Thị trường chứng khoán trong giai đoạn hiện tại đang bước vào trạng thái thận trọng khi nhà đầu tư chờ đợi các dữ liệu quan trọng như CPI tháng 3 và KQKD Quý I để xác định xu hướng rõ ràng hơn.
Dòng tiền khối ngoại vẫn chưa quay lại mạnh do ảnh hưởng từ yếu tố địa chính trị toàn cầu, độ trễ thường kéo dài 2–4 tuần, khiến thanh khoản thị trường chưa thể cải thiện ngay trong ngắn hạn.
-
Nhóm dầu khí tiếp tục là tâm điểm của thị trường khi giá dầu thế giới biến động mạnh, chịu tác động từ rủi ro gián đoạn nguồn cung tại Eo biển Hormuz. Tuy nhiên, sau nhịp tăng nóng trước đó, cổ phiếu ngành này đã có sự điều chỉnh do áp lực chốt lời ngắn hạn và lo ngại về vai trò điều tiết giá trong nước. Các doanh nghiệp đầu ngành như PLX, OIL, BSR có thể phải chia sẻ lợi ích với nền kinh tế thông qua cơ chế bình ổn giá, đặc biệt khi quỹ bình ổn xăng dầu đang dần thu hẹp. Cụ thể, số dư quỹ ước tính chỉ còn khoảng 2.600 tỷ đồng, và tính từ ngày 14/3, thời gian đủ chi trả chỉ còn khoảng 15 ngày, hiện tại chỉ còn khoảng 6 ngày, cho thấy dư địa can thiệp không còn nhiều và áp lực điều hành giá có thể gia tăng trong thời gian tới.
-
Nhóm điện – nước sau giai đoạn tăng mạnh trong năm 2022, hiện đang quay về mặt bằng định giá hợp lý hơn.
-
Nhóm logistics được hưởng lợi từ giá cước vận tải tăng và biến động thương mại toàn cầu. Đây là nhóm có động lực lợi nhuận tương đối rõ trong ngắn hạn.
-
Nhóm bán lẻ ghi nhận tín hiệu tích cực nhờ doanh thu tăng trưởng tốt trong hai tháng đầu năm và xu hướng mở rộng thị phần của kênh hiện đại. Đây là nhóm có catalyst rõ ràng từ kết quả kinh doanh thực tế.
-
Ở nhóm tài chính, ngân hàng đang trở nên hấp dẫn hơn sau nhịp điều chỉnh, với kỳ vọng chính sách điều hành sẽ thân thiện hơn với tăng trưởng kinh tế sau khi bộ máy chính phủ mới ổn định, duy trì tăng trưởng tín dụng và ổn định biên lãi ròng.
-
Nhóm chứng khoán vẫn còn câu chuyện nâng hạng nhưng cần thêm thời gian để cải thiện thanh khoản và mặt bằng lãi suất.
Bên cạnh đó, nhóm ngành được đánh giá có khả năng phục hồi sớm hơn thị trường là phân bón, nhờ lợi thế tự chủ sản xuất và triển vọng kết quả kinh doanh tích cực trong nửa đầu năm.
Chiến lược phù hợp trong giai đoạn này là duy trì sự kiên nhẫn, giải ngân từng phần và ưu tiên các nhóm ngành có nền tảng cơ bản tốt như ngân hàng, phân bón, vật liệu xây dựng và bán lẻ, đặc biệt trong các nhịp điều chỉnh của thị trường từ tháng 4 đến tháng 5.