TỔNG CTCP BƯU CHÍNH VIETTEL (HSX: VTP)
Vị thế doanh nghiệp
VTP hiện đang sở hữu mạng lưới rộng khắp cả nước với 63 Chi nhánh, 09 phòng ban chức năng, 3 Trung tâm, 5 Cty thành viên, 3 kho tổng, 63 kho tỉnh tổng diện tích hơn 209.000 m2, 6 trung tâm khai thác, 3.000 bưu cục, cửa hàng, 6.000 điểm giao dịch. VTP sở hữu Trung tâm Logistics miền Nam tại Quận 12, TP HCM với hệ thống băng chuyền chia chọn tự động ở đây có công suất 42.000 bưu phẩm/giờ. Đây là hệ thống duy nhất tại Việt Nam tích hợp được chia tự động hàng nặng đến 50kg và hàng nhỏ trên cùng một kịch bản chia.
VTP hiện doanh nghiệp chuyển phát có thị phần lớn thứ 2 tại Việt Nam và có tốc độ phát triển cao nhất ngành. VTP đã triển khai cung cấp dịch vụ chuyển phát nhanh nội địa tại thị trường Campuchia và Myanmar. Ngoài ra, TCT còn triển khai các chuyên tuyến như Việt Nam - Hàn Quốc, Việt Nam - Nhật Bản. Không chỉ tập trung phát triển dịch vụ trong nước, VTP là doanh nghiệp bưu chính đầu tiên kinh doanh tại thị trường nước ngoài, kết nối thành công 23/23 tỉnh của Campuchia. Tại Myanmar, Viettel Post đã vận hành thành công 86% chu trình hàng hóa trong mảng Logistics. VTP đang là đối tác của nhiều doanh nghiệp lớn cả trong nước và ngoài nước như: Ngân hàng
VÙNG GIÁ HẤP DẪN KHI HOẠT ĐỘNG KINH DOANH DUY TRÌ TĂNG TRƯỞNG
- Thị trường thương mại điện tử tiếp tục bùng nổ, trở thành động lực chính giúp ngành bưu chính, chuyển phát duy trì tăng trưởng mạnh mẽ.
- LN ròng giai đoạn 2025-27 dự báo tăng lần lượt 14,8%/20,7%/43,6% svck nhờ cải thiện biên LNG và gia tăng đóng góp từ dự án logistic trọng điểm.
- Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN với VTP, giá mục tiêu 121.000 đ/cp.
Sự phát triển của thị trường thương mại điện tử hỗ trợ đà tăng mạnh mẽ của hoạt động bưu chính, chuyển phát
Nhờ xu hướng mua hàng online gia tăng khi các thương hiệu lớn bắt đầu xuất hiện nhiều hơn trên các sàn thương mại điện tử (TMĐT), quy mô của thị trường TMĐT được dự báo sẽ duy trì tăng mạnh 25,5% trong 2025 và đạt mốc 63 tỷUSD trong năm 2030, tương ứng với mức CAGR khoảng 15%, từ đó hỗ trợ hoạtđộng bưu chính và chuyển phát tiếp tục tăng mạnh. Trong 2025-27, chúng tôi kỳ vọng sản lượng bưu chính của VTP tăng 21,5%/16,5%/16,5% svck, thấp hơn mức dự báo tăng trưởng TMĐT để phản ánh mức độ cạnh tranh cao của ngành.
Các dự án hạ tầng logistic mới giúp nâng cao vị thế cạnh của VTP
Chúng tôi đánh giá doanh thu logistic tại khu vực cửa khẩu của VTP sẽ bứt phá mạnh mẽ, tăng 40%/16%/10% svck GĐ 2025-27 nhờ phát triển các dự án hạ tầng logistic trọng điểm. Sau khi thành công hoàn thiện các giấy phép cần thiết cho dự án Công viên Logisitc Lạng Sơn, giúp gia tăng công suất khai thác, kết hợp với sự phục hồi của hoạt động Xuất nhập khẩu (XNK) qua khu vực Lạng Sơn khi nhu cầu nhập khẩu nông sản gia tăng mạnh mẽ, chúng tôi đánh giá đóng góp từ dự án Công viên Logistic Lạng Sơn sẽ tăng trưởng tích cực trong giai đoạn 2026-27.
Ngoài ra, VTP sẽ tham gia vào các dự án cửa khẩu thông minh, từ đó giúp nâng cao năng lực và hiệu suất thông quan hàng hóa, hỗ trợ hoạt động kinh doanh cho các dự án hạ tầng logistic trọng điểm trong của DN.
