TOP 10 CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ CHO NDT TRONG NĂM 2025
Năm 2025 hứa hẹn sẽ mở ra các yếu tố hỗ trợ mạnh sau thời gian dài chờ đợi và kỳ vọng thay đổi. Thủ Tướng đạt muc tiêu tăng trưởng 2 con số , vì vậy việc đẩy nhanh đầu tư công, đặc biệt là nâng cấp cơ sở hạ tầng sự phục hồi của ngành bất động sản, sẽ là hai chủ điểm đầu tư trong năm 2025. Đây là lý do tại sao chúng tôi lạc quan hơn về các ngành xây dựng, vật liệu xây dựng, bất động sản nhà ở và công nghệ thông tin trong năm nay, trong khi việc nâng hạng lên thị trường mới nổi (EM) sẽ tạo động lực cho các cổ phiếu vốn hóa lớn. Ngành bán lẻ tiếp tục là ngành mà chúng tôi ưu tiên lựa chọn trong năm 2025, với kỳ vọng tiêu dùng nội địa sẽ dần hồi phục và tăng trưởng về dài hạn.
Dựa trên chủ điểm đầu tư, danh sách 10 cổ phiếu chúng tôi khuyến nghị cho năm 2025 bao gồm HPG, MWG, FPT, DPR, CTD, NT2, CTG, TCB, ACV và KDH.
1. CTCP Đầu tư Thế giới Di động: MWG
-
Giá mục tiêu 1 năm: 77.000 đồng
-
Luận điểm đầu tư:
-
Dẫn đầu trong lĩnh vực bán lẻ điện thoại di động và điện tử tiêu dùng với thị phần 50-60%, hưởng lợi từ sự phục hồi hình chữ K.
-
Biên lợi nhuận của chuỗi điện thoại & điện máy cải thiện đáng kể sau giai đoạn giảm hàng tồn kho và những nỗ lực cắt giảm chi phí. Sự phục hồi theo chu kỳ cùng với việc tiêu dung hồi.
-
Chuỗi bách hóa đã có lãi từ Q2/2024, và việc đẩy nhanh mở rộng mạng lưới cửa hàng từ năm 2025 sẽ đảm bảo tăng trưởng trong dài hạn.
- Rủi ro:
- Chi tiêu không thiết yếu phục hồi chậm hơn dự kiến
- Gia tăng cạnh tranh từ thương mại điện tử
- Đồng USD tăng giá (Khoản nợ 250 triệu USD tính đến Q1/2024)
2. CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT: HOSE)
-
Giá mục tiêu 1 năm: 186.300 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 22%)/Mua
-
Luận điểm đầu tư:
+Việc ra mắt FPT AI Factory dự kiến sẽ là động lực tăng trưởng mới.
- Tình hình tài chính khỏe mạnh với lượng tiền mặt dồi dào và tỷ lệ thanh toán lãi vay cao.
+Lợi thế chi phí thấp giúp FPT tiếp tục mở rộng sang thị trường nước ngoài. Chúng tôi ước tính chi phí lương kỹ sư CNTT của Việt Nam thấp hơn khoảng 15%-30% so với các công ty đối thủ đến từ Trung Quốc và Ấn Độ.
- Nợ bằng ngoại tệ chủ yếu được phòng ngừa rủi ro bằng cách phòng ngừa rủi ro trực tiếp và nguồn doanh thu bằng ngoại tệ.
- Rủi ro:
-
Giá trị hợp đồng ký mới thấp hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến hiệu quả mảng CNTT nước ngoài.
-
Việc đồng JPY mất giá so với VND có thể sẽ ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của FPT tại thị trường Nhật Bản
3. Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB: HOSE)
-
Giá mục tiêu 1 năm: 28.700 đồng/cp
-
Luận điểm đầu tư:
-
Trải qua những vấn đề ở thị trường bất động sản trong những năm vừa qua, người mua nhà ưa chuộng hơn các dự án có pháp lý lành mạnh và điều này sẽ là lợi thế cho TCB
-
Tiềm năng niêm yết của TCBS.
- Rủi ro:
-
NIM thấp hơn dự kiến.
-
Thị trường bất động sản phục hồi chậm hơn dự kiến.
4. Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam - CTCP (ACV: UPCOM)
-
Giá mục tiêu: 153.000 Đồng/cổ phiếu
-
Luận điểm đầu tư:
-
Doanh nghiệp sở hữu và điều hành 23 sân bay tại Việt Nam, cùng các dự án mở rộng quan trọng sớm đi vào hoạt động: Sân bay quốc tế Long Thành, Nhà ga T3 Tân Sơn Nhất và mở rộng Nhà ga T2 Nội Bài, cũng như có tiềm năng hưởng lợi từ việc nâng cấp sân bay trong tương lai.
