Tus chia sẻ thông tin về case đầu tư đối với cổ phiếu VNM
Trước tiên đi đến với kết quả kinh doanh Q4/2023 của VNM , với doanh thu đạt 15,6 nghìn tỷ đồng (tăng 4% svck) và 2,4 nghìn tỷ đồng (tăng 25,6% svck). tăng trưởng lợi nhuận ròng trong Q4 là mức tăng trưởng svck cao nhất kể từ năm 2019. Biên lợi nhuận gộp tăng 240 điểm cơ bản svck nhờ yếu tố tăng trưởng doanh thu và chi phí nguyên vật liệu thấp hơn. Lợi nhuận từ hoạt động tài chính ròng cũng tăng 80% svck đạt 310 tỷ đồng. Tỷ lệ chi phí bán hàng&quản lý/doanh thu tăng 120 điểm cơ bản so với quý trước do các hoạt động quảng cáo cuối năm gắn với chiến lược đổi mới thương hiệu. Lũy kế cả năm 2023, VNM đạt doanh thu và LNST lần lượt đạt 60,5 nghìn tỷ đồng (tăng 1% svck) và 9 nghìn tỷ đồng (tăng 5% svck),
Doanh thu vượt trội so với toàn ngành: Trong Q4/2023, doanh thu nội địa của VNM tăng 2,2% svck và cao hơn so với toàn ngành sữa (-5% svck theo AC Nielsen). Mặt khác, MCM ghi nhận mức tăng trưởng chững lại khi sức mua ở miền Bắc và miền Trung bị suy giảm. Ở chiều ngược lại, kênh xuất khẩu chứng kiến doanh thu tăng mạnh 12% svck đạt 2,5 nghìn tỷ đồng, với nhu cầu và biên lợi nhuận gộp đều phục hồi, đặc biệt là tại thị trường Trung Đông. Các công ty con ở nước ngoài cũng ghi nhận các kết quả đáng khích lệ, như Driftwood (công ty con ở
Mỹ) lần đầu tiên vượt mức lợi nhuận là 2 triệu USD/năm và AngkorMilk (công ty con ở Campuchia) ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt là 6% và 27% svck.Thị phần tăng lên. Dữ liệu từ AC Nielsen và báo cáo tài chính của công ty cho thấy VNM đã tăng được thị phần trong hai quý vừa qua. Theo công ty, VNM đã tăng được 280 điểm cơ bản thị phần mảng sữa nước sau khi giới thiệu bao bì mới. Sữa chua và sữa bột trẻ em là các sản phẩm quan trọng tiếp theo VNM nhắm tới trong việc tăng thị phần.Xu hướng và triển vọng: Mặc dù khu vực nông thôn vẫn ghi nhận doanh thu cao hơn so với thành thị, tốc độ
tăng trưởng đã giảm do khu vực nông thôn bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi kinh tế trì trệ. Theo AC Nielsen, trong năm 2023, toàn ngành sữa giảm 1,8% svck, trong đó sữa bột dành cho trẻ em/người lớn và sữa đậu nành có mức giảm mạnh nhất. Thứ hai, xu hướng tăng giá/giá trị sản phẩm cũng phải đối mặt với sự thụt lùi trong bối cảnh hành vi của người tiêu dùng ngày càng thắt chặt (ngoại trừ mảng sữa công thức dành cho trẻ em, sản phẩm vốn có sẵn biên lợi nhuận gộp cao nhất). Ban lãnh đạo kỳ vọng thị trường xuất khẩu sẽ tiếp tục phát triển ở cả thị trường Trung Đông cũng như các thị trường mới. Doanh thu xuất khẩu tháng 1/2024 cũng rất đáng khích lệ khi tăng 20% svck.
