1. Định giá theo P/E (Price/Earnings):
- P/E hiện tại của VIC: Vingroup hiện không có mức lợi nhuận ổn định do các khoản đầu tư lớn vào VinFast, vì vậy hệ số P/E truyền thống có thể không hợp lý trong thời điểm này, hoặc có thể rất cao (vì EPS thấp hoặc âm).
- Tuy nhiên, nếu kỳ vọng lợi nhuận sau thuế đạt 10.000 tỷ đồng trong năm 2025 như kế hoạch đã công bố, thì ta có thể tạm tính:
Giả sử số lượng cổ phiếu VIC lưu hành: khoảng 3,82 tỷ cổ phiếu
(Số lượng gần đúng, có thể thay đổi theo các đợt phát hành)
EPS dự phóng 2025 = 10.000 tỷ / 3,82 tỷ = 2.618 đồng/cp
Với mức giá VIC hiện tại là 69.600 đồng/cp, thì:
- P/E dự phóng = 69.600 / 2.618 ≈ 26,6 lần
Đây là mức định giá tương đối cao, phản ánh kỳ vọng rất lớn của nhà đầu tư vào tương lai tăng trưởng của tập đoàn, đặc biệt là từ VinFast và hệ sinh thái Vingroup.
2. Định giá theo P/B (Price/Book):
-
Giá trị sổ sách (Book Value) của VIC tính đến cuối năm 2024: khoảng 36.000 – 38.000 đồng/cp
(ước tính dựa trên báo cáo tài chính trước đây) - Với giá hiện tại 69.600 đồng, P/B = 69.600 / 37.000 ≈ 1,88 lần
Đây là mức định giá không quá cao so với nhiều doanh nghiệp cùng ngành nếu xét đến tài sản sở hữu và các dự án bất động sản lớn.
3. Góc nhìn định giá tăng trưởng:
- Với mục tiêu doanh thu 300.000 tỷ và lợi nhuận 10.000 tỷ năm 2025, cộng với việc VinFast mở rộng quốc tế, thị trường đang định giá cao hơn kỳ vọng hiện tại, đặt niềm tin vào tăng trưởng dài hạn.
- Tuy nhiên, mức rủi ro cũng cao, do các khoản đầu tư lớn và thị trường quốc tế chưa chắc chắn (nhất là VinFast).
Kết luận sơ bộ:
- Cổ phiếu VIC đang được thị trường định giá theo kỳ vọng tăng trưởng, đặc biệt từ VinFast và các lĩnh vực chiến lược khác.
- P/E dự phóng ~26–27: mức cao, chỉ phù hợp nếu Vingroup thực sự đạt được mục tiêu lợi nhuận đề ra và duy trì tốc độ tăng trưởng.
- Nhà đầu tư cần theo sát kết quả kinh doanh quý 1/2025 và các tín hiệu từ thị trường quốc tế của VinFast để có quyết định phù hợp.
- Với thanh khoản và dòng tiền vào VIC hiện tại, VIC vẫn có thể tiếp tục xu hướng tăng từ dòng tiền đầu cơ - mức giá kỳ vọng khoảng 75.x