-
Trả cổ tức bằng cổ phiếu sau Nghị định 167/2024/NĐ-CP được ban hành cho phép trả cổ tức bằng cổ phiếu đối với doanh nghiệp nhà nước để đầu tư vào các dự án quan trọng cấp quốc gia, dự kiến số vốn này sẽ được ACV sử dụng để đầu tư cho LTIA.
-
Có thể có tiềm năng chuyển sàn HOSE trong trường hợp vấn đề về khu bay có thể được xử lí trong năm 2025.
- Rủi ro:
-
Tăng trưởng lượng hành khách thấp hơn dự kiến do kinh tế suy yếu tại các thị trường trọng điểm, đặc biệt là thị trường Trung Quốc.
-
Một đợt bùng phát đại dịch hoặc sự kiện khủng hoảng địa chính trị khác có thể dẫn đến sự gián đoạn và hạn chế vận chuyển hành khách
trên diện rộng.
5. CTCP Xây dựng Coteccons (CTD: HOSE)
-
Giá mục tiêu 1 năm: 77.100 đồng
-
Luận điểm đầu tư:
- Với backlog cao ước tính đạt 25.000 tỷ đồng, hoạt động kinh doanh cốt lõi như xây dựng nhà ở và công nghiệp dự kiến sẽ hỗ trợ ổn định
doanh nghiệp
- Đầu tư vào mảng bất động sản dự kiến sẽ bắt đầu tạo lợi nhuận đáng kể từ năm 2026.
- Rủi ro:
-
Tác động pha loãng từ việc phát hành 1,5 triệu cổ phiếu ESOP tại mức giá 10.000 đồng/cổ phiếu trong năm 2025
-
Các khoản phải thu bị ghi giảm ngoài dự kiến
6. CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG: HOSE)
-
MUA - Giá mục tiêu 1 năm: 33.500 đồng/cp
-
Luận điểm đầu tư:
-
Lợi nhuận dự kiến sẽ tăng 28% đạt 15,3 nghìn tỷ đồng trong năm 2025 nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản, việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, và khả năng tăng cường các biện pháp bảo hộ cho thép nhập khẩu.
-
Thị phần thép xây dựng của HPG tiếp tục cải thiện từ 35% trong năm 2023 lên 38% trong năm 2024 nhờ kênh xuất khẩu phục hồi và việc một số công ty thép nội địa giảm sản lượng sản xuất sau khi bị lỗ lớn.
-
Lò cao đầu tiên của Dung Quất đã chạy thử nghiệm và có thể chính thức đi vào hoạt động từ Q1/2025, giúp tăng sản lượng HRC nói riêng và sản lượng thép thô nói chung lần lượt lên 93% và 33%. Lò thứ hai với cùng công suất, dự kiến sẽ đi vào hoạt động từ cuối năm 2025 hoặc đầu năm năm 2026. Chúng tôi kỳ vọng sản lượng tiêu thụ của HPG sẽ tăng đáng kể từ 3 triệu tấn trong năm 2024 lên 7,5 triệu tấn trong năm 2026.
- Rủi ro:
-
Nhu cầu phục hồi chậm hơn dự kiến.
-
Công ty có thể giảm giá HRC mạnh hơn để đạt công suất hoạt động tối ưu cho dây chuyển sản xuất mới.
-
Biến động của giá thép và nguyên liệu đầu vào có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của công ty.
-
Lợi nhuận trong quý 4 có thể chịu ảnh hưởng bởi tăng trưởng sản lượng chững lại trong các tháng cuối năm và sự tăng giá của đồng USD.
7. Công ty CP Cao su Đồng Phú
-
Giá mục tiêu: 46.100 đồng/cp
-
Quỹ đất lớn của DPR tại các vị trí khác nhau mang lại cơ hội đáng kể để chuyển đổi thành các KCN. Nhu cầu về KCN tại tỉnh Bình Phước dự kiến sẽ tăng lên do tỷ lệ lấp đầy cao tại Bình Dương (94%) và Đồng Nai (92%). Thêm vào đó, cơ sở hạ tầng cải thiện, như Đường cao tốc Bắc Nam từ Gia Nghĩa đến Chơn Thành và tuyến đường từ TP. HCM đến Chơn Thành tỉnh Bình Phước (chạy qua Thủ Dầu Một), càng củng cố triển vọng của DPR. Hơn nữa, mảng cao su tự nhiên truyền thống của DPR dự kiến sẽ tích cực từ dự báo giá cao su tăng 8% svck trong năm 2025.
-
Rủi ro giảm giá bao gồm:
-
Chậm cấp phép cho các dự án mở rộng Bắc Đồng Phú và Nam Đồng Phú.