Biên lợi nhuận gộp sẽ tăng khoảng 70-100 điểm cơ bản trong năm 2024: Biên lợi nhuận gộp tăng 80 điểm cơ bản svck do giá nguyên vật liệu thấp hơn và việc ra mắt các SKU sữa công thức mới với giá bán lẻ cao hơn. Suy thoái kinh tế khiến người tiêu dùng thắt chắt chi tiêu, do đó VNM chưa có kế hoạch tăng giá do người tiêu dùng sẽ ưu tiên lựa chọn các sản phẩm có mức giá thấp hơn ở thời điểm hiện tại. Đối với giá vốn, giá bột sữa nguyên liệu thấp hơn 20-30% svck (biểu đồ 4). Tuy nhiên, nhu cầu toàn cầu bắt đầu tăng, cùng với những lo ngại về hiện tượng thời tiết El Nino và căng thẳng đang diễn ra ở Biển Đỏ đã khiến giá nguyên vật liệu tăng lên kể từ tháng 1/2024. VNM cho biết đã chốt các hợp đồng cho đến giữa Q2/2024, và dự kiến biên lợi nhuận gộp cả năm sẽ cải thiện khoảng 70-100 điểm cơ bản svck.SG&A và vốn đầu tư: Trong năm 2023, tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu tăng 70 điểm cơ bản lên mức 21,6% và dự kiến sẽ duy trì ở mức đó cho đến năm 2024, do công ty tập trung mạnh vào việc duy trì và tăng trưởng thị phần. Về vốn đầu tư, VNM dự kiến chi 2-3 nghìn tỷ đồng mỗi năm để nâng cấp cơ sở vật chất hiện có và tăng số lượng đàn gia súc (chưa tính đến khả năng công ty thực hiện các dự án chưa được công bố). Nhà máy lớn hiện đại nhất tỉnh Hưng Yên đã được khởi công xây dựng với mục tiêu hoàn thành vào năm 2026, sau đó sẽ tích hợp với trang trại bò sữa hiện tại ở Lào.Sữa Mộc Châu (MCM): Trong năm 2023, doanh thu thuần duy trì ổn định, trong khi lợi nhuận ròng tăng 8% svck nhờ doanh thu tài chính tăng 57% svck. MCM không có kế hoạch tăng đàn bò vào năm 2024 vì số lượng hiện tại có thể đáp ứng đầy đủ nhu cầu. MCM cũng sẽ tiến hành đổi mới thương hiệu sau VNM và việc chuyển sang sàn HOSE dự kiến sẽ được hoàn tất trong Q1/2024.Thành lập liên doanh mới trong ngành thịt bò trị giá 2 tỷ USD. VNM đã hợp tác với Tập đoàn Sojitz (thông qua công ty con Vilico) để thâm nhập ngành hàng thịt bò mát đóng gói chất lượng cao bằng cách thành lập khu liên hợp trang trại chăn nuôi/chế biến thịt bò tại tỉnh Vĩnh Phúc ở miền Bắc. Sự hợp tác này sẽ tận dụng nguồn đầu vào bò chất lượng cao của VNM và chuyên môn của Sojitz trong việc chăn nuôi và chế biến thịt bò. Công ty dự kiến ra mắt sản phẩm chính thức vào nửa cuối năm 2024 còn tổ hợp nhà máy đã bắt đầu xây dựng trong Q1/2023. Theo Sojitz, tiêu thụ thịt bò mỗi năm của Việt Nam hiện ở mức khoảng 500.000 tấn/năm và nhu cầu về thịt mát ngày càng mở rộng khi các kênh phân phối và bán lẻ ngày càng đa dạng. Liên doanh mới sẽ giới thiệu tới thị trường Việt Nam các lựa chọn mới cho mảng thịt bò cũng như mang lại thói quen tiêu dùng mới. Dự án có vốn đầu tư là 3 nghìn tỷ đồng.
Về kỹ thuật chart daily
VNM dao động theo mẫu hình Descending Triangle với hàm ý về khả năng đảo chiều xu
hướng giảm hình thành từ tháng 09/2023
Nến Long Bullish phiên ngày 16/02/2024 với biên độ giá tích cực đã phá vỡ vùng kháng cự mẫu hình. Khối lượng giao dịch đạt mức cao nhất kể từ tháng 6/2023 đến nay hỗ trợ cho kỳ vọng VNM sẽ sớm hình thành xu hướng tăng ngắn hạn sau tín hiệu đảo chiều.
RSI bứt phá mạnh mẽ qua ngưỡng trung tính 50. Đây thường là tín hiệu nhạy đối với khả năng hình thành các biến động mạnh ngắn hạn theo chiều giá lên.
Đồ thị tuần,
VNM đang trong kênh song song của xu hướng tăng dài hạn hình thành từ tháng 05/2022.
Áp lực bán tại vùng hỗ trợ xu hướng có dấu hiệu suy yếu khi thanh khoản cùng biên độ các tuần giảm ghi nhận sự thu hẹp. Nến Long Bullish tuần 16/02 với mức tăng cao nhất trong nhiều tháng trở lại đây đang mở ra khả năng hình thành pha tăng mới trên xu hướng dài hạn nêu trên. Giao cắt báo mua của MACD với đường Signal cũng đã được ghi nhận sau diễn biến tăng của nến tuần.
VNM điều chỉnh ngày chốt trả cổ tức đợt 3 năm 2023 từ ngày 12/3 sang ngày 18/3
với tỷ lệ 9% bằng tiền (01 cổ phiếu nhận 900 đồng)
lợi nhuận 2 quý gần đây của VNM có sự tăng trưởng rõ rệt
Q3/2023 tăng 9.06% so với cùng kỳ năm trước
Q4/2023 tăng 25.77% so với cùng kỳ năm trước
Q1/2024 tăng bao nhiêu,kỳ vọng thế nào???
VNM các phiên gần đây đang chịu áp lực bán lớn đến từ Nhà đầu tư nước ngoài, chỉ cần khối này ngừng bán thôi thì gió sẽ đảo chiều
