Trong chuỗi giá trị của TSC, ít người để ý một mảnh ghép có sức nặng định giá lớn nhất:
Nông sản → Chế biến → FMCG – phân phối → Thương hiệu mạnh (Vikoda) → Tài sản đất & nhà xưởng
Nếu Westfood là “xương sống xuất khẩu”,
thì Vikoda chính là “mạch máu dòng tiền” của toàn hệ sinh thái.
Và đây là viên kim cương đang bị bỏ quên nhiều nhất trong TSC.
- Câu chuyện Nongfu Spring – vì sao nước uống tạo ra tỷ phú dolla
Trong giới đầu tư toàn cầu có một câu chuyện rất nổi tiếng:
Người giàu nhất Trung Quốc từng là ông chủ… công ty nước khoáng.
Đó là Zhong Shanshan, nhà sáng lập Nongfu Spring.
Ông không làm công nghệ, không ngân hàng, không bất động sản.
Ông làm nước uống.
Nhưng chính ngành “bình thường” đó lại tạo ra dòng tiền khổng lồ và bền vững, đưa ông vượt qua cả các ông lớn công nghệ.
Vì sao?
Bởi doanh nghiệp nước uống có:
- Nhu cầu lặp lại mỗi ngày
- Thương hiệu quyết định lựa chọn
- Chuỗi phân phối phủ rộng
- Biên lợi nhuận ổn định
- Dòng tiền đều và ít rủi ro
Nhà đầu tư không mua “nước”.
Họ mua dòng tiền tương lai.
- Vikoda trong TSC đang ở đúng “điểm hạt mầm”
Trong hệ sinh thái TSC, Vikoda không phải là công ty con bình thường.
Vikoda chính là:
Cửa ngõ FMCG – mạch máu dòng tiền – thương hiệu tiêu dùng đại chúng của TSC
Vikoda sở hữu:
- Thương hiệu nước khoáng lâu đời
- Nguồn nước khoáng thiên nhiên (tài sản không thể sao chép)
- Hệ thống phân phối sẵn có
- Chu kỳ tiền mặt ngắn
- Doanh thu lặp lại
Nếu Nongfu Spring là xương sống tài sản của Zhong Shanshan,
thì Vikoda chính là mạch máu tiền mặt của TSC.
- Vì sao Vikoda có thể trở thành “đầu kéo định giá” cho TSC?
Thị trường hiện vẫn nhìn TSC như:
“Một doanh nghiệp nông nghiệp – chế biến.”
Nhưng thực tế TSC còn sở hữu:
Một nền tảng FMCG với thương hiệu tiêu dùng và dòng tiền bền vững.
Trong M&A, doanh nghiệp FMCG có thương hiệu luôn được trả premium rất cao so với doanh nghiệp thuần sản xuất.
Khi chuỗi giá trị TSC được nhìn đúng:
- Westfood tạo ngoại tệ & xuất khẩu
- Vikoda tạo dòng tiền & thương hiệu
→ Vikoda sẽ không còn bị xem là “công ty con”
mà là tài sản chiến lược quyết định định giá cả tập đoàn.
- Góc nhìn M&A: Vikoda là thứ người mua muốn nhất
Nhà đầu tư chiến lược không hỏi:
“Quý này lãi bao nhiêu?”
Họ hỏi:
- Thương hiệu có mạnh không?
- Dòng tiền có lặp lại không?
- Có mở rộng được không?
- Có thể định giá lại không?
Trong toàn bộ hệ sinh thái TSC,
Vikoda là mảnh ghép dễ tạo premium nhất khi có M&A.
Kết luận cho cổ đông TSC
Câu chuyện Nongfu Spring cho thấy:
Một doanh nghiệp nước uống + thương hiệu mạnh
có thể tạo ra giá trị vượt xa mọi tưởng tượng.
Vikoda đang đứng ở điểm khởi đầu của câu chuyện đó tại Việt Nam.
Và khi thị trường nhận ra rằng:
TSC không chỉ là nông nghiệp,
mà còn đang nắm một “Nongfu Spring phiên bản Việt” trong tay,
thì câu hỏi không còn là:
“TSC có đáng giá hơn không?”
mà sẽ là:
“Ai là người nhận ra giá trị của Vikoda sớm nhất?”