Triển vọng ngành ngân hàng 2025: Tăng trưởng tín dụng là chìa khóa!
Năm 2025 tiếp tục là một năm đầy biến động với bối cảnh kinh tế toàn cầu chịu ảnh hưởng từ thương chiến, điều hành thận trọng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), và những bất định trong chính sách thuế quan. Tuy nhiên, với góc nhìn lạc quan và căn cứ vào các động thái điều hành trong nước, ngành Ngân hàng Việt Nam vẫn duy trì được triển vọng tích cực – nhờ kỳ vọng tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ và những chính sách linh hoạt từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN).
1. Bơm tiền không đổi – Tín hiệu hỗ trợ tăng trưởng rõ ràng
- Ngay từ đầu năm, NHNN đã xác định mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16% nhằm hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng GDP 8% của Chính phủ. Nếu hoàn thành, hơn 2,5 triệu tỷ đồng sẽ được bơm vào nền kinh tế trong năm nay.
- Kết thúc quý I/2025, tín dụng đã tăng 3,93%, cao hơn 2,5 lần so với cùng kỳ năm trước. Tổng dư nợ toàn hệ thống đạt gần 16,230 triệu tỷ đồng, cho thấy sức hấp thụ vốn đang dần cải thiện.
**2. Linh hoạt hơn trong điều hành – Room tín dụng sắp bị xoá bỏ?
- Một điểm đáng chú ý là NHNN đang hướng tới xoá bỏ cơ chế phân bổ chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng (room). Nếu chính thức triển khai theo Nghị quyết 62, các ngân hàng hoạt động hiệu quả (về tăng trưởng, tài sản, tỷ lệ bao phủ rủi ro) sẽ có dư địa tăng trưởng tín dụng lớn hơn.
- Một số cái tên có thể hưởng lợi trực tiếp gồm: CTG, TCB, VIB, HDB, VCB, MBB – các ngân hàng có mức tăng trưởng tín dụng nổi bật từ cuối 2024 đến nay.
3. Lãi suất thấp – Động lực lớn cho tín dụng tăng trưởng
-
Lãi suất cho vay đã giảm thêm 0,4% so với cuối 2024, về mức phổ biến 6,7% - 9%/năm. Mặt bằng lãi suất thấp chính là chất xúc tác cho tín dụng quý I tăng cao.
-
Tuy nhiên, việc duy trì mặt bằng này sẽ chịu áp lực từ các yếu tố bên ngoài, đặc biệt là diễn biến thương chiến và điều hành của FED. Dù vậy, nếu FED không tăng lãi suất, thì NHNN vẫn có cơ sở để giữ lãi suất ổn định.
4. Nội lực trong nước vẫn là điểm tựa quan trọng
Trong bối cảnh hoạt động xuất khẩu và khu vực FDI gặp khó, động lực nội địa sẽ trở thành trụ cột:
- Đầu tư công tăng tốc kéo theo nhu cầu vay cho cơ sở hạ tầng.
- Kích cầu tiêu dùng, phát triển hạ tầng số.
- Gói tín dụng ưu đãi 500.000 tỷ đồng từ NHNN nhằm hỗ trợ doanh nghiệp đầu tư vào hạ tầng và chuyển đổi số.
-
Thị trường bất động sản đang được tháo gỡ khó khăn – tiếp tục là mảng tín dụng then chốt.
Cơ hội tích lũy cổ phiếu ngân hàng
- Dù có một số rủi ro vĩ mô cần theo dõi, nhưng triển vọng dài hạn của ngành Ngân hàng chưa hề thay đổi. Trong khi đó, định giá cổ phiếu Bank hiện đang ở vùng hấp dẫn sau những phiên điều chỉnh mạnh từ thị trường.
*Nếu anh chị tin vào mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16% và các “game” tăng vốn, thoái vốn chiến lược sắp tới, thì đây chính là giai đoạn phù hợp để xem xét tích lũy.
Nhóm cổ phiếu đáng chú ý:
TCB, CTG, MBB, VIB
Chúc anh chị đầu tư hiệu quả và có mã cổ phiếu Ngân hàng phù hợp trong danh mục!
Diệp Ngọc Linh - MBS
TRIỂN VỌNG NGÂN HÀNG 2025: ‘ĂN NÊN LÀM RA’ hay ‘GÃY GÁNH’ ?