Chào ACE nhà đầu tư !
Hôm nay, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu về cổ phiếu VHM của Vinhomes – một trong những doanh nghiệp bất động sản hàng đầu tại Việt Nam!
- Với hàng loạt dự án lớn như Wonder City, Hạ Long Xanh (Apollo City), Phước Vĩnh Tây, liệu VHM có tiếp tục là một mã cổ phiếu tiềm năng trong năm 2025?
- Doanh thu, lợi nhuận, định giá cổ phiếu và những yếu tố tác động đến xu hướng giá – tất cả sẽ được phân tích ngay trong bài viết này!
Lợi nhuận Quý 4/2024 đạt 33.1 nghìn tỷ VND (+271%YoY)
- Doanh thu Quý 4/2024 của Vinhomes đạt 33.1 nghìn tỷ VND (+271%YoY), LNST của công ty mẹ đạt 11.5 nghìn tỷ VND (+518%YoY) nhờ ghi nhận hai giao dịch bán buôn tại dự án Ocean Park 3. Lũy kế cả năm 2024, doanh thu của Vinhomes (tính cả các giao dịch bán buôn và các dự án BCC), doanh thu đạt 141.8 nghìn tỷ (+17%YoY) và LNST của công ty mẹ đạt 31.5 nghìn tỷ VND (-6%YoY) nhờ đóng góp của các dự án Ocean Park 1-2-3, Golden Avenue và Royal Island.
Doanh số bán hàng năm 2024 của VHM đạt 103.9 nghìn tỷ VND (+19%YoY) - Doanh số bán hàng của Vinhomes trong quý 4/2024 đạt 14.3 nghìn tỷ VND (-53%YoY). Lũy kế cả năm 2024, doanh số bán hàng của VHM đạt 103.9 nghìn tỷ VND (+19%YoY), trong đó đóng góp lớn từ hoạt động bán lẻ tại dự án Royal Island. Doanh số bán và chưa ghi nhận doanh thu đến cuối năm 2024 đạt 94.2 nghìn tỷ VND (-6%YoY).
Dự báo lợi nhuận năm 2025/2026 đạt 31.0/32.6 nghìn tỷ VND (-2%YoY/+5%YoY) - Dự báo tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2025/2026 dự báo đạt 85.4/94.3 nghìn tỷ VND (-17%YoY/+10%YoY). LNST của công ty mẹ 2025/2026 đạt 31.0/32.6 nghìn tỷ VND (-2%YoY/+5%YoY).
Cơ cấu doanh thu 2024
- Vinhomes là doanh nghiệp phát triển BĐS nhà ở lớn nhất Việt Nam, tập trung phát triển và kinh doanh các sản phẩm BĐS nhà ở thương mại ở phân khúc trung và cao cấp với thương hiệu Vinhomes. Vinhomes sở hữu quỹ đất lớn nhất trong các Chủ đầu tư BĐS với quỹ đất lên tới 19,600ha, tạo nền tảng cho sự tăng trưởng vững chắc của Vinhomes trong nhiều năm tới.
Luận điểm đầu tư
Doanh nghiệp BĐS hàng đầu với quỹ đất lớn. Vinhomes là doanh nghiệp phát triển BĐS nhà ở lớn nhất Việt Nam với nền tảng tài chính mạnh, khả năng triển khai dự án tốt, sở hữu quỹ đất lớn nhất trong các Chủ đầu tư BĐS.
- Duy trì kết quả bán hàng tốt, đảm bảo lợi nhuận 2025-2026. Ước tính doanh số bán hàng năm 2025/2026 đạt 85.4/94.3 nghìn tỷ VND (-17%YoY/+10%YoY) từ mở bán các dự án mới Wonder City, Hạ Long Xanh (Apollo City), Phước Vĩnh Tây.
HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
Doanh số bán hàng năm 2024 đạt 103.9 nghìn tỷ VND (+19%YoY), nhờ đóng góp lớn từ hoạt động bán lẻ tại dự án Royal Island - Doanh số bán hàng của Vinhomes trong quý 4/2024 đạt 14.3 nghìn tỷ VND (-53%YoY). Lũy kế cả năm 2024, doanh số bán hàng của VHM đạt 103.9 nghìn tỷ VND (+19%YoY), trong đó dự án Royal Island chiếm 55%, Ocean Park 3 chiếm 19% và Ocean Park 2 chiếm 12%. Doanh số bán và chưa ghi nhận doanh thu đến cuối năm 2024 đạt 94.2 nghìn tỷ VND (-6%YoY), trong đó 33% từ dự án Royal Island, 24% đến từ dự án Ocean Park 2 và 3.
Tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2025/2026 dự báo đạt 85.4/94.3 nghìn tỷ VND (-17%YoY/+10%YoY) - Dự báo doanh số bán hàng năm 2025 đạt 85.4 nghìn tỷ (-17%YoY) đến từ quỹ căn còn lại tại các dự án Ocean Park 2, Royal Island, Golden Avenue và mở bán hai dự án mới Wonder City và Hạ Long Xanh. Cho năm 2026, dự báo doanh số đạt 94.3 nghìn tỷ VND (+10%YoY) từ các dự án Royal Island, Wonder City, Hạ Long Xanh và Phước Vĩnh Tây.
Danh mục một số dự án lớn đang/sẽ triển khai của Vinhomes
- Tại thời điểm cuối Quý 4/2024, nợ vay của Vinhomes là 81.3 nghìn tỷ VND (tăng 43% so với đầu năm), trong đó bao gồm 22.4 nghìn tỷ VND trái phiếu mới phát hành trong năm 2024 (đáo hạn năm 2026-2027). Nợ vay ngắn hạn là 43.3 nghìn tỷ VND (tăng 37% so với đầu năm), chiếm 53% nợ vay. Tỷ lệ Nợ vay/Tổng tài sản là 0.14x, vẫn ở ngưỡng an toàn so với mức trung bình của các doanh nghiệp cùng ngành là 0.2x.
- Vinhomes hiện đang tiến hành kế hoạch phát hành trái phiếu quốc tế bằng đồng USD với tổng mệnh giá tối đa là 500 triệu USD, kỳ hạn tối đa 5 năm, không chuyển đổi, không kèm theo chứng quyền, không có bảo đảm. * áp lực trả các khoản nợ vay đến hạn của VHM là không lớn nhờ (1) Dòng tiền từ bán hàng (bao gồm cả bán buôn và bán lẻ) và (2) Khả năng huy động vốn mới.
Nhớ like, comment nhé mn!