Tiếp tục series về cổ phiếu trong HST của GEX. Em Duy Anh xin bắt đầu luôn.
VGC, mảnh ghép còn thiếu trong hệ sinh thái khu công nghiệp, hạ tầng, tiện ích của Gelex.
VGC tiền thân là Công ty gạch ngói Sành sứ Xây dựng, được thành lập năm 1974. VGC chính thức hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần vào ngày 22/07/2014.
Hoạt động kinh doanh chủ yếu gồm:
- Đầu tư, xây dựng, kinh doanh phát triển nhà ở, bất động sản.
- Sản xuất và kinh doanh VLXD (kính xây dựng, gạch ốp lát, sứ vệ sinh, sản phẩm đất sét nung)
Công ty đã và đang triển khai được 1327 ha diện tích khu công nghiệp và dịch vụ. Gồm 4 KCN ở Bắc Ninh, Phú Hà-Phú Thọ.
Ở mảng nhà ở thu nhập thấp, VGC tiên phong chuyển đổi dự án và là đơn vị đầu tiên được hỗ trợ từ gói 30.000 tỷ đồng của chính phủ.
Đánh giá nhanh hoạt động kinh doanh của VGC có gì trước và sau khi VGC trở thành công ty con của GEX,
Tổng quan các thông tin của VGC.
Nổi bật nhất chính là tỷ lệ freefloat của DN, rất cô đặc.
5% trong số FF này khoảng 2.7m đơn vị cổ phiếu. Thanh khoản trung bình 20 phiên ở mức 1.4m đơn vị cổ phiếu. Điều này cho thấy cần ít vốn từ thị trường có thể tác động mạnh tới giá cổ phiếu.
Bên cạnh đó tỷ lệ sở hữu nhà nước cao cũng là 1 tín hiệu tốt ở những “gà đẻ trứng vàng”
Doanh thu, lợi nhuận của VGC thời điểm trước duy trì ổn định song cấu trúc tài sản, nguồn vốn tăng đều do dòng tiền tài chính đi vay tăng.
Nhưng bên cạnh đó VGC cũng tận dụng tốt nguồn vốn vay của mình. Việc mở rộng quy mô kinh doanh mang tính khả thi cao.
Sau quá trình tái cấu trúc đến từ GEX, VGC đã có những cải thiện như thế nào, chúng ta cùng xem quá Báo cáo soát xét 6 tháng đầu năm 2022 để có đánh giá.
Doanh thu đến từ core business tăng 52%, Giá vốn tăng 39.4% Do các chi phí về nguyên vật liệu leo thang trong bối cảnh hiện tại.
Lợi nhuận gộp tăng 92% Cho thấy những rủi ro về giá NVL được đẩy qua cho end user, đây là lợi thế của những đơn vị bán hàng.
Lướt nhanh qua số lượng hàng tồn kho tăng và số ngày tồn kho bình giảm nhanh từ 140 ngày còn 119 ngày (Nguồn: iboard SSI)
Cho thấy tốc độ bán hàng cải thiện. Năng suất tăng phục vụ nhu cầu tăng dịp cuối năm.
Cổ đông dài hạn của VGC chắc hẳn là những người có được niềm vui trọn vẹn nhất.
Tiếp theo hãy cùng theo dõi trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
Dòng tiền dương từ hoạt động kinh doanh.
Cần chú ý những chi phí bị bào mòn tới từ chênh lệch tỷ giá khi chỉ số đồng đô xanh tăng liên tục trong bối cảnh với những nguyên vật liệu nhập khẩu phải thanh toàn bằng đô.
Giảm khoản phải thu, Giảm chiếm dụng vốn từ các khoản phải trả. Khá là tích cực khi lãi vay cao và DN khát dòng vốn. Nhưng chưa đáng kể.
Trong bối cảnh tái cơ cấu thì dòng tiền đầu tư chưa có nhiều biến động mạnh, phù hợp trong giai đoạn thị trường hiện tại khi nhu cầu chưa bùng nổ. Dn vẫn còn những dự án đang đầu tư về phát triển hạ tầng đồng bộ những KCN vẫn trong tiến độ có thể kể đến như:
Đồng Văn 4, Phú Hà, Đông Mai và Hải Yến.
Kết luận:
Để củng cố thêm luận điểm đầu tư ngắn hạn hoặc dài hạn vào VGC cần rất nhiều giấy mực mà Em Duy Anh thì lại có phần hạn chế khi đánh giá những Tập đoàn kiểu như thế này.
Trong nhịp phục hồi chung từ thị trường, thì hệ sinh thái của đại gia Tuấn liên tục có những cổ phiếu quay lại, thậm chí phá đỉnh. Thật khó có thể không dành thời gian đi cùng những gã khổng lồ như thế này.
