Góc nhìn cơ bản:
Tỷ trọng bán lẻ gần 90% danh mục cho vay giúp NIM được duy trì
Các mảng cho vay chủ lực của VIB gồm mua nhà, mua xe và cho vay kinh doanh chiếm 90% tổng dư nợ. Trong đó phần lớn các khoản vay là trung và dài hạn (chiếm 69.7% dư nợ tại cuối Q1/2023)
Thu nhập ngoài lãi duy trì đà tăng trưởng nhờ hoạt động thu phí và banca
Hoạt động thu phí đóng vai trò chủ đạo trong việc gia tăng thu nhập ngoài lãi (NOI), nguồn thu từ phí chiếm trung bình 99% tổng thu nhập ngoài lãi của VIB trong 8 quý gần nhất. Hoạt động thanh toán là hoạt động tạo ra nguồn thu ngoài lãi lớn nhất với tỷ trọng 58.2% trong Q1/2023
Tỷ trọng TPDN và tài trợ dự án BĐS không đáng kể.
TPDN và tài trợ dự án BĐS chiếm 2.5% tổng dư nợ của VIB tại cuối Q1/2023. Những khó khăn hiện tại của thị trường TPDN và các dự án BĐS gần như không tác động đến chất lượng tài sản của VIB
Rủi ro:
Nợ xấu có khả năng do đặc thù từ danh mục cho vay. Với tỷ trọng cho vay bán lẻ lớn thì việc nợ xấu gia tăng mạnh trong Q1/2023 là điều có thể hiểu được đối với VIB. Tuy nhiên, quy mô từng hợp đồng cho vay của VIB là tương đối nhỏ (giá trị trung bình mỗi HĐ cho vay <1 tỷ đồng) nên việc bung nợ xấu có thể sẽ diễn ra lâu hơn nhưng với cường độ thấp hơn so với các khoản vay KHDN lớn.
Góc nhìn kĩ thuật:
Có dòng tiền lớn tham gia ở phiên 2/6 để kéo giá cổ phiếu break khỏi nền giá tích lũy chặt chẽ 3 tháng. Hiện tại xu thế cổ phiếu tiếp tục tích lũy ở kênh giá trên với Bollinger band thu hẹp dần kết hợp thanh khoản có xu hướng cạn dần báo hiệu sắp vào xu thế mới
Khuyến nghị mua quanh 19.85, mục tiêu 22-23, cắt lỗ khi thủng 18.20
• Anh chị em muốn trao đổi thêm về thị trường và cổ phiếu thì liên hệ Quân qua z.a.l.o 0971.357.082 nhé.
Chúc quý anh chị em nhà đầu tư thật nhiều sức khỏe và thành công!
