Bước sang những ngày đầu năm 2026, ngành Bán lẻ (Retail) đang được kỳ vọng là “động cơ phản lực” để hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng GDP trên 10% của Chính phủ.
Dưới đây là tổng hợp số liệu dự báo và phân tích chuyên sâu về thị trường bán lẻ Việt Nam trong năm 2026:
1. Số liệu tổng quan và Dự báo tăng trưởng
Dựa trên đà hồi phục của năm 2025, các định chế tài chính đưa ra các con số mục tiêu cho năm 2026 như sau:
Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng: Dự kiến đạt khoảng 7.200 - 7.500 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 11 - 12,5% so với năm 2025.
Thương mại điện tử (E-commerce): Tiếp tục bứt phá với tốc độ tăng trưởng 20 - 25%, chiếm khoảng 12% tổng doanh thu bán lẻ cả nước.
Tỷ lệ bao phủ bán lẻ hiện đại (Modern Trade): Dự kiến đạt 30% (so với mức ~25% của các năm trước), cho thấy sự dịch chuyển mạnh mẽ từ chợ truyền thống sang siêu thị và cửa hàng tiện lợi.
2. Các xu hướng dẫn dắt thị trường năm 2026
Kỷ nguyên “Bán lẻ tích hợp AI” (Hyper-personalization)
- Không còn dừng lại ở việc bán hàng, các ông lớn như Masan (WinCommerce) hay MWG (Bách Hóa Xanh) sẽ áp dụng AI sâu vào chuỗi cung ứng. AI giúp dự báo chính xác lượng hàng tồn kho và cá nhân hóa khuyến mãi cho từng khách hàng, giúp tối ưu hóa biên lợi nhuận trong bối cảnh chi phí vận hành tăng.
Sự lên ngôi của Bán lẻ xanh và bền vững
- Sau khi các quy định về “nội luật hóa cam kết xanh” đi vào hiệu lực, người tiêu dùng năm 2026 sẽ ưu tiên các nhãn hàng có bao bì tái chế và quy trình cung ứng giảm phát thải. Đây không còn là lựa chọn mà là “giấy thông hành” để các doanh nghiệp bán lẻ giữ chân khách hàng trẻ (Gen Z và Gen Alpha).
Phân khúc Hàng xa xỉ và Trang sức (Hiệu ứng Vàng)
- Như chúng ta đã thảo luận về việc giá kim loại quý đạt đỉnh năm 2025, tâm lý “tích trữ tài sản” sẽ lan tỏa sang nhóm bán lẻ trang sức. Các doanh nghiệp như PNJ dự kiến sẽ có doanh thu đột phá từ nhóm khách hàng coi trang sức là kênh đầu tư an toàn thứ hai sau vàng miếng.
3. Phân tích tác động vĩ mô: Thách thức "Tiền thắt chặt"
Mặc dù mục tiêu tăng trưởng cao, ngành bán lẻ 2026 phải đối mặt với một rào cản lớn: Chính sách tiền tệ không mở rộng.
-
Tín dụng tiêu dùng thắt chặt: Khi NHNN thận trọng với cung tiền, lãi suất vay tiêu dùng (mua trả góp điện thoại, xe máy, đồ gia dụng) sẽ khó giảm sâu. Điều này trực tiếp ảnh hưởng đến sức mua của nhóm hàng không thiết yếu (Discretionary spending).
-
Áp lực chi phí đầu vào: Doanh nghiệp bán lẻ phải đối mặt với chi phí thuê mặt bằng tăng tại các đô thị lớn và chi phí logisitics do giá năng lượng biến động.
4. Các “Cổ phiếu Leader” cần quan sát
Trong năm 2026, sự phân hóa sẽ diễn ra cực kỳ mạnh mẽ. Những doanh nghiệp có hệ sinh thái tiêu dùng trọn đời sẽ chiếm ưu thế:
-
MSN (Masan Group): Với chiến lược Point-of-Life, tích hợp từ nhu yếu phẩm (WinMart) đến tài chính (Techcombank) và viễn thông.
-
MWG (Thế giới Di động): Kỳ vọng vào sự bùng nổ của Bách Hóa Xanh sau khi đạt điểm hòa vốn và bắt đầu đóng góp lợi nhuận lớn vào cuối 2025.
-
FRT (FPT Retail): Chuỗi Long Châu tiếp tục là “con gà đẻ trứng vàng” nhờ nhu cầu dược phẩm và chăm sóc sức khỏe luôn ổn định, ít bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế.
-
PNJ: Hưởng lợi từ xu hướng tiêu dùng tài sản giá trị cao của tầng lớp trung lưu đang tăng nhanh.
5. Đánh giá chiến lược
Năm 2026 là năm của “Bán lẻ giá trị” (Value Retail). Người tiêu dùng sẽ khắt khe hơn, họ không chỉ chọn nơi rẻ nhất mà chọn nơi mang lại trải nghiệm tốt nhất và sự tiện lợi cao nhất.
-
Ưu tiên nhóm hàng thiết yếu: Trong môi trường lãi suất cao, nhóm FMCG (hàng tiêu dùng nhanh) và dược phẩm luôn có tính phòng thủ tốt hơn.
-
Tránh các doanh nghiệp nợ vay lớn: Hãy soi kỹ báo cáo tài chính, những doanh nghiệp bán lẻ vay nợ nhiều để mở rộng nóng sẽ gặp rủi ro lớn khi chi phí lãi vay neo cao.