Liên tục cập nhật diễn biến phân tích thị trường chứng khoán đến từ đội ngũ VPbanks
Nhóm Za.lo file Báo cáo đầu tư
https://bom.so/KHTCBS2
( ac vào nhóm Nhóm gửi Báo cáo phân tích đt cho KH Vpbanks tại nhóm trên)
Chứng khoán Thế giới rung lắc- Cổ phiếu cuối tuần
Như e chia sẻ, tt chỉ có phiên đầu tiên là mã nào cũng hồi phục đồng đều. Nhưng đến ngày thứ 2 đổ ra thì chỉ có mã doanh nghiệp mạnh mới có tiềm năng tăng tiếp.
Bất động sản DIG, DXG hay TCH duy trì nền tích lũy, thu hút dòng tiền vào trong bối cảnh thị trường rung lắc.
Chứng khoán SSI: Gặp áp lực bán nhẹ khi chạm vùng kháng cự ngắn hạn 21, hỗ trợ quanh 20.x. Nên quan sát thêm phản ứng của dòng tiền tại vùng hỗ trợ, hạn chế mua đuổi giá xanh.
VCI: Trạng thái giằng co đi ngang, hỗ trợ quanh 20, kháng cự 22. Duy trì tỷ trọng trung bình, chờ tín hiệu bứt phá rõ ràng hơn về khối lượng để gia tăng.
Thép HPG dự kiến sideway lên dần vùng 21-23. Phù hợp cho chiến lược mua tích lũy dài hạn với tỷ trọng vừa phải.
Chứng khoán Mỹ vừa trải qua nhịp lao dốc chủ yếu do áp lực chốt lời nhóm cổ phiếu AI sau chuỗi ngày tăng trưởng nóng. Hàn Quốc và Đài Loan sóng AI chu kỳ vừa rồi còn khủng khiếp hơn cả Mỹ.
Trong khi đó, VN-Index từ đầu năm tới nay thực tế vẫn loanh quanh đi ngang chưa có sóng. Nhìn ở góc độ tích cực, làn sóng AI trên thế giới hạ nhiệt có khi lại là tín hiệu tốt hơn cho các thị trường mới nổi.
Bởi lẽ suốt 2 năm qua, dòng tiền toàn cầu đã liên tục bị rút khỏi các thị trường này, bao gồm cả Việt Nam, để đuổi theo cơn sốt AI tại Mỹ, Hàn Quốc hay Đài Loan.
Chính vì vậy, việc VN-Index rung lắc giảm điểm nhịp này do hiệu ứng tâm lý lây lan, thấy thế giới bán thì mình cũng bán theo
ĐỊNH GIÁ MỌI TÀI SẢN BẰNG 2 CÂU HỎI KINH ĐIỂN CỦA DÂN CHỨNG KHÓAN
Dân đầu tư nhìn đâu cũng thấy hai chỉ số quen thuộc: P/E (Giá/Lợi nhuận) và P/B (Giá/Giá trị sổ sách). Nhiều ae nghĩ mấy thuật ngữ này chỉ nằm trên bảng điện hay báo cáo tài chính, nhưng thực chất đó là logic định giá cơ bản đằng sau mọi tài sản trong đời sống.
Câu hỏi thứ nhất gắn liền với P/E: “Mất bao nhiêu năm để dòng tiền từ tài sản này hoàn vốn cho bạn?”. Nếu ae mua một căn nhà cho thuê hay một cổ phiếu sản xuất, P/E = 15 có nghĩa là mất 15 năm làm ăn bình thường mới hòa vốn gốc. Xét về lịch sử, P/E trung bình của chỉ số VN-Index thường dao động trong khoảng 12–15 lần ở các giai đoạn thị trường cân bằng. Nếu xuống tiền mua một tài sản có P/E lên tới 30–40 lần mà dòng tiền không tăng trưởng đột biến, ae rõ ràng đang trả mức giá rất đắt cho kỳ vọng tương lai 
Câu hỏi thứ hai ứng với P/B: “Nếu doanh nghiệp dừng cuộc chơi ngay hôm nay, bạn thu về được bao nhiêu tài sản ròng?”. Chỉ số này cực kỳ quan trọng với các ngành giàu tài sản như ngân hàng hay sản xuất. Tuy nhiên, bẫy tâm lý phổ biến của nđt cá nhân là thấy P/B < 1x đã vội khen rẻ, mà quên mất tài sản ròng trên sổ sách có thể bị đứt gãy thanh khoản hoặc dính nợ xấu khó thu hồi :v.
Tư duy định giá không phải công thức thần thánh để bắt đúng đỉnh đáy, mà là cái phanh giúp ae tránh vung tiền mua “bánh vẽ”. Trong một thị trường nhiều biến động, ae ưu tiên chọn cổ phiếu có dòng tiền hoàn vốn nhanh hay doanh nghiệp có lớp đệm tài sản ròng vững chắc?
