TV2 - Liệu có tăng bằng lần như quá khứ QHD7

[EFINKEY]

Kính chào quý Anh/Chị nhà đầu tư F247,

CÂU CHUYỆN DOANH NGHIỆP - CTCP TƯ VẤN XÂY DỰNG ĐIỆN 2 (TV2- HOSE)

Sau Báo cáo triển vọng Ngành Điện 2023 đã chia sẻ trước đó, với điểm nhấn chính là Quy hoạch điện 8 được phê duyệt, mở ra 1 giai đoạn phát triển mới cho ngành này. Và TV2 - CTCP Tư Vấn Xây Dựng Điện 2 - Là một trong các Doanh nghiệp thuộc nhóm Hạ Tầng Xây Lắp Điện hưởng lợi lớn xuyên suốt các giai đoạn của QHĐ8

Trên góc nhìn của chúng tôi, mặc dù năm 2022 KQKD của TV2 sụt giảm mạnh, nhưng GĐ 2023 - 2024 Lợi nhuận sẽ phục hồi và đi và chu kỳ tăng trưởng mới. Câu chuyện tăng giá của TV2 sẽ đến từ:

(1) Khối lượng công việc cho mảng Tư Vấn tổng thầu EPC nhiều hơn nhờ vào nhiều dự án điện triển khai bởi QHĐ8

(2) Lợi thế từ công ty trực thuộc EVN và nền tảng tài chính mạnh

(3) Các dự án điện tái tạo (Vĩnh Tân Sơn Mỹ, Tân Thuận) đều được hưởng giá FIT biên LN 18-20%)

(4) Các dự án mà TV 2 đã góp vốn sẽ đóng góp doanh thu nhiều hơn từ 2024 trở đi

Hãy nhìn lại quá khứ 1 chút,

Trong quá khứ, vào năm 2011 khi Quy hoạch điện 7 được phê duyệt, TV2 là một trong các cổ phiếu ngành xây lắp hạ tầng điện tăng mạnh nhất, vượt trội so với VNIndex tại thời điểm đó, với mức tăng 40% sau 1 năm và gấp 2 lần sau 3 năm. Và các dự án điện lớn như Nhiệt điệt Vĩnh Tân 2 là chất xúc tác lớn cho đà tăng cổ phiếu TV2.
Quay trở lại hiện tại, liệu rằng điều tương tự có xảy ra khi Quy hoạch điện 8 được phê duyệt gần đây?

Một trong những yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu ngành điện đó là kỳ vọng về chính sách giá mới cho các dự án NLTT sẽ sớm được ban hành, thúc đẩy công tác triển khai xây dựng các dự án NLTT mới trong tương lai. Với vị thế là một trong những doanh nghiệp Tư vấn - Thầu EPC - Quản lý vận hành, TV2 sẽ hưởng lợi trực tiếp

Tuy nhiên, việc đầu tư vào TV2, Nhà đầu tư nên xác định tâm thế nắm giữ dài. Vì tiến độ triển khai dự án trong 2023 sẽ chậm. Điểm rơi LN của TV2 theo chúng tôi sẽ đến từ 2024.

Cho năm 2024 DT ước 2.100 tỷ tăng 50% svck LNST đạt 168 tỷ tăng 70% svck EPS đạt 2.490 đồng
Năm 2023 LNST tăng trưởng nhờ nền của 2022 thấp.
Giá trị hợp lý của TV2 cho năm 2024 là 50.000 đồng/cp

Thông tin chi tiết hơn về cổ phiếu: CTCP Tư Vấn Xây Dựng Điện 2 (TV2)

Hãy bình luận/Inbox hoặc liên hệ: 0908 060 892 (Mr. Thành Đặng) nếu Anh/Chị có bất cứ thắc mắc nào nhé.

Hướng dẫn mở tài khoản nhanh chóng chỉ trong 2 phút:

https://www.youtube.com/watch?v=8M_0h_6-9Ks&t=0s

Chúc Anh/Chị đầu tư thành công với cổ phiếu này!

Trân trọng.

[EFINKEY]

CẬP NHẬT ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG 2023 TV2:

• Doanh thu 2023 dự kiến 1,363.7 tỷ đồng, tăng 3%. Lợi nhuận trước thuế dự kiến 64.1 tỷ đồng, tăng trưởng 1.7%. Quý 1 doanh thu đạt 125 tỷ đồng (giảm 54%), LNST 8 tỷ đồng (giảm 36%). Như vậy, sau Q1, TV2 chỉ mới thực hiện được 9% DT và 1.25% LNST theo kế hoạch.

• Dự kiến góp vốn với tổng giá trị dự kiến 43 tỷ đồng, cho các dự án tại CTCP Đầu tư Thủy điện Thác Bà 2 (33.8 tỷ đồng), CTCP năng lượng sinh khối Hậu Giang (5.8 tỷ đồng), dự án điện sinh khối Trà Vinh (3.5 tỷ đồng).

• Dự chi cổ tức 2022 với tỷ lệ 10%. Tỷ lệ năm 2023 sẽ không thấp hơn mức này.

• Mảng ONM (quản lý vận hành) hoạt động hiệu quả, mang lại dòng tiền ổn định cho công ty. Mảng LNG có nhiều lợi thế khi TV2 đã tham gia nhiều dự án lớn trước đó như Phú Mỹ, Nhơn Trạch, Cà Mau, sắp tới sẽ không làm tư vấn nữa mà hướng tới tổng thầu EPC. Dự án LNG Long Sơn có thể không kịp lộ trình tới 2030. Tiếp tục đẩy mạnh công tác đầu tư các dự án Biomass (điện sinh khối) với tổng công suất 100MW, các dự án kết hợp thủy điện tích năng quy mô nhỏ và năng lượng tái tạo; đồng thời hướng đến điện rác, điện mặt trời, sản xuất hydro xanh để đảm bảo nguồn công việc ngắn và trung hạn.

• Thoái vốn: Với Buôn Đôn, TV2 tham gia 16 tỷ ban đầu, chiếm 33.2 triệu cp. Giờ thoái vốn, có thể thu về khoảng 60 tỷ đồng.

• BLĐ cho rằng QHD8 giúp khai thông mảng tư vấn điện, nhóm công việc mới về điện tái tạo, điện khí. Giúp TV2 tiếp cận và đảm nhiệm nhiều công việc.