Cổ phiếu: VIB - Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam
Lĩnh vực hoạt động: Ngân hàng bán lẻ, cho vay mua nhà, ô tô và doanh nghiệp nhỏ.
Ưu điểm:
- Tăng trưởng tín dụng tốt: Năm 2025 dự báo tăng 16% nhờ nhu cầu vay bán lẻ mạnh.
- NIM phục hồi: Dự kiến tăng lên 3,9% trong năm 2025, sau khi giảm xuống 3,7% năm 2024.
- Chất lượng tài sản cải thiện: Nợ nhóm 5 giảm, tỷ lệ nợ xấu duy trì ở 3,6%, không tăng thêm.
- Lợi nhuận kỳ vọng tăng trưởng mạnh: LNST 2025 dự kiến tăng 25,8%, ROAE đạt **19,6%**.
- Chi phí hoạt động hiệu quả: CIR giữ mức ổn định quanh **35%**.
- Sở hữu tỷ lệ CASA cải thiện: Tăng lên 14,1%, giúp giảm áp lực chi phí vốn.
Nhược điểm:
- NIM vẫn thấp hơn giai đoạn 2021-2023: Chỉ đạt 3,9%, chưa quay lại mức 4,6% trước đây.
- Áp lực dự phòng rủi ro: Dự kiến duy trì mức cao để xử lý nợ xấu cũ, chi phí tín dụng ở mức **1,38%**.
- Giảm tỷ lệ sở hữu từ CBA: Commonwealth Bank of Australia đã giảm tỷ lệ sở hữu xuống 5%, có thể ảnh hưởng đến hỗ trợ chiến lược.
Nhận định chung: VIB có triển vọng tăng trưởng tốt nhờ tín dụng bán lẻ phục hồi, NIM mở rộng và lợi nhuận cải thiện. Tuy nhiên, ngân hàng vẫn đối mặt với áp lực từ chi phí dự phòng và tỷ lệ CASA chưa cao. Cổ phiếu vẫn có tiềm năng trong dài hạn với mức định giá hợp lý.
==>>> ĐÓNG GÓI: VIB chưa phải là gu đối với tôi, Ngân hàng thì hiện tại chỉ nên tập trung vào CTG- STB.