Một thông tin đáng chú ý với ngành thép tuần qua: Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc (CISA) kêu gọi các nhà máy tăng cường tự kỷ luật sản xuất, giảm tồn kho và hạn chế bán thép dưới giá thành.
Động thái này xuất hiện trong bối cảnh ngành thép Trung Quốc đang chịu áp lực từ cung cao - cầu yếu - biên lợi nhuận thấp .
Điều đáng chú ý là gì?
8 tháng đầu năm 2026:
- Sản lượng thép thô Trung Quốc: giảm 3,1% YoY
- Xuất khẩu thép: 75,15 triệu tấn, giảm 3% YoY
- Riêng tháng 8 xuất khẩu tới 10,15 triệu tấn, tăng 6,8% YoY
- Nhập khẩu quặng sắt: 845,27 triệu tấn, tăng 5,5% YoY
Tức là dù sản lượng thép đã giảm, lượng thép Trung Quốc xuất khẩu ra thị trường quốc tế vẫn ở mức rất lớn .
Đây chính là vấn đề mà các thị trường thép khác phải theo dõi.
Nếu nhu cầu nội địa Trung Quốc yếu nhưng các nhà máy vẫn duy trì sản lượng cao, lượng thép dư thừa sẽ tiếp tục tìm đường ra nước ngoài. Điều này gây áp lực lên giá thép và biên lợi nhuận của các nhà sản xuất trong khu vực.
Ngược lại, nếu việc “tự kỷ luật sản xuất” thực sự khiến sản lượng và tồn kho giảm:
Sản lượng Trung Quốc ↓ => Áp lực xuất khẩu↓ => Giá thép được hỗ trợ => Margin nhà máy ↑
Đây sẽ là tín hiệu tích cực hơn cho các nhà sản xuất thép trong khu vực.
Nhưng có một điểm rất đáng theo dõi
Sản lượng của Trung Quốc -3,1% nhưng nhập khẩu quặng sắt lại +5,5%.
Tại sao?
Nếu nhu cầu thép thực sự yếu, lượng quặng nhập thêm này cuối cùng sẽ đi đâu?
Tăng tồn kho? Nhà máy chuẩn bị restocking? hay Hay nhu cầu thép sắp hồi phục?
Theo mình, trong vài tháng tới nên theo dõi 5 biến:
1. Sản lượng thép Trung Quốc
2. Lượng thép Trung Quốc xuất khẩu
3. Tồn kho thép Trung Quốc
4. Tồn kho quặng sắt tại các cảng
5. Margin của các nhà máy thép
Chưa thể kết luận rằng “Trung Quốc giảm sản lượng = giá thép chắc chắn tăng” .
Quan trọng hơn là xem nguồn cung thực tế có giảm đủ mạnh để thay đổi cán cân cung – cầu hay không.
Nếu điều này xảy ra, đây sẽ là một biến số khá đáng chú ý đối với ngành thép Việt Nam, đặc biệt trong bối cảnh sản lượng HRC trong nước cũng đang tăng mạnh.
Mọi người nghĩ sao: nếu Trung Quốc thực sự giảm sản lượng thép, doanh nghiệp thép Việt Nam sẽ hưởng lợi rõ nhất ở khâu nào - thép xây dựng, HRC hay tôn mạ?