Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (HOSE: PVD)
Kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý III/25
LNST cổ đông công ty mẹ (PAT-MI) Q3/2025 tăng 54% YoY, phản ánh đóng góp ban đầu từ giàn khoan tự nâng (JU) PV Drilling VIII, một trong hai giàn khoan được PVD mua lại trong kế hoạch mở rộng đội giàn khoan giai đoạn 2024–2026. Kết quả cũng được thúc đẩy nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan, cho thấy PVD đang khai thác hiệu quả hơn thị trường nội địa sôi động. Hai giàn khoan mới dự kiến sẽ hoạt động toàn công suất từ cuối năm 2025 đến Q2/2026, qua đó thúc đẩy tăng trưởng LNST cổ đông công ty mẹ tài chính 2026–2027 lần lượt +54% và +18%.
Nhiều hợp đồng mới cho giàn PV Drilling VIII
PVD gần đây đã có hợp đồng mới cho giàn khoan tự nâng PV Drilling VIII, hiện đang khoan tại mỏ Kim Ngu Trắng cho VietsoPetro theo hợp đồng 9 tháng bắt đầu từ tháng 8/2025. Hợp đồng mới sẽ bắt đầu từ giữa tháng 7/2026, bao gồm 60 ngày tại Sabah và 300 ngày tại Sarawak, Malaysia, cho thấy giàn khoan này đã kín lịch đến nửa đầu năm 2027. Giá thuê giàn khoan (DCR) không được công bố, nhưng theo ước tính của chúng tôi, mức giá này nằm trong khoảng 90.000–110.000 USD.
PV Drilling IX: chuẩn bị đi vào hoạt động trong Q2/2026
Giàn khoan tự nâng PV Drilling IX (giàn đã qua sử dụng, được mua vào tháng 9/2025 với giá 65 triệu USD) là giàn thứ hai được bổ sung vào đội giàn khoan của PVD trong giai đoạn mở rộng 2024–2025, hiện đang chuẩn bị tái kích hoạt và nhiều khả năng sẽ bắt đầu khoan cho hợp đồng từ tháng 4/2026. Chi tiết được công bố, nhưng chúng tôi cho rằng nhu cầu giàn sẽ gia tăng tại khu vực Đông Nam Á (SEA) (số lượng giàn khoan ký hợp đồng tăng 13% YoY tính đến tháng 8/2025), đặc biệt là tại thị trường Việt Nam (+62% YoY), có thể hỗ trợ cho giá thuê giàn (DCR) và tỷ lệ sử dụng giàn khoan.
Đánh giá:
Đóng góp của các giàn khoan VIII và IX sẽ đẩy LNST cổ đông công ty mẹ (PAT-MI) năm tài chính 2026 tăng mạnh (+54% YoY). Lượng tiền mặt của công ty đang tiếp tục gia tăng, nhờ đó kỳ vọng cổ tức tiền mặt sẽ gia tăng từ năm tài chính 2025 trở đi.