CÔNG TY CP XÂY DỰNG VÀ SẢN XUẤT VLXD BIÊN HÒA (VLB)
Mã CK: VLB | Ngành: Vật liệu xây dựng | Khuyến nghị: Mua
Giá mục tiêu: 60.700 ₫/cp
(+28.6% so với giá hiện tại 47.100 ₫ ngày 09/06/2025)
ĐIỂM NỔI BẬT
- Vị trí chiến lược:
I. 4 mỏ đá tại Đồng Nai (Tân Cang 1, Thiên Tân 2, Thạnh Phú 1, Soklu 2), gần các dự án hạ tầng trọng điểm:
Sân bay Long Thành, Cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu, Vành đai 3 TP.HCM.
Thuận lợi vận chuyển đường thủy đến TP.HCM và ĐBSCL.
II. Trữ lượng còn lại: ~77 triệu m³ (khai thác tối đa 16 năm). - Triển vọng tăng trưởng:
I. Hạ tầng: Kế hoạch giải ngân đầu tư công 2025 đạt 873.316 tỷ ₫ (+38.2% YoY), thúc đẩy nhu cầu đá xây dựng.
II. Bất động sản: Kỳ vọng phục hồi từ 2025; nguồn cung căn hộ TP.HCM tăng 78.2%.
III. FDI: Làn sóng dịch chuyển đầu tư vào KCN phía Nam (Bình Dương, Đồng Nai). - Rủi ro chính:
I. Mỏ Soklu 2 hết hạn khai thác 02/2025 (ảnh hưởng 3.6% sản lượng).
II. Chính sách thuế/phí khai thác có thể tăng (hiện chiếm 31% giá vốn).
III. Chậm tiến độ dự án ĐBSCL do thiếu cát đắp.
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
• Sức khỏe tài chính:
I. Tiền mặt & đầu tư ngắn hạn: 635 tỷ ₫ (chiếm 64% tài sản).
II. Không có nợ vay, tỷ lệ nợ/vốn: 33%.
III. ROE 2024: 33.2%; ROA: 23.9%.