KHI “HẦM TRÚ ẨN” CŨNG BỊ ĐEM RA BÁN: NGHỊCH LÝ CỦA CƠN KHÁT THANH KHOẢN
Bình thường ae hay nghe “Vàng là nơi trú ẩn khi chứng khoán sập”, hay gần đây là “Bitcoin là vàng kỹ thuật số”. Thế nhưng có những thời điểm thị trường rơi vào trạng thái cực đoan, cả thế giới quay xe đi tìm tiền mặt, thì chẳng còn cái hầm trú ẩn nào trụ nổi.
Tại sao lại có hiện tượng ngược đời này? Bản chất nằm ở cụm từ: Bán chéo (Cross-selling) do khát thanh khoản. Khi chứng khoán giảm sâu và margin call (lệnh gọi ký quỹ) xuất hiện dày đặc, các nđt lớn hoặc các quỹ không chỉ bán cổ phiếu. Để có tiền đắp vào những vị thế đang thua lỗ và duy trì tỷ lệ ký quỹ an toàn, họ buộc phải bán cả những thứ dễ thanh khoản nhất và đang có lãi — thường chính là Vàng và Bitcoin.
Lịch sử đã có tiền lệ rất rõ ràng. Ae nhìn lại đợt tháng 3/2020 khi Covid-19 bùng phát, lúc đó S&P 500 rơi tự do, nhưng giá Vàng cũng bốc hơi gần 15% chỉ trong hơn một tuần (từ vùng 1.700 USD về sát 1.450 USD). Lúc đó không phải Vàng mất giá trị, mà là vì thị trường quá “vã” tiền mặt. Khi tất cả cùng hoảng loạn chạy qua một cái cửa hẹp, tài sản nào cũng có thể bị đem ra tế thần. :v
Cái bẫy tâm lý ở đây là nđt cá nhân thường phản ứng chậm. Khi thấy tài sản trú ẩn giảm theo tài sản rủi ro, ae dễ nghĩ rằng “mọi thứ đã sụp đổ” và bán tháo đúng đáy. Thực tế, đây là giai đoạn ép bán (forced selling), không phải do nội tại tài sản đó tệ đi.
Kịch bản ae cần theo dõi lúc này là chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY) và lợi suất trái phiếu. Chừng nào các chỉ báo này còn neo cao, cơn khát tiền mặt vẫn sẽ đè nặng lên mọi loại tài sản. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng khi cơn khát qua đi và thanh khoản ổn định lại, những tài sản có tính lưu trữ giá trị thực thụ như Vàng luôn là nhóm hồi phục sớm nhất.
Nhiều nđt bước vào thị trường với tâm lý “được ăn cả, ngả về không”, dồn 100% vốn all-in vào đúng một cổ phiếu như SSI, VIX, GEE hay một đồng Coin với hy vọng x2, x3 tài khoản thật nhanh. Thế nhưng, khi thế cờ đảo ngược và tài khoản bốc hơi từ 20% đến 80%, cái giá phải trả lại lớn hơn rất nhiều so với những gì ae hình dung 
.
Cái nguy hiểm nhất của việc không phân bổ danh mục không chỉ nằm ở cảm giác đau đớn khi nhìn sắc đỏ, mà nằm ở “bẫy toán học” của sự phục hồi. Ae hãy nhìn vào thực tế nghiệt ngã này: khi tài khoản lỗ 50%, tài sản đó phải tăng đúng 100% thì ae mới hòa vốn. Còn nếu dồn toàn bộ tiền vào một mã và để lỗ đến 80%, cổ phiếu hay đồng Coin đó buộc phải bứt phá tới 400% chỉ để ae quay về điểm xuất phát. Trên thị trường tài chính, xác suất để một tài sản vừa sụt giảm thảm hại lại có thể bốc đầu 400% trong thời gian ngắn là cực kỳ thấp.
Chưa dừng lại ở đó, việc tất tay còn kéo theo áp lực margin đè nặng. Khi giá đâm dốc 20% đến 30%, các công ty chứng khoán sẽ kích hoạt call margin và bán giải chấp đúng ngay vùng đáy 
. Lúc tài khoản đã cháy, mọi kịch bản phục hồi của thị trường sau đó đều trở nên vô nghĩa.
Trong ngắn hạn, chấp nhận cắt tỉa bớt vị thế sai để giữ lại sức mua luôn là quyết định tỉnh táo hơn việc ngồi yên chịu trận. Về dài hạn, phân bổ danh mục chưa bao giờ là giải pháp giúp làm giàu sau một đêm, nhưng nó là chiếc phao duy nhất giữ cho ae không bị gạt khỏi cuộc chơi.
