Chỉ số định giá hiện tại:
P/E 2025F: 4.96x
P/E 2026F: 4.10x
P/B 2025F: 1.11x
P/B 2026F: 0.89x
Tỷ suất cổ tức dự kiến: 2.30% cho cả 2025 và 2026
So sánh với ngành:
HDB đang giao dịch với P/B và P/E dự phóng năm 2025 lần lượt là 1.15 lần và 5.7 lần, so với bình quân nhóm ngân hàng thương mại tư nhân lần lượt ở mức 1.14 lần và 7.5 lần.
Triển vọng tăng trưởng
Kế hoạch lợi nhuận 2025:
Lợi nhuận trước thuế dự kiến: trên 20,000 tỷ đồng, tăng 25% so với năm 2024
ROE dự kiến: 25%
ROA dự kiến: 2%
Động lực tăng trưởng chính:
Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ: dự kiến trên 24% trong năm 2025, cao hơn năm 2024
NIM duy trì ở mức cao: khoảng 5.5%, vượt trội so với mức trung bình ngành
Kiểm soát rủi ro tốt: tỷ lệ nợ xấu dự kiến dưới 2%
Lợi thế cạnh tranh
Chiến lược kinh doanh đặc biệt:
Tập trung vào phân khúc SME và cá nhân tại đô thị loại 2 và nông thôn - khu vực có tiềm năng lớn và rủi ro thấp
60% danh mục cho vay thuộc về khối SME/CMB - phân khúc mang lại biên lợi nhuận tốt
Gần 30% dư nợ cá nhân đến từ mảng nông nghiệp - một “ngách” đặc thù giúp HDB giữ biên an toàn tốt hơn so với các ngân hàng thuần thành thị
Hiệu suất vượt trội:
ROE quý I/2025 đạt 26%, cao dẫn đầu ngành ngân hàng
Tăng trưởng tài sản và lợi nhuận trên 25% mỗi năm trong giai đoạn 2019-2023
Chất xúc tác tái định giá
Nâng room ngoại:
Nâng room ngoại lên 49% từ ngày 19/5/2025, mở đường cho kế hoạch phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài. Đây được coi là chất xúc tác rõ ràng để tái định giá
Hỗ trợ từ chính sách:
Được NHNN hỗ trợ chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cao sau khi tham gia tái cấu trúc DongABank
Hưởng lợi từ Nghị quyết 68 về tăng cường vai trò khu vực tư nhân
Chính sách cổ tức
HDB dự kiến duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức tối đa 30% (bao gồm cả cổ phiếu và tiền mặt), trong đó tối đa 15% tiền mặt. Chính sách này thể hiện cam kết chia sẻ lợi nhuận với cổ đông.
Kết luận
HDB là ngân hàng sở hữu chiến lược kinh doanh đặc biệt, tập trung vào các phân khúc ít rủi ro và có biên lợi nhuận cao. Với việc nâng room ngoại và kế hoạch tăng trưởng tham vọng, HDB được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025-2026
Vùng tham gia : 21.x
Target : dự kiến 15%
Quan điểm cá nhân, các bác vào cùng trao đổi nhé.
Nâng cao hiệu suất đầu tư - Chỉ cần lãi từ 15%, lợi nhuận nhân đôi 100%!
Nạp 150 triệu, bạn có ngay sức mua 1 tỷ.
Liên hệ ngay ■■■■: 084… tám 521…năm 68!