Triển vọng ngành hàng không Việt Nam - Cá chép hóa rồng
Chào cả nhà! Hôm nay, admin Trade Việt Stock sẽ phân tích cũng như là dự phóng triển vọng ngành hàng không Việt Nam. Ngoài ra, bài viết này admin cũng sẽ phân tích sơ lược qua nhóm cổ phiếu hàng không, bao gồm ACV, HVN, và SCS.
Nguồn: TẠI ĐÂY
i. Nhu cầu trong nước và quốc tế
1. Thị trường trong nước
Hiện tại, ta ghi nhận dấu hiệu phục hồi từ nhu cầu trong nước và sự tăng trưởng mạnh mẽ với nhu cầu quốc tế. Cụ thể, nhu cầu trong nước đạt 4.9 triệu lượt khách trong tháng 10, tăng 6% so với tháng trước. Tính chung 10 tháng đầu 2024 thì ta đạt 57.8 triệu lượt khách, giảm 17% so với cùng kỳ 2023.
[caption id=“attachment_7306” align=“aligncenter” width=“1920”]
Biểu đồ 1_ Số Lượng Khách Nội địa - Triển vọng ngành hàng không Việt Nam (Trade Việt Stock)[/caption]
Tuy nhiên, trong năm 2024, dự đoán cuối năm nhu cầu đi lại sẽ có chút khởi sắc do dịp Tết.
=> Nhìn chung, nhu cầu trong nước tăng mạnh ở Q3 2024 là do nền thấp trước đó. Tăng trưởng nhu cầu trong nước vẫn chưa thực sự tạo điểm nhấn trong thời gian tới.
2. Thị trường quốc tế
Lượt khách quốc tế 10 tháng đầu 2024 tăng trưởng 41% so với cùng kỳ, khoảng 41.1 triệu lượt. Đây là mức chỉ thấp hơn khoảng 3% trước đại dịch COVID.
[caption id=“attachment_7307” align=“aligncenter” width=“1920”]
Biểu đồ 4_số Lượng Khách Quốc Tế - Triển vọng ngành hàng không Việt Nam (Trade Việt Stock)[/caption]
Đáng chú ý nhất là lượt khách Trung QUốc đã tăng trưởng hơn 130% so với 2023. Đây là bối cảnh nền kinh tế Trung Quốc chưa phục hồi, nếu như trong 2025-2026, nền kinh tế nước này có sự khởi sắc ấn tượng thì dự báo lượt khách du lịch sẽ tăng vượt trội như lúc trước đại dịch.
=> Điểm nhấn của ngành hàng không vẫn nằm ở nhu cầu từ khách quốc tế. Trong tương lai, với sự phục hồi của Trung Quốc, tổng lượt khách sẽ còn tăng trưởng mạnh mẽ. Sự phát triển của khách du lịch sẽ đóng góp 1 phần rất lớn đến triển vọng ngành hàng không Việt Nam 2025-2026.
ii. Động lực tăng trưởng ngành
1. Tình trạng thiếu hụt tàu bay và giá nguyên liệu giảm
Trong 2025, tình trạng thiếu hụt tàu bay sẽ còn trầm trọng hơn. Cụ thể, hiện tại trong năm 2024, tăng trưởng số lượng tàu bay đang ở mức -10% so với tăng trưởng số lượng hành khách là -6%. Đến 2025, khoảng cách này còn trầm trọng hơn khi tăng trưởng só lượng tàu bay vẫn ở mức âm: -4%.
Chỉ khi đến 2026, tốc độ tăng trưởng của số tàu bay mới bắt kịp tốc độ tăng trưởng của hành khách.
[caption id=“attachment_7305” align=“aligncenter” width=“1920”]
Biểu đồ 18_số Lượng Khách Hàng Và Tàu Bay - Triển vọng ngành hàng không Việt Nam (Trade Việt Stock)[/caption]
Ngoài ra, giá nguyên liệu dưới thời Trump dự kiến sẽ giảm mạnh. Chính sách của vị tổng thống này là thúc đẩy sản lượng dầu của Mỹ và các chính sách nới lỏng quy định môi trường để tạo điều kiện cho khai thác dầu khí. Bên cạnh đó, EIA dự báo giá nhiên liệu bay trung bình giảm xuống 92 USD/thùng cho năm 2025, thấp hơn 15% so với 2024.
[caption id=“attachment_7232” align=“aligncenter” width=“1920”]
Tổng Thống Trump Làm Giảm Giá Nguyên Liệu - Triển vọng ngành hàng không Việt Nam[/caption]
=> Sự kết hợp giữa thừa cầu thiếu cung và giá nguyên liệu bay giảm mạnh sẽ thúc đẩy tăng trưởng biên lợi nhuận toàn ngành.
