“Chúng tôi sẽ áp dụng mức thuế bổ sung 25%. Tức là nâng từ 25% lên 50% đối với thép nhập khẩu vào Mỹ, qua đó tăng cường bảo vệ ngành công nghiệp thép nội địa”. Đây là phát biểu của ông Trump mới đây tại bang Pennsylvania.
Thị trường Mỹ là 1 trong các thị trường xuất khẩu Thép lớn nhất của Việt Nam. Việc bị áp thuế cao là 1 thông tin xấu cho ngành, nhưng chưa đến mức gây ra sự xáo trộn lớn. Thay vị sợ hãi bán tháo, hãy đi sâu vào số liệu thống kê 1 chút, để có góc nhìn khách quan hơn nhé!
Tính đến Q1.2025, thị trường Mỹ chiếm tỷ trọng 13% (sau Asean và EU), tổng sản lượng xuất khẩu là 1.7 triệu tấn (phần lớn là thép HRC & tôn mạ). Thật ra, các mặt hàng thép ngay từ đầu đã chịu mức thuế suất là 21% - 36%, nên đây thông tin trên không phải là quá shock!
BIÊN LỢI NHUẬN GỘP CÁC DNNY SẼ BỊ GIẢM… NHƯNG KHÔNG ĐÁNG KỂ
Thống kê chi tiết tỷ trọng xuất khẩu vào Mỹ của các Doanh Nghiệp đang niêm yết:
-
Tôn Đông Á (GDA) là 16%
-
Thép Nam Kim (NKG) là 13%
-
Thép Hoa Sen (HSG) là 9%
-
Thép Hòa Phát (HPG) càng thấp khi chưa tới 5% doanh thu tập đoàn.
Việc bị áp thuế cao đặt ra 1 bài toán cho các DN Thép sẽ phải hạ giá bán trên thị trường Mỹ, điều này sẽ làm giảm biên lợi nhuận gộp. Theo MBS Research, NKG sẽ phải giảm giá bán ~4%, trong khi HSG và GDA giảm giá ~3%. Trong khi HPG hầu như ko bị tác động đáng kể
Cũng cần lưu ý rằng, nhu cầu Thép của Mỹ phụ thuộc lớn vào Thép xuất khẩu, khi chiếm tới 51%. Trong ngắn hạn, các nhà nhập hàng của Mỹ cũng phải cần thời gian để tìm nhà xuất khẩu mới, hoặc kích hoạt lại các nhà máy Thép trong nước. Như vậy, yếu tố giá bán có thể giảm 1 ít, nhưng sản lượng kỳ vọng sẽ không thay đổi.
Chưa kể rằng mặt hàng Mỹ áp thuế là Thép CORE – 1 dòng sản phẩm được làm từ thép cán nguội CRC. Các DN niêm yết của VN thì lại không xác suất sản phẩm này. Do đó, thuế của mặt hàng này sẽ không tác động đến DN VN.
Tựu lại, GDA, HSG, NKG có thể sẽ bị ảnh hưởng do BLN gộp bị ảnh hưởng, trong khi HPG sẽ vững vàng hơn.
CƠ HỘI HAY RỦI RO
Với những phân tích trên, Efinkey cho rằng NĐT không cần phải quá hoảng loạn trước phát biểu của ông Trump. Giá cổ phiếu ngành Thép như HPG – HSG – NKG có thể sẽ bị ảnh hưởng ngắn hạn bởi tâm lý. DT – LN sẽ ảnh hưởng chưa không quá nhiều, nếu nhìn vào các triển vọng trong nước, như sự ấm lên của thị trường BĐS, kéo theo ngành Xây dựng phục hồi. Câu chuyện Đầu tư công là 1 chất xúc tác lớn giúp sản lượng nội địa tăng trưởng .
Theo tôi, giá cổ phiếu giảm do thông tin này, đôi khi sẽ mở ra cơ hội đầu tư tốt!