VN-Index TĂNG HƠN 30% từ đáy – còn TĂNG ĐƯỢC nữa được không?
Còn cơ hội cho NĐT “lỡ tàu”?
Từ đầu năm nay TT VN là 1 trong những TT tăng điểm tích cực nhất trên toàn thế giới, nhưng đặt ngược lại thì điều đó hoàn toàn phù hợp với việc trong năm 2022 TT của chúng ta là 1 trong những TT giảm điểm mạnh nhất
Sau khi dữ liệu lạm phát của Mỹ hạ nhiệt mạnh từ tháng 6, đa số các TT trên TG đều tăng, đặc biệt là Vnindex
Phân tích thị trường theo phương thức TOP DOWN
Để đánh giá thực trạng của Vnindex, theo PP đầu tư TOP DOWN, thì chúng ta phải đi từ bức tranh vĩ mô của nền kinh tế
Thực trạng
Mặc dù đã có 1 vài tín hiệu khả quan gần đây, nhưng thực chất kinh tế VN vẫn đang suy giảm tăng trưởng 2 quý đầu năm
Hầu hết số liệu đều tương đối yếu trong nửa đầu năm 2023, đặc biệt PMI đều dưới 50 điểm và dự báo chưa thể phục hồi ngay trong những tháng cuối năm
Với 1 nền KT phụ thuộc vào XK như VN, chỉ số PMI vẫng đang dưới 50 cho thấy nền KT vẫn chưa thể phục hồi mạnh mẽ trong 1 sớm 1 chiều
Tuy nhiên, điểm sáng là lạm phát thấp hơn kỳ vọng và lãi suất giảm nhanh hơn dự kiến
Với việc Lãi suất tiền gửi giảm cùng giá trái phiếu cũng bắt đầu giảm cùng sự xuất hiện của các chính sách kích thích nền KT → Nền kinh tế VN đang bước vào giai đoạn phục hồi ban đầu
Nền kinh tế lớn hàng đầu thế giới hiện nay là Mỹ cũng được dự đoán là sẽ đạt được cú hạ cánh mềm (suy thoái nhẹ) đặc biệt sau số liệu CPI tháng 6 giảm mạnh so với các thướng trước đó, gần chạm đến mục tiêu CPI của FED trong năm nay
Khả năng cao FED chỉ còn 1 lần tăng lãi suất cuối cùng vào 27/7 tới (26 họp 27 biết kết quả)
Sự kì vọng
Dù thực trạng là như vậy nhưng với những dấu hiệu trên,
Và việc TTCK đã tăng hơn 30% từ đáy, thanh khoản của TT cải thiện nhanh chóng với KLGD TB 20k tỷ
Có thể thấy được rằng thì vận động của dòng tiền trên Vnindex hiện nay là sự kì vọng vào bức tranh vĩ mô
Mỗi 1 giai đoạn dòng tiền sẽ có vận động khác nhau
Mọi người cũng có thể thấy rõ xu hướng của dòng tiền đối với các ngành nghề cũng vậy
- CK thì vừa có vĩ mô vừa có LN đổ về
- Nhưng BĐS, ĐTC chưa chắc đã có LN đổ về
- Bán lẻ thì KQKD vẫn còn xấu
→ Nhưng giá của các CP thuộc các ngành này tăng không khác gì so với nhóm Chứng khoán
Đương nhiên không phải là nhóm ngành nào cũng được vậy, phải là ngành nghề có vĩ mô lớn thì mới có kì vọng lớn để thu hút được dòng tiền của XH. Như những nhóm CP phân bón, cao su,… thì tăng yếu hơn so với các nhóm dẫn dắt trên
Cái này thì sẽ cần đi sâu hơn vào vĩ mô của từng ngành nghề, vì có thể ở 1 giai đoạn khác, các nhóm này lại bắt đầu có vĩ mô
Vĩ mô ngành gạo
CP gạo đang có câu chuyện Ấn Độ có thể sẽ cấm xuất khẩu gạo do áp lực lạm phát (chủ yếu là giá thực phẩm tăng)
- Mà Ấn Độ lại là quốc gia xuất khẩu gạo lớn nhất TG
- Còn chưa kể ảnh hường từ thời tiết cực đoạn Elinino gây khô hạn, khiến giá châu Á cao nhất trong 2 năm nay, giá xuất khẩu gạo của VN tăng cao nhất trong 10 năm
- Giá gạo VN hiện giờ đang cao hơn giá gạo TL và được yêu thích về chất lượng
Đây cũng là 1 case mình sẽ theo dõi thêm, phải xem dòng tiền lớn đã đến chưa
Liên hệ Vnindex
Mặc dù thị trường đã tăng một quãng khá mạnh trên 20% kể từ đáy cuối năm 2022, nhưng P/E thị trường vẫn đang nằm trong vùng giá thấp nhất trong trung bình 10 năm qua
Nếu so sánh mặt bằng định giá chứng khoán Việt Nam với các thị trường khác trong khu vực Asean, định giá VN-Index đang rẻ hơn mức trung bình khoảng 15%
→ Dòng vốn nước ngoài thường tìm đến những thị trường có mức định giá rẻ mà tỉ giá trong nước được duy trì ổn định
TTCK VN trung dài hạn sẽ tích cực và cơ hội của chúng ta trên thị trường là ko thiếu
Mình đã có danh mục cổ phiếu theo dõi được đánh giá theo 3 yếu tố: câu chuyện vĩ mô, nội tại của doanh nghiệp và sức mạnh dòng tiền
Hang Phan Ms.
Contact: 0868 993 198
Xem chi tiết tại
