VHC: Luận điểm đầu tư
- 2023 sản lượng 88% công suất cá tra
- năm 2024 cá tra thì sẽ tăng lên đc 100% công suất mà giá cá đầu vào đã lên 36k/kg r (sv tháng 11.2023 là 26k)
- Mảng collagen x2 công suất lên 7,000 tấn, biên LNG quanh 30 - 35% net x2 cá tra
- Về mảng collagen: Collagen là một loại protein có chức năng xây dựng cơ quan xương, da, cơ, gân và dây chằng. Collagen được ứng dụng trong ngành F&B, thực phẩm chức năng, mỹ phẩm, và dược phẩm. Trong đó, theo GrandviewResearch, ứng dụng cho mảng F&B chiếm tỷ trọng cao nhất 57,4% trong năm 2023.
Sản phẩm collagen được sản xuất từ nguồn động vật, gia cầm, thủy sản và thực vật. Trong đó, loại bò, heo, thủy sản và thực vật được sản xuất thông dụng hơn do nguồn cung phong phú. Theo Grandviewresearch, collagen bò chiếm tỷ trọng doanh thu cao nhất trong năm 2023 với 35%.
Có 3 hình dạng collagen phổ biến là nước, viên và bột. Trong đó, dạng bột chiếm hơn 65% doanh thu trong năm 2023, theo Grandviewresearch.
Hiện tại, Mỹ, Đức, Nhật, Canada là những nước đứng đầu về nhập khẩu về cả sản phẩm collagen và gelatin (C&G) dạng bột trong khi Trung Quốc là nước xuất khẩu C&G dạng bột nhiều nhất.
Theo nghiên cứu, thị trường C&G dạng bột có tốc độ tăng trưởng kép hàng năm giai đoạn 2013 - 2022 đạt 5%, trong đó, sản lượng nhập khẩu C&G dạng bột của Top 5 nước (Mỹ, Hà Lan, Đức, Nhật, Canada) cũng tăng trưởng kép 5% giai đoạn 2013 - 2022. Sản lượng tiêu thụ collagen dạng bột hàng năm/người của top 5 nước nhập khẩu cũng tăng trưởng kể từ 2018. Giá bán C&G dao động trong khoảng 7 - 9USD/kg ở các nước nhập khẩu chính.
5. EPS năm nay 7k hay 8k là bth mà EPS 8k thì cũng chưa growth so vs peak nhưng agreeable. Suggested valuation band từ 84 - 96