Lợi nhuận ròng dự báo tăng 14,8%/20,7%/43,6% svck trong 2025-27.
Chúng tôi ước tính doanh thu dịch vụ (gồm doanh thu bưu chính & logistics cửa khẩu) của VTP duy trì đà tăng 21,5%/16,4%/17,5% svck, qua đó đưa doanh thu thuần tăng 6,6%/8,2%/10,5% svck trong giai đoạn 2025-2027. Chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận của VTP sẽ cải thiện 0,8 điểm%/0,6 điểm%/0,8điểm% svck nhờ tăng tỷ trọng doanh thu dịch vụ, tăng cường áp dụng công nghệ trong hệ thống,chi phí nhiên liệu giảm và đẩy mạnh logistic B2B giúp cải thiện tỷ lệ lấp đầy đơn hàng, qua đó đưa lợi nhuận ròng tăng trưởng tích cực 15%/21%/44% svck.
Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 121.000 đồng/cổ phiếu.
Chúng tôi định giá cổ phiếu VTP dựa trên phương pháp định giá FCFF, với mứcgiá mục tiêu là 121.000 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi kỳ vọng từ Q4/2025, VTP sẽhoàn thiện giấy tờ cần thiết để gia tăng công suất cho dự án Công viên Logistic Lạng Sơn, kết hợp với triển vọng kinh doanh lạc quan, sau đà giảm gần 45% từ đỉnh, chúng tôi đánh giá đây là thời điểm phù hợp để mua vào cổ phiếu VTP.
Nguồn; VPB, MBS Dự phóng
Công bố thành lập Unitel Logistics với vốn đầu tư dự kiến 600 triệu USD
Chiều tối 15/10, tại thủ đô Vientiane (Lào) diễn ra Lễ công bố thương hiệu Unitel Logistics, với vốn đầu tư khoảng 600 triệu USD. Đây là dự án hợp tác chiến lược giữa Công ty Star Telecom (Unitel) với Viettel Post, thành viên của Tập đoàn Viettel.
Tham dự sự kiện, có Đại tướng Phan Văn Giang, Ủy viên Bộ Chính trị, Bộ trưởng Quốc phòng; Thượng tướng Khamlieng Outhakaysone, Ủy viên Trung ương Đảng, Bộ trưởng Quốc phòng Lào; ông Boviengkham Vongdara, Ủy viên Trung ương Đảng, Bộ trưởng Công nghệ và Truyền thông Lào; Đại sứ Việt Nam tại Lào Nguyễn Minh Tâm, cùng đông đảo đại diện các cơ quan, ban, ngành liên quan của hai nước Việt Nam và Lào.
Theo Trung tướng Saichay Kommasith, Thứ trưởng Quốc phòng, Tổng Tham mưu trưởng Quân đội nhân dân Lào, việc thành lập Unitel Logistics không chỉ đánh dấu cột mốc chiến lược trong kinh doanh, mà còn thể hiện tầm nhìn dài hạn của Bộ Quốc phòng hai nước Lào-Việt Nam trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng số an toàn, hiện đại, phục vụ bảo vệ quốc phòng-an ninh và phát triển kinh tế-xã hội bền vững.
Sự kiện này cũng đặt nền móng cho Star Telecom (Unitel) tiến tới trở thành một tập đoàn công nghiệp cung cấp dịch vụ trong nhiều lĩnh vực tại Lào, có tầm ảnh hưởng đến mọi mặt kinh tế và đời sống xã hội của người dân Lào; mở ra không gian tăng trưởng mới ngoài dịch vụ viễn thông (đóng góp 22% tăng trưởng của Unitel trong giai đoạn 2026-2030).
Kỳ vọng Unitel Logistics sẽ mang lại những lợi ích đáng kể cho đất nước Lào, Trung tướng Saichay Kommasith bày tỏ tin tưởng dự án sẽ trở thành biểu tượng mới cho sự hợp tác hiện đại, ổn định và hiệu quả giữa Bộ Quốc phòng hai nước Lào-Việt Nam, là hình mẫu cho sự hợp tác kinh tế-quốc phòng trong kỷ nguyên số.
Theo thông tin dự án, hạ tầng của Unitel Logistics sẽ được triển khai với quy mô lớn chưa từng có tại Lào: Dự kiến xây dựng ba “Mega Hub” tại tỉnh Oudomxay (3ha), thủ đô Vientiane (7,2ha) và tỉnh Savannakhet (5ha), đồng thời phát triển sáu kho ngoại quan tại các cửa khẩu chiến lược với Việt Nam, Thái Lan và Trung Quốc.