Thị trường lúc nào cũng còn cơ hội, nhưng vốn thì không tự đẻ ra lần hai. Ae chọn hạ tỷ trọng sớm để giữ chủ động, hay chấp nhận đặt cược toàn bộ tài sản vào một cú lội ngược dòng 400% đầy vô vọng?
Nhờ họ Vin nằm yên cái
Cập nhật cổ phiếu nổi bật tuần 9/11-14/11
BẤT ĐỘNG SẢN – PHÂN HÓA THEO CÂU CHUYỆN RIÊNG
TCH: Phản ứng rất nhạy với dòng tiền đầu cơ, duy trì sắc xanh bất chấp VNI giảm điểm. Hỗ trợ ngắn hạn vùng 13.x, kháng cự tại 15. NĐT đang có hàng tiếp tục nắm giữ, canh chốt lời từng phần khi tiệm cận kháng cự.
KDH Thu hút lực cầu ngoại gom ròng rất tốt, dấu hiệu bắt đầu sóng phục hồi. Hỗ trợ tại 14.x, kháng cự quanh 19.
CHỨNG KHOÁN – THU HÚT DÒNG TIỀN
VND ngược dòng thị trường khá tốt trong phiên thứ 6 tuần trước, được khối ngoại mua ròng tích cực. Hỗ trợ ngắn hạn nâng lên vùng 14.x, kháng cự mục tiêu quanh 17. Có thể canh mua gia tăng tỷ trọng vừa phải khi rung lắc trong phiên.
Chứng khoán VIX thì đang quanh cản 13.x, ac hạn chế mua mạnh vùng này. để theo dõi thêm dấu hiệu.
Ngân hàng MBB, VCB, BID cảm giác vẫn còn giảm. mà bank giảm thì sẽ còn ảnh hưởng đến tt chung.
Muốn 3000 thì phải có sự đồng thuận, tất cả cùng khởi nghĩa, Bank phải dẫn, họ VIN phải củng cố tạo động lực, các nhóm khác phải tăng tốc…
lên được tý ngoại lại bán
CHỜ VỀ BỜ HAY CẮT: NGHỊCH LÝ KẸP HÀNG TỪ FPT ĐẾN SSI, VIX, GEE
Mấy tuần nay, câu hỏi mình nhận nhiều nhất vẫn là: “FPT, SSI, VIX hay GEE kẹp sâu quá, giờ cắt hay chờ về bờ?” :v Đây là tâm lý rất điển hình của ae nđt: lúc mua thì hưng phấn đu theo sóng, nhưng khi tài khoản âm 15–20% thì lại đi tìm một điểm cân bằng ảo để nuôi hy vọng.
Thực tế, không có một con số “về bờ” chung cho mọi mã cổ phiếu vì bản chất doanh nghiệp khác nhau hoàn toàn.
FPT thuộc nhóm tăng trưởng bền vững với đà tăng trưởng lợi nhuận duy trì đều đặn qua các năm. Nđt kẹp FPT thực chất là trả giá quá cao cho định giá trong ngắn hạn; chỉ cần doanh nghiệp giữ được phong độ kinh doanh, thời gian thường sẽ gỡ lại đồ thị.
Nhưng sang nhóm chứng khoán như SSI, VIX hay mã biến động cao như GEE thì câu chuyện lại khác. Nhóm chứng khoán nhạy sóng và phụ thuộc lớn vào thanh khoản thị trường. Khi dòng tiền suy giảm, giá cổ phiếu có thể mất hàng tháng, thậm chí cả vài năm năm mới quay lại đỉnh cũ :)).
Bẫy mỏ neo khiến ae quên mất nguyên tắc quản trị rủi ro kinh điển: cắt triệt để khi chớm vi phạm mốc 7–10%. Để khoản lỗ phình to lên 20–30%, tài khoản rơi vào thế đóng băng hoàn toàn. Lúc này, cắt hay giữ không còn là chuyện đoán giá cổ phiếu tăng hay giảm, mà là bài toán chi phí cơ hội. Chôn vốn ở một cổ phiếu gãy trend đồng nghĩa với việc ae tự tước đi cơ hội đảo hàng sang các nhóm có dòng tiền mạnh.
Nắm giữ hy vọng để chờ ngày hòa vốn, hay chấp nhận cắt đau một lần để làm lại game mới với sức mua nguyên vẹn? Lựa chọn đó phụ thuộc vào việc ae nhìn tài khoản như một công cụ kinh doanh cần xoay vòng vốn, hay là nơi để gửi gắm niềm tin.
Nhóm Za.lo file Báo cáo đầu tư
https://bom.so/KHTCBS2
( ac vào nhóm Nhóm gửi Báo cáo phân tích đt cho KH Vpbanks tại nhóm trên)