-
Giá cao su tự nhiên có khả năng điều chỉnh
8. CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH: HOSE)
-
Giá mục tiêu 1 năm: 41.500 đồng/cp
-
Luận điểm đầu tư:
-
KDH nổi tiếng với các dự án tại cả phía Đông và phía Tây TP.HCM, với tổng diện tích đất đang phát triển khoảng 524 ha, giúp KDH trở thành chủ đầu tư lớn thứ 2 trong thành phố.
-
Với sự phục hồi của thị trường bất động sản TP.HCM, KDH có vị thế tốt để hưởng lợi từ một số dự án chính đang gần hoàn thiện thủ tục pháp lý, dự kiến sẽ sẵn sàng để bán trong năm 2025, bao gồm Foresta (11,8 ha tại thành phố Thủ Đức) và the Solina Giai đoạn 1 (16,4ha tại quận Bình Tân)
-
Trong thời gian dài hơn, KDH có kế hoạch cho thuê KCN Lê Minh Xuân mở rộng (110 ha) và mở bán Khu đô thị Tân Tạo ở quận Bình Tân (330 ha). Dự án này đã nhận được những phê duyệt quan trọng, bao gồm giấy phép đầu tư và quy hoạch 1/500.
-
Sang năm 2025, kỳ vọng doanh thu và NPATMI của KDH sẽ lần lượt đạt 6,28 nghìn tỷ đồng (+71,9% svck) và 1,18 nghìn tỷ đồng (+21,9% svck), được thúc đẩy nhờ doanh số bán hàng và ghi nhận doanh thu từ các căn thấp tầng của dự án Foresta, và doanh thu từ dự án The Privia.
- Rủi ro:
-
Khó khăn gặp phải trong quá trình bồi thường đất và chi phí cao hơn liên quan đến các dự án lớn.
-
Chậm cấp phép dự án có thể ảnh hưởng đến doanh số bán hàng của công ty.
- Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2: HOSE)
-
Giá mục tiêu 1 năm: 24.700 Đồng/cp (Tiềm năng tăng giá: +18%)/Khả quan
-
Luận điểm đầu tư:
-
Mặc dù các mỏ khí ở khu vực Đông Nam Bộ đang cạn kiệt, NT2 là một trong số ít các nhà máy điện khí vẫn có cam kết cấp khí tự nhiên với PV GAS.
-
Chúng tôi kỳ vọng việc chuyển giao nhà máy BOT (Xây dựng - Vận hành - Chuyển giao) Phú Mỹ 2.2 vào tháng 2 năm 2025 sẽ phần nào giải quyết tình trạng thiếu khí.
-
Chúng tôi kỳ vọng máy móc và thiết bị của NT2 sẽ hết khấu hao vào cuối năm 2025 và hỗ trợ lợi nhuận từ năm 2026 trở đi.
- Rủi ro:
-
Nhu cầu điện yếu hơn dự kiến có thể dẫn đến sản lượng điện hợp đồng thấp hơn (Qc)
-
Giá khí biến động bất thường
-
Nguồn cung khí thiếu hụt trầm trọng hơn dự kiến.
-
Khó khăn tài chính của EVN kéo dài hơn dự kiến.
10. Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG: HOSE)
-
Giá mục tiêu 1 năm: 44.200 đồng/cp
-
Lợi nhuận đầu tư:
-
Chi phí tín dụng giảm mạnh: Với 85 nghìn tỷ đồng nợ xấu đã được xử lý kể từ năm 2019, chúng tôi kỳ vọng chất lượng tài sản của CTG sẽ cải thiện đáng kể từ năm 2025 và giúp CTG giảm chi phí tín dụng xuống còn 1,27% trong năm 2025.
-
Các yếu tố cơ bản khác được cải thiện: Chúng tôi ước tính lợi nhuận của CTG sẽ tăng mạnh +35.3% svck trong năm 2025, được hỗ trợ chính bởi chi phí tín dụng thấp hơn (-50 bps svck) và NIM tốt hơn (+4 bps svck). ROE tăng lên 20% trong năm 2025, khiến P/B dự phóng 1,15x trở nên hấp dẫn hơn.
- Rủi ro:
-
Thời gian trích lập dự phòng kéo dài hơn dự kiến.
-
NIM yếu hơn dự kiến.
Trên đây là danh sách 10 cổ phiếu khuyến nghị NDT trong năm 2025. Chúc anh/chị NDT thành công và đạt được kết quả tốt trong năm 2025. Mọi thắc mắc liên quan đến pick mã cổ phiếu, cho điểm mua, điểm bán liên hệ trực tiếp.
Liên hệ tư vấn