KẾT PHIÊN 28/01/2026: VN-INDEX MẤT MỐC 1.805, VIN “NẰM SÀN” - THANH KHOẢN BÙNG NỔ 34.000 TỶ LÀ HOẢNG LOẠN HAY CƠ HỘI?
Thị trường chứng khoán ngày 28/01/2026 khép lại trong trạng thái cảm xúc cực độ. Chỉ số VN-Index giảm sâu 27,59 điểm (-1,51%), lùi về mốc 1.802,91 điểm. Tuy nhiên, điểm nhấn lớn nhất không phải là đà giảm, mà là sự bùng nổ của thanh khoản. Giá trị giao dịch đạt 34.585 tỷ đồng, tăng vọt 35,23% so với phiên hôm qua. Điều này cho thấy dòng tiền bắt đáy đã nhập cuộc cực kỳ quyết liệt đối ứng với lực bán tháo.
1. “Hố đen” Vin Group và áp lực lên chỉ số Đúng như lo ngại, nhóm cổ phiếu họ Vin tiếp tục là “tội đồ” chính ghìm chân thị trường.
VIC: Giảm sàn trắng bên mua (-6,95%), một mình lấy đi 16,47 điểm của chỉ số.
VHM: Cũng giảm sâu (-5,7%), đóng góp thêm hơn 5 điểm giảm. Việc hai trụ cột này gãy đổ đã kích hoạt tâm lý bán tháo cục bộ ở nhóm Bất động sản, khiến chỉ số ngành này giảm tới 4,83%.
2. Dòng tiền thông minh “né” Bất động sản, tìm về Sản xuất & Năng lượng Trong khi VN-Index “rơi tự do”, dòng tiền không đứng ngoài mà luân chuyển rất nhanh sang các nhóm ngành hưởng lợi vĩ mô:
Dầu khí & Năng lượng (Ngôi sao sáng): Hưởng lợi từ giá dầu và kỳ vọng năng lượng, PVS tăng vọt 6,62%, GAS tăng 2,34%, BSR tăng 1,86%. Đây là nhóm gánh team, giúp thị trường không sụp đổ hoàn toàn.
Công nghệ & Bán lẻ: FPT vẫn giữ vững phong độ với mức tăng 2,35%, được khối ngoại mua ròng mạnh. Nhóm Bán lẻ/Tiêu dùng thiết yếu cũng xanh mướt với MSN (+3,65%).
3. Ngân hàng: “Người hùng” hụt hơi Diễn biến nhóm Ngân hàng hôm nay đúng nghĩa “sáng nắng chiều mưa”.
Sáng nay, dòng tiền đã cố gắng kéo nhóm Big 4 (BID, CTG, VCB) để đỡ chỉ số khi Vin bị bán mạnh. Tuy nhiên, áp lực lan tỏa quá lớn vào phiên chiều khiến đà tăng bị thu hẹp, thậm chí đỏ ngược.
BID: Kết phiên giảm 1,33%. Vị thế Trâm mua quanh tham chiếu lúc sáng là điểm vào hợp lý trong bối cảnh cần trụ đỡ. Dù đóng cửa đỏ nhẹ, nhưng với việc tiền đang thoát khỏi Vin để tìm nơi trú ẩn, nhóm ngân hàng quốc doanh (State-owned bank) như BID vẫn là nơi an toàn nhất để dòng tiền lớn neo đậu. Kịch bản VN30 muốn bật lại từ vùng Backtest này bắt buộc phải dùng đến BID, CTG hoặc VCB trong các phiên tới.
4. Khối ngoại: Xả trụ ảo, Gom hàng thật Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng mạnh hơn 1.800 tỷ đồng (theo dữ liệu báo chí), nhưng hành động rất rõ ràng:
Bán ròng: Tập trung xả VCB (404 tỷ) và VIC (371 tỷ).
Mua ròng: Gom mạnh FPT (342 tỷ) và GAS (157 tỷ). Họ đang cơ cấu lại danh mục: Bán cổ phiếu tài chính/BĐS bị định giá cao hoặc rủi ro, dồn tiền vào Công nghệ và Năng lượng.
GÓC NHÌN CHUYÊN GIA & HÀNH ĐỘNG
Thị trường đang trong pha “thay máu”. Việc thanh khoản 34.000 tỷ xuất hiện ở vùng giá thấp là tín hiệu tích cực cho thấy cầu tiềm năng rất lớn.
Về thị trường chung: VN30 đang test lại vùng hỗ trợ cứng. Nếu VIC và VHM ngừng rơi (hoặc ít nhất không sàn), chỉ số sẽ cân bằng lại ngay lập tức nhờ nhóm Ngân hàng và Dầu khí.
Về vị thế BID: Trâm đang nắm giữ vị thế tốt (quanh tham chiếu). Phiên nay BID giảm chủ yếu do áp lực ATC và tâm lý chung, volume không quá đột biến xấu. Hành động: Kiên nhẫn chờ hàng về. Khi dòng tiền ổn định lại sau cú sốc Vin, nhiệm vụ “kéo chỉ số” sẽ được trao lại cho các ngân hàng quốc doanh. Một nhịp hồi phục (pullback) để lướt sóng ra hàng là hoàn toàn khả thi.
Kết luận: Tiền đang chạy từ “Tài sản rủi ro” (BĐS) sang “Tài sản tăng trưởng/Phòng thủ” (Công nghệ, Dầu khí, Bank nhà nước). Hãy nương theo dòng chảy này!