1.Triển Vọng MWG
Luận Điểm Đầu Tư
Kết quả kinh doanh khởi sắc sau tái cấu trúc
- Kết thúc 1Q2024, MWG ghi nhận doanh thu tăng trưởng 16% YoY đóng góp từ sự tăng trưởng đồng thời từ các chuỗi lớn.
- Chuỗi TGDĐ và ĐMX đạt tăng trưởng lần lượt 2% và 9% YoY, mức tăng lớn hơn tăng trưởng chung của toàn ngành.
Ngành hàng ICT&CE quay trở lại mạnh mẽ
- Kết thúc cuộc chiến giá với thành quả có được là chiếm thêm thị phần từ các cửa hàng khác, MWG tiếp tục duy trì kết quả tích cực ở Q1/2024 vượt trội so với toàn ngành.
- Ban lãnh đạo công ty dự báo sức mua toàn thị trường trong thời gian tới sẽ chỉ có sự phục hồi nhẹ, chúng tôi dự báo 2 ngành hàng ICT&CE sẽ tiếp tục duy trì tăng trưởng doanh thu nhờ hưởng lợi khi sức mua phục hồi dựa trên một số yếu tố.
- Biên lợi nhuận gộp ICT&CE hồi phục mạnh sau cuộc chiến giá.Vào Q1/2024, ngay sau khi kết thúc cuộc chiến giá các chuỗi đã điều chỉnh giá giúp biên lợi nhuận gộp gia tăng trở lại.
BHX tiếp tục duy trì tăng trưởng, là động lực tăng trưởng trong tương lai của MWG
- Kết thúc 1Q2024, BHX ghi nhận doanh thu hơn 9,100 tỷ đồng, tăng 44% YoY. Động lực tăng trưởng doanh thu đến đồng thời từ cả 2 mặt hàng là hàng tươi sống và hàng khô FMCG.
- Ban lãnh đạo cho biết mục tiêu quan trọng nhất đối với BHX trong năm 2024 là đạt điểm hoà vốn và có lãi trong cả năm. Dự kiến chuỗi sẽ mở mới 100 cửa hàng trong năm nay.
- Chúng tôi dự báo doanh thu thuần năm 2024 toàn chuỗi BHX sẽ đạt khoảng 39,500 tỷ VND, tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái.
Định Giá
Chúng tôi tiến hành định giá cổ phiếu MWG với 2 phương pháp là (1) chiết khấu dòng tiền và (2) phương pháp so sánh để đưa ra mức giá hợp lý dành cho cổ phiếu MWG.
- (1) Với phương pháp chiết khấu dòng tiền, chúng tôi sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do FCFF với các giả định nêu dưới đây. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu cổ phiếu MWG đối với phương pháp này là 77,800 VND/cổ phiếu.
- (2) Với phương pháp so sánh, chúng tôi sử dụng P/E và P/S cho từng chuỗi khác nhau, chúng tôi sử dụng P/E = 12 cho chuỗi TGDĐ và ĐMX. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu cổ phiếu MWG đối với phương pháp này là 62,200 VND/cổ phiếu.
Với tỷ trọng sử dụng vào mô hình định giá đối với mỗi phương pháp là 50-50, chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MWG, mức giá mục tiêu 70,000 VNĐ/cp
Tham gia nhóm: Để nhận cập nhật điểm mua, bán chi tiết
và sớm nhất
2. Vùng Mua MWG
- Khuyến Nghị Mua MWG tỉ trọng 30%
- Sau giai đoạn đi ngang tích lũy. MWG đã vượt dứt khoát vùng đỉnh cũ 2023 với dòng tiền vào mạnh. Hiện tại tiếp tục xây nền quanh vùng 59-63.5
- Mua MWG vùng 62 -63 tỉ trọng 30%. Mua gia tăng khi vượt 64 kèm dòng tiền vào mạnh hoặc chỉnh về quanh 59
- Mục tiêu 70-75
- Dừng lỗ: dưới 58
Mở tài khoản chứng khoán:
Margin 3:7 lãi 9.9%/năm, phí 0.15%
Bảo lãnh thêm sức mua đầu ngày
Có hàng T0
Điện thoại ở Avatar