I. Nền Tảng Và Cuộc Tái Sinh - VNM Vị Thế Vững Chãi Độc Tôn
-
Vị thế của Vinamilk ngày nay không phải tự nhiên mà có, đó là kết quả của hơn 45 năm xây dựng một “đế chế sữa” vững chắc. Vinamilk sở hữu hơn 50% thị phần nội địa , một con số đáng nể trong một thị trường cạnh tranh gay gắt. Sức mạnh này đến từ việc họ đã xây dựng một chuỗi giá trị tích hợp theo chiều dọc, kiểm soát chặt chẽ từ khâu chăn nuôi, thu mua nguyên liệu, đến sản xuất và phân phối.
-
Hiện tại, Vinamilk đang hợp tác với gần 5.000 hộ nông dân, quản lý một đàn bò sữa gần 100.000 con. Điều này cho phép công ty chủ động nguồn nguyên liệu, giảm phụ thuộc vào nhập khẩu và tối ưu hóa chi phí, đảm bảo chất lượng sản phẩm đạt các tiêu chuẩn quốc tế như ISO, GlobalG.A.P., và Organic EU. Bên cạnh đó, Vinamilk còn có một mạng lưới phân phối rộng khắp với hơn 250.000 điểm bán hàng trên toàn quốc, giúp sản phẩm dễ dàng tiếp cận người tiêu dùng ở mọi ngóc ngách.
II. “Thay Áo Đổi Hồn” - Cú Đột Phá Bất Ngờ
- Thị trường sữa không còn là sân chơi của riêng Vinamilk. Sự vươn lên mạnh mẽ của các đối thủ như TH True Milk, Dutch Lady, Nutifood, hay Nestle đã tạo ra một cuộc chiến khốc liệt. Đặc biệt, chiến lược của TH True Milk, tập trung vào câu chuyện “sữa sạch, sữa tươi từ trang trại,” đã đánh thẳng vào điểm yếu về nguồn nguyên liệu nhập khẩu của Vinamilk trong quá khứ. Đồng thời, xu hướng tiêu dùng chuyển dịch sang các sản phẩm thay thế như sữa thực vật, sữa hạt cũng đang ngày càng lên ngôi.
=> Đối mặt với những thách thức đó, Vinamilk đã cho thấy sự nhạy bén và khả năng thích nghi tuyệt vời. Công ty đã triển khai một cuộc tái cấu trúc toàn diện. Thay vì ngủ quên trên “đống sữa” của mình, “chú bò” đã quyết định thay da đổi thịt. Vinamilk đã thay đổi nhận diện thương hiệu để trở nên hiện đại và trẻ trung hơn, đồng thời đa dạng hóa danh mục sản phẩm của mình. Công ty đã tập trung vào các phân khúc cao cấp hơn như sữa Organic, sữa A2 và đặc biệt là sữa thực vật (sữa hạt), một thị trường mới đầy tiềm năng. Bằng chứng là doanh thu từ mảng sữa hạt của họ đã tăng trưởng tới 70% trong Quý I/2024. Bên cạnh đó, VNM cũng tiếp tục đẩy mạnh kênh xuất khẩu, nơi công ty đã ghi nhận mức tăng trưởng dương liên tiếp trong 8 quý gần đây.
III. Doanh Thu Kỷ Lục Và Biên Lợi Nhuận Hồi Sinh
-
Trong Quý II/2025, Vinamilk đã ghi nhận mức doanh thu hợp nhất kỷ lục đạt 16.745 tỷ đồng, tăng 79 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước, và là mức doanh thu quý cao nhất trong lịch sử công ty. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất cũng đạt 2.489 tỷ đồng, hoàn thành 42.1% kế hoạch năm.
-
Biên lợi nhuận gộp Quý II/2025 của Vinamilk đạt 42.0%, tăng 170 điểm cơ bản so với quý trước. Sự cải thiện này một phần đến từ chiến lược tái cấu trúc, nhưng cũng được hỗ trợ mạnh mẽ bởi yếu tố vĩ mô: giá nguyên liệu đầu vào (sữa bột) có thể đang ở mức thấp nhất trong 5 năm. Mặc dù lạm phát đang là mối lo ngại chung, VNM đã chủ động chốt giá nguyên liệu nhập khẩu đến hết Quý IV/2024, giúp công ty bảo vệ biên lợi nhuận khỏi những biến động bất ngờ. Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu từ chiến lược mới và khả năng quản lý chi phí hiệu quả đã tạo ra một “cú hích” kép cho lợi nhuận, cho thấy đây là một sự phục hồi có nền tảng vững chắc.
IV. Từ “Đáy Ba Năm” Đến “Trụ Đỡ” Thị Trường
- Trong 5 năm gần đây, cổ phiếu VNM đã trải qua một giai đoạn giảm giá đầy khó khăn, mất tới 41.14% giá trị. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư “ôm hận” và mất niềm tin. Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, VNM đã có dấu hiệu “hồi sinh” và trở thành một “trụ đỡ” thị trường, tăng mạnh ngược dòng trong những phiên VN-Index biến động. Cổ phiếu này thậm chí đã hồi phục hơn 16.5% từ đáy xác nhận hồi giữa tháng 6 và bứt phá vượt đỉnh 9 tháng => Sự phục hồi này không phải là ngẫu nhiên. Nó bắt nguồn từ việc cổ phiếu đã đi vào vùng giá hấp dẫn, được định giá lại khi kết quả kinh doanh bắt đầu có dấu hiệu hồi phục tích cực. Đây là một sự chuyển mình lớn, báo hiệu một chu kỳ mới cho “chú bò sữa quốc dân.”
=>Trên thị trường, có những cổ phiếu “trẻ” đầy nhiệt huyết và có những cổ phiếu “trưởng thành” chín chắn, có nền tảng vững vàng. VNM chính là một “người đàn bà trung niên” như vậy. Với một danh mục đầu tư, bạn cần một trụ cột vững chãi, một nơi có thể “ngủ ngon” mà vẫn có tiền cổ tức đều đặn. VNM chính là một lựa chọn như vậy và vùng giá 61.x - 62.x đồng/Cổ Phiếu là một câu chuyện hấp dẫn và một tiềm năng tăng giá đáng kể trong xu hướng dài hạn.
Anh em có câu hỏi gì mã cổ phiếu VNM cứ để lại dưới phần comment cùng trao đổi với nhau nhé!
Về đồng hành cùng với team H - Đầu Tư Bền Vững - Chi tiết L.H: 0936.960.105.