Vốn sẵn sàng đầu tư đề cập đến số tiền mặt mà các tập đoàn, quỹ đầu tư tư nhân, nhà đầu tư cá nhân, quỹ đầu cơ, công ty đầu tư mạo hiểm, v.v. dành riêng để triển khai khi có cơ hội đầu tư hấp dẫn hoặc để vượt qua thời kỳ suy thoái.
1. Dry powder là gì?
Thuật ngữ “Dry powder” (Bột khô) bắt nguồn từ thời xa xưa trong các trận chiến quân sự khi binh lính sử dụng “Bột khô” trong súng và đại bác của họ. Những người lính cần giữ cho nó khô ráo để nó hoạt động hiệu quả trong chiến tranh. Thuật ngữ này hiện được sử dụng trong nhiều bối cảnh khác nhau.
Như vậy, Dry powder trong môi trường doanh nghiệp, còn được gọi là tiền mặt dự phòng hoặc vốn sẵn sàng đầu tư, là tiền mặt hoặc tài sản lưu động có tính thanh khoản cao được các tổ chức, nhà đầu tư, quỹ đầu tư, v.v. dành riêng cho các mục đích đầu tư cụ thể, như mua lại doanh nghiệp, tận dụng cơ hội thị trường, hoặc đáp ứng các nghĩa vụ tài chính trong trường hợp khẩn cấp. Đối với các nhà đầu tư, Dry powder đề cập đến tài sản lưu động và dự trữ tiền mặt mà nhà đầu tư dành cho mục đích đầu tư.
Khác với tiền mặt thông thường được sử dụng cho các hoạt động kinh doanh hàng ngày, Dry powder thường được giữ riêng và quản lý chặt chẽ để đảm bảo nguồn vốn luôn sẵn sàng cho mục đích sử dụng dự định.
Ưu điểm của Dry powder
Việc duy trì Dry powder mang lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp, nhà đầu tư, quỹ đầu tư, công ty đầu tư mạo hiểm, quỹ đầu cơ, v.v., giúp họ bảo vệ và tăng trưởng tài sản trong mọi điều kiện thị trường.
Vốn sẵn sàng đầu tư mang lại nhiều lợi thế cho nhà đầu tư, bao gồm:
Khả năng tận dụng cơ hội: Khi thị trường có biến động hoặc xuất hiện cơ hội đầu tư hấp dẫn, nhà đầu tư có Vốn sẵn sàng đầu tư có thể nhanh chóng nắm bắt cơ hội mà không