn lại môi giới và các mảng khác chiếm 25% tỉ trọng.
Mảng cho vay - hiện đang là mảng chủ lực của TCBS có tỷ trọng đóng góp lớn nhất vào kết quả kinh doanh là mảng được ưu tiên tăng trưởng mạnh mẽ trong các năm gần đây. Đây cũng là tín hiệu tốt khi doanh nghiệp có thể tăng trưởng mạnh mẽ mảng cho vay trong giai đoạn thị trường đang đạt những cột mốc kỷ lục mới khi nền kinh tế bức tốc. Đặc biệt, trong giai đoạn VNINDEX đang hướng đến cột mốc 1800 lịch sử với dư nợ margin và thanh khoản kỷ lục - hứa hẹn TCBS sẽ còn nhiều dư địa để thúc đẩy mảng kinh doanh chủ lực này với vị thế là một doanh nghiệp top đầu ngành ngay cạnh SSI.
Đối với mảng tự doanh - TCBS có sự đa dạng trong việc phân bổ tài sản] ở các kênh là trái phiếu, cổ phiếu và chứng chỉ tiền gửi.
Điểm lưu ý lớn nhất ở tài sản danh mục tự doanh của TCBS nằm ở chỗ: phần lớn đang không tập trung vào cổ phiếu mà có sự cân đối và tập trung vào các tài sản ổn định hơn như: trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi giúp cho TCBS có lợi thế tăng trưởng ổn định về nguồn thu và giảm bớt ảnh hưởng do biến động trồi sụt của thị trường. Với chứng chỉ tiền gửi có thể coi là một khoản linh động gửi trong ngắn hạn lấy lãi và hoàn toàn có thể chuyển dịch sang các nhu cầu khác nếu cần trong ngắn hạn như cho vay.
Điểm mạnh từ trái phiếu: vốn là nhóm tài sản có đặc tính là lãi suất cao hơn so với lãi gửi ngân hàng, có thu nhập ổn định khi nhận lãi theo định kỳ còn mức độ rủi ro thấp hơn cổ phiếu cũng đang mang lại cho TCBS thành công đáng mong đợi với vị trí top 1 về thị phần trong những năm gần đây. Thực tế kết quả kinh doanh mảng tự doanh của TCBS cũng rất tốt trong các năm vừa qua cho thấy hướng đi của TCBS đang đón đầu xu hướng thị trường trong giai đoạn sắp tới.
Xét về hiệu quả hoạt động, TCBS luôn nằm trong top 3 cái tên dẫn đầu ngành xét trên nhiều khía cạnh tăng trưởng của ngành chứng khoán: từ doanh thu, lợi nhuận và tỷ suất sinh lợi. Đây cũng là điểm mà TCBS thu hút được các đối tác tài chính lớn đồng hành như quỹ đầu tư, tổ chức tài chính lớn,…
Bên cạnh tiềm năng của các mảng kinh doanh cốt lõi, TCBS ứng cử viên số 1 trong ngành chứng khoán trong mục tiêu thành lập mảng tiền số - mảng kinh doanh mới hứa hẹn mở ra chu kỳ tăng trưởng cực mạnh của ngành chứng khoán trong tương lai. Mảng tiền số cũng đang ngày càng chú ý khi một Bank thương mại khác cũng xác nhận tham gia đó là MBB. Sự đổ bộ của TCBS hứa hẹn sẽ là cột mốc thú vị đầy hứa hẹn sắp tới của ngành chứng khoán khi chứng kiến cuộc chạy đua của những cái tên top đầu ngành như TCBS SSI VPS.
