VIB – NGÂN HÀNG “TĂNG TỐC” GIỮA MÙA PHỤC HỒI 
Lợi nhuận vượt kỳ vọng – Tín dụng bứt phá – Biên lãi ròng cải thiện mạnh
Nếu phải chọn một cái tên tăng tốc mạnh mẽ nhất nhóm ngân hàng TMCP tư nhân trong mùa công bố KQKD quý 2/2025, VIB chắc chắn là một ứng viên sáng giá. Báo cáo mới nhất cho thấy VIB đang bật lên trở lại sau thời kỳ nén tăng trưởng kéo dài.
1. Lợi nhuận 6T/2025: Tăng trưởng mạnh mẽ, vượt kỳ vọng
• 
LNST 6T/2025 đạt gần 4.000 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ, nhờ:
o Tín dụng tăng trưởng ấn tượng 10.4%
o Biên lãi ròng (NIM) suy giảm, nhưng đây là tín hiệu bình thường vì các ngân hàng phải giảm lãi vay để hỗ trợ các doanh nghiệp vay vốn
o Tỷ lệ CASA tăng nhẹ, giảm áp lực chi phí vốn
2. Tín dụng phục hồi – VIB quay lại thế mạnh bán lẻ
• VIB tiếp tục duy trì vị thế là ngân hàng có tỷ trọng cho vay bán lẻ cao nhất thị trường
• Tăng trưởng tín dụng quý 2 tăng tốc mạnh khi nhu cầu vay tiêu dùng & mua xe quay trở lại
• Chất lượng tài sản cải thiện, nợ xấu giảm từ 3.8% xuống 3.6%
3. Điểm cộng lớn: Chi phí dự phòng đang giảm dần
• Nhờ xử lý tốt nợ nhóm 2 & tăng cường thu hồi nợ, VIB giảm đáng kể chi phí trích lập
• Đây là động lực trực tiếp giúp lợi nhuận bật mạnh trở lại
4. Định giá còn hấp dẫn so với các ngân hàng đầu ngành
• P/B ~1.3x, thấp hơn so với mức trung vị ngành (~1.6x)
Định giá chưa phản ánh đúng tốc độ hồi phục và tăng trưởng thực tế
Góc nhìn đầu tư:
Trong bối cảnh tín dụng phục hồi, lãi suất duy trì thấp và BĐS đang “tan băng”, VIB là một trong những ngân hàng hưởng lợi rõ nét nhờ mô hình tập trung vào bán lẻ, hiệu quả sinh lời cao và xử lý nợ chủ động.
Nhà đầu tư nên theo dõi chặt VIB trong nhóm ngân hàng mid-cap, vì đây có thể là cái tên “vượt mặt” trong nửa cuối 2025 với động lực kép từ tăng trưởng tín dụng và cải thiện biên lợi nhuận. Tham gia cộng đồng đầu tư tại trang cá nhân để nhận chiến lược đầu tư chi tiết về VIB.