2. Sản lượng cải thiện mạnh mẽ
Trong 9 tháng đầu năm, sản lượng hàng hóa quốc tế qua cảng tăng 21%. Sản lượng hàng hóa nội địa cũng tăng trưởng khoảng 21% so với cùng kỳ 2023.
Biểu đồ 11_số Lượng Hàng Hóa Qua Cảng - Triển vọng ngành hàng không Việt Nam (Trade Việt Stock)[/caption]=> Sản lượng ngành đang diễn biến tích cực, đặc biệt là sản lượng hàng hóa quốc tế. Dự đoán trong 2025-2026, con số này vẫn sẽ tiếp tục tăng trưởng trong bối cảnh nền kinh tế các nước phục hồi, đặc biệt là Trung Quốc.
3. Dự án sân bay Long Thành (LTIA)
Đây là dự án lớn nhất tại Việt Nam với tổng công suất lên tới 100 triệu lượt khách mỗi năm. Dự án hiện do ACV làm nhà đầu tư chính và dự kiến hoàn thành vào cuối 2026. Hiện dự án đang theo đúng tiến độ.
Ngoài ra, công suất của TIA dự đoán sẽ tăng lên 48 triệu lượt mỗi năm nhờ dự án nhà ga số 3. Đây là mức tăng trưởng gấp đôi so với hiện tại.
=> Các yếu tố lớn như tình hình vĩ mô cho đến vi mô đều cho thấy một tương lai khởi sắc của ngành hàng không. Ngoài ra, ta vẫn còn 2 yếu tố chưa phản ánh hết kỳ vọng: sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc và việc Trump đắc cử dẫn đến giá dầu giảm. Đây là những động lực rất lớn cho sự phát triển vững mạnh của ngành hàng không Việt Nam.
iii. Sơ lược dự phóng cổ phiếu
1. Cổ phiếu ACV và SCS
Dự báo rằng 2024, lợi nhuận thuần của ACV đạt 9.7 nghìn tỷ (tăng 33%) và lợi nhuận thuần từ HĐKD đạt 10.1 nghìn tỷ (tăng 18%).
Vào 2025-2026, các con số này lần lượt là 17% và 9%.
Riêng SCS, năm 2024 dự báo lợi nhuận thuần tăng trưởng 44% và trong 2025-2026, dự báo này tăng 4%
Dự Báo ACV và SCS - Triển vọng ngành hàng không Việt Nam (Trade Việt Stock)[/caption]2. Cổ phiếu HVN
Dự kiến 2025-2026, dự báo lợi nhuận của HVN có sự khởi sắc khi LNTT cốt lõi lần lượt tăng trưởng 18% và 6%.
Tuy nhiên, admin vẫn quan ngại về mặt cơ bản (Fundamental analysis) của HVN khi tình hình cơ cấu nợ vẫn tương đối phức tạp. Doanh nghiệp này hiện đang có kế hoạch phát hành thêm trái phiếu với mục đích trả nợ.
[caption id=“attachment_7311” align=“aligncenter” width=“1920”]
Dự Báo Hvn Trade - Triển vọng ngành hàng không Việt Nam (Trade Việt Stock)[/caption]
=> Triển vọng ngành hàng không Việt Nam trong năm sau là rất lớn. Case đầu tư tốt nhất hội tụ đủ yếu tố cơ bản vẫn là ACV.
iv. Kết luận và hỗ trợ đăng ký tài khoản đầu tư
Admin cho rằng triển vọng ngành hàng không Việt Nam trong tương lai là rất lớn. Ngoài ra, điều quan trọng nhất trong đầu tư là kỳ vọng, và admin đánh giá ngành hàng không hiện tại chưa phản ánh hết, đặc biệt là các biến số bất ngờ như Trump đắc cử và nền kinh tế Trung Quốc hồi phục. Các yếu tố thuận lợi khác là sự thiếu cung thừa cầu của toàn ngành hiện nay chưa được giải quyết và còn kéo dài đến hết 2025.
Admin cho rằng chúng ta không nên bỏ lỡ case đầu tư này vì tiềm năng triển vọng ngành hàng không Việt Nam đang rất lớn.
[caption id=“attachment_7245” align=“aligncenter” width=“1920”]
Nền Tảng Giao Dịch Chứng Khoán Công Nghệ Cao - Triển vọng ngành hàng không Việt Nam[/caption]
