Vì sao đồng USD suy yếu mạnh trên thị trường quốc tế nhưng vẫn tăng giá so với VND?
Điều này M2 đã có lần nhắc đến khi chém gió về vấn đề vĩ mô. Mục tiêu chính sách tiền tệ của Việt Nam khác so với các nền kinh tế “già”. Ta ưu tiên bơm tiền để thúc đẩy tăng trưởng, còn tây thì ưu tiên kiềm chế lạm phát và mục tiêu thanh khoản. Mà bơm tiền thì lãi suất thấp, cung tiền tăng mạnh dẫn đến chênh lệch lãi suất VND- USD âm, gây áp lực lên tỷ giá thôi , cho dù DXY có giảm đi bao nhiêu chăng nữa.
Thêm một vấn đề gốc rễ nữa là các lỗ hổng làm thất thoát nguồn lực ngoại tệ các năm trước rất nhiều. Nếu NHNN và CP bịt được các lỗ hổng này, làm quyết liệt, cứng rắn thì giải quyết được căn cơ vấn đề của tỷ giá.
Tuy nhiên trước mắt, Việt Nam ổn định tỷ giá cũng không gặp nhiều khó khăn, giải pháp có lẽ là đi vay thêm ngoại tệ thôi. Tỷ lệ Nợ nước ngoài của quốc gia/ GDP vẫn còn tương đối thấp chỉ 32%-33%, nợ công/GDP 34% ở cuối 2024 tạo dư địa cho các bài toán ngắn hạn.
P/S Tây giảm bán, mua ròng trở lại là một tín hiệu đáng mừng cho TTCK hơn một năm qua.
