TÓM TẮT ĐHCĐ VPB
VPB – Mục tiêu tăng trưởng mạnh mẽ cùng với kế hoạch mở rộng hệ sinh thái đầy tham vọng – Báo cáo ĐHCĐ
Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ của (VPB) vào ngày 28/04. Nội dung chính của cuộc họp bao gồm các đề xuất liên quan đến (1) kế hoạch kinh doanh năm 2025, (2) kế hoạch chia cổ tức, (3) đầu tư/góp vốn để thành lập/mua lại công ty bảo hiểm và công ty quản lý quỹ, và (4) bầu cử Hội đồng quản trị (HĐQT) cho nhiệm kỳ 2025-2030.
Kế hoạch kinh doanh năm 2025 bao gồm tăng trưởng tín dụng đạt 25% YoY (con số tăng trưởng cuối cùng sẽ phụ thuộc vào quyết định của Ngân hàng Nhà nước), tăng trưởng huy động (bao gồm tiền gửi khách hàng và giấy tờ có giá) đạt 34% YoY, tỷ lệ nợ xấu duy trì dưới 3%, và lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 25,3 nghìn tỷ đồng (+26% YoY) so với dự báo của chúng tôi là 24,1 nghìn tỷ đồng (+20% YoY). VPB kỳ vọng thu nhập từ thu hồi các khoản nợ xấu đã xử lý bằng dự phòng tại ngân hàng mẹ đạt 3,6 nghìn tỷ đồng (+31% YoY) trong năm 2025.
Chi tiết về kế hoạch LNTT bao gồm ngân hàng mẹ (+22% YoY), FEC (+120% YoY), VPBankS (+64% YoY), OPES (+34% YoY). VPB kỳ vọng rằng nếu một số vấn đề hoạt động tại FEC sẽ được giải quyết, LNTT của FEC có thể sớm đạt khoảng 3-4 nghìn tỷ đồng/năm. VPB cho rằng FEC sẽ tập trung vào việc xử lý nợ xấu thế chấp trong nửa đầu năm 2025 và đóng góp lợi nhuận mạnh mẽ hơn trong nửa cuối năm 2025.
LNTT quý 1/2025 đạt 5 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 20% kế hoạch cả năm của VPB. VPB kỳ vọng LNTT quý 2/2025 có thể đạt khoảng 6-7 nghìn tỷ đồng (+34%-56% YoY).
VPB đề xuất chia cổ tức tiền mặt ở mức 500 đồng/cổ phiếu (tương đương với lợi suất cổ tức là 3%) sẽ được thanh toán trong quý 2-3/2025. Ban lãnh đạo kỳ vọng sẽ duy trì cổ tức tiền mặt ổn định hàng năm trong giai đoạn 2025-2027.
Tỷ lệ nợ xấu năm 2025 dự kiến sẽ tăng trong nửa đầu năm, chủ yếu từ các khoản nợ bất động sản như Novaland (khoảng 30% vấn đề pháp lý đã được giải quyết, theo VPB). Tỷ lệ nợ xấu dự kiến sẽ ổn định trong nửa cuối năm.
GPBank kỳ vọng sẽ ghi nhận lãi trong năm 2025. VPB chính thức mua lại GPBank vào tháng 1/2025 để tái cơ cấu theo kế hoạch của Ngân hàng Nhà nước. Gần đây, bà Phạm Thị Nhung (thành viên HĐQT VPB) được bổ nhiệm làm Chủ tịch HĐTV của GPBank. Trước khi mua lại, GPBank ghi nhận khoảng 1 nghìn tỷ đồng lỗ mỗi năm. VPB kỳ vọng GPBank sẽ có lợi nhuận tối thiểu đạt 500 tỷ đồng trong năm nay. Trong quý 1/2025, tăng trưởng tín dụng của VPB trước khi chuyển nhượng các khoản vay cho GPBank là 8,4% (so với mức 6% sau khi chuyển nhượng). VPB cũng được phép nâng giới hạn sở hữu nước ngoài (FOL) lên 49%, tạo điều kiện tăng cường/mở rộng quan hệ đối tác với các cổ đông chiến lược tùy thuộc vào điều kiện thị trường.