Kỳ vọng phục hồi từ đáy
DPM công bố kết quả kinh doanh quý 2/2023 với doanh thu thuần -26% yoy, LNST ( -92% YoY), Biên lợi nhuận giảm từ 38.5% xuống còn 10.5%
Nguyên do giá bán và sản lượng kinh doanh các loại phân bón do Công ty
sản xuất đều giảm (đặc biệt giá bán Ure giảm hơn 41%, giá amoniac giảm 64% và giá NPK giảm hơn 13%)
ĐIỂM NHẤN đầu tư:
-
Giá Ure tăng trở lại trong Q3/2023: Tính đến hết tháng 7/2023, giá Ure thế giới đã tăng 60% kể từ vùng đáy giữa tháng 6 nhờ những yếu tố hỗ trợ sau: (1) nguồn cung bị cắt giảm ở Ai Cập 30%; (2) việc chấm dứt thỏa thuận ngũ cốc Biển Đen;và (3) nhu cầu vụ mùa mới ở Châu Mỹ Latin và Ấn Độ. Giá Ure thế giới tăng nhanh hơn giá Ure nội địa, chính vì vậy các doanh nghiệp sản xuất phân bón bắt đầu đẩy mạnh xuất khẩu trong tháng 7
-
Cụ thể, DPM đã tích cực xuất khẩu Ure trong tháng 7 và hoàn thành 60% kế hoạch sản lượng xuất khẩu trong 7 tháng đầu năm
Công Ty :
Ban lãnh đạo DPM cho biết biên lãi gộp có thể cải thiện trong 2H2023 nhờ (1) Giá bán phục hồi; và (2) Công ty có thể nhận mức tỷ trọng khí giá rẻ ở mỏ Sư Tử Trắng và Rồng Đồi Mồi cao hơn trong 2H2023.
-Tiềm lực tài chính mạnh mẽ hỗ trợ cho việc chi trả cổ tức cao: DPM có tiềm lực tài chính mạnh mẽ với số dư tiền mặt ròng 7.400 tỷ đồng trong khi tỷ lệ nợvay ròng/vốn chủ sở hữu -58% cuối Q2/2023, hỗ trợ Công ty chi trả cổ tức tiền mặt cao và ổn định 3.000–4.000 đồng/cổ phiếu trong giai đoạn 2023–2028 (Công ty dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt 2023 là 40%).
Kĩ thuật: DPM đã phát triển xu hướng tăng khá mạnh vừa qua. Nếu trụ và cân bằng trên 38 cạn vol dần thì có thể tiến về 44 trong thời gian tới
