VCB LIỆU CÓ TIỀM NĂNG?
- Tình hình tài chính:
-
Q2/2024 VCB ghi nhận 16.752 tỷ tổng thu nhập hoạt động (-4% YoY) và 10.116 tỷ LNTT (+9% YoY). Thu nhập lãi thuần đạt 13.908 tỷ (-1% YoY). Mặc dù tăng trưởng tín dụng tính đến hết Q2/2024 đạt 7,7% YTD, tuy nhiên khả năng phần lớn các khoản vay này được giải ngân trong tháng 6 theo đà tăng trưởng tín dụng chung vì vậy ngân hàng chưa kịp ghi nhận các khoản lãi.
-
Tỷ lệ nợ xấu tương đối ổn định, ở mức 1,2% so với 1,22% trong quý 1 chủ yếu nhờ ngân hàng đẩy mạnh xử lý nợ xấu bằng dự phòng. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng từ 200% lên 212%, giữ vững vị trí top 1 ngành và cách xa ngân hàng thứ 2 là BIDV với 132%. Tỷ lệ nợ nhóm 2 và các khoản lãi, phí phải thu lần lượt giảm 31% QoQ (mức giảm cao so với các ngân hàng khác) và 13% QoQ giúp giảm áp lực hình thành nợ xấu trong những quý tiếp theo.
- Luận điểm đầu tư:
-
FDI là thế mạnh và động lực tăng trưởng tín dụng trước khi tín dụng bán lẻ hồi phục: Việt Nam đang trở thành điểm đến hấp dẫn cho doanh nghiệp nước ngoài trong làn sóng FDI. VCB với vị thế một ngân hàng quốc doanh với lợi thế dẫn đầu về giao dịch ngoại hối và thanh toán quốc tế, đã nắm bắt xu hướng này khi dư nợ cho vay doanh nghiệp FDI vượt 100 nghìn tỷ, cao nhất hệ thống. Nhóm khách hàng này duy trì tốc độ tăng trưởng trung bình 26%/năm trong 5 năm, góp phần vào tăng trưởng tín dụng của VCB, đặc biệt khi tín dụng bán lẻ suy yếu.
-
Chất lượng tài sản và khả năng sinh lời hấp dẫn: VCB sở hữu bảng cân đối kế toán lành mạnh cùng với chính sách quản trị rủi ro chặt chẽ giúp ngân hàng duy trì được tỷ lệ nợ xấu thấp (dao động quanh 1%) cùng với bộ đệm dự phòng cao nhất ngành.
-
Nhóm ngân hàng là nhóm có triển vọng dẫn dắt thị trường trong giai đoạn khó khăn.
-
Cần lưu ý động thái giảm lãi suất của FED.
-
PTKT: Xu hướng tăng dài hạn. Ngắn hạn đang đã chịu nhịp điều chỉnh sau 2 pha tích lũy break lên không thành công. VCB hiện đang có dấu hiệu tạo đáy khi chạm vùng hỗ trợ 88. Giá đã sắp cắt lên MA10 và nếu cắt lên sẽ là điểm mua khá an toàn. Cộng với việc nhịp chỉnh về 88 đã chạm flat mây dưới và hiện đang ở ngây trên mây, kijun sẽ còn hướng lên tiếp củng cố khả năng tăng giá. Nhưng dự đoán nhịp tăng ngắn hạn này không nhiều xung lực vì BB đang co dần và thị trường cầu thấp.
-
Khuyến nghị: Có thể lướt sóng T+ , với nđt dài hạn cũng có thể mua để nắm giữ nhưng chưa phải mã cầm dài hạn tốt nhất.