Bên cạnh đó, Unitel Logistics cũng sẽ thiết lập mạng lưới 1.500 điểm giao dịch phủ kín 18/18 tỉnh, thành phố của Lào, bảo đảm kết nối tới tận các bản làng xa xôi. Mạng lưới vận tải đa phương thức cũng được xây dựng với 306 tuyến đường bộ tỉnh-tỉnh, các tuyến hàng không nội địa và quốc tế, cùng kết nối đường sắt Lào-Trung Quốc và Lào-Thái Lan.
Không chỉ dừng lại ở vận chuyển hàng hóa, Unitel Logistics còn mang đến một hệ sinh thái dịch vụ toàn diện. Người dân và doanh nghiệp có thể lựa chọn dịch vụ giao-nhận tận nhà, các gói hỏa tốc hoặc tiết kiệm tùy nhu cầu, đồng thời tiếp cận các tiện ích giá trị gia tăng như thu hộ COD, bảo hiểm hàng hóa, lưu kho thông minh và giao-nhận giấy tờ hành chính công…
Ông Trần Trung Hưng, Tổng Giám đốc Công ty Star Telecom (Unitel) cho biết, để đưa kim ngạch thương mại song phương Lào-Việt Nam lên 5 tỷ USD trong những năm tới, yếu tố logistics cần được coi là vấn đề trọng tâm và phải được giải quyết hàng đầu. Hạ tầng logistics phát triển sẽ tạo thế cạnh tranh, giúp giảm giá thành và rút ngắn thời gian vận chuyển hàng hóa giữa hai nước. Khi đó, nhờ mạng lưới của Unitel Logistics phủ khắp Lào, hàng hóa có thể được vận chuyển đến tận tay người tiêu dùng cuối cùng.
“Điều này sẽ tăng sức cạnh tranh cho doanh nghiệp Việt Nam hoạt động tại Lào, đồng thời giúp doanh nghiệp Lào mở rộng cơ hội tiếp cận thị trường Việt Nam với hơn 100 triệu dân”, ông Trần Trung Hưng nói.
Ông Trần Trung Hưng nhấn mạnh, điểm khác biệt lớn của Unitel Logistics là nền tảng công nghệ hiện đại. Việc ứng dụng Big Data cho phép dự báo nhu cầu, tối ưu tuyến vận chuyển và tiết kiệm chi phí. Hệ thống quản lý kho và vận tải được tự động hóa, nâng cao hiệu quả vận hành, bảo đảm tính minh bạch và độ tin cậy. Đây chính là yếu tố giúp Unitel Logistics tạo ra sự khác biệt, đưa ngành logistics Lào tiệm cận chuẩn mực khu vực.
Trước đó, ngày 8/10/2025, Unitel và Viettel Post Lào (trực thuộc Viettel Post - thành viên của Tập đoàn Viettel) đã ký kết hợp tác dịch vụ vận chuyển, hình thành nền tảng cho chuỗi logistics nội địa tại Lào.
Hai bên phối hợp xây dựng mạng lưới vận chuyển, khai thác hệ thống kho bãi, trung tâm tập kết và vận tải xuyên biên giới, hướng tới cung cấp dịch vụ logistics toàn trình tích hợp trên nền tảng công nghệ Viettel, trong đó Viettel Post Lào đảm nhiệm vận chuyển trung gian (Middle Mile) và Unitel phụ trách khâu đầu cuối (First & Last Mile).
Ngày 3/10, Công ty Star Telecom (Unitel) và Vietnam Airlines đã ký kết hợp tác chiến lược triển khai dịch vụ logistics tại Lào.
Theo đó, Unitel cung cấp nền tảng công nghệ logistics hiện đại cùng mạng lưới kho bãi rộng khắp tại Lào, trong khi Vietnam Airlines bảo đảm khả năng vận chuyển hàng không hiệu quả qua hệ thống mạng bay toàn cầu.
Vào sóng thì đánh rất ghê, như VTP năm ngoái trần ko biết ngượng luôn anh chị. Tóm lại tỷ trọng thì đã hạ từ phiên đầu cho những tk có margin, tỷ trọng ổn thì ngồi đó mở mắt to tìm hàng khoẻ hơn TT, nó sẽ là dòng dẫn khi TT vào lại xu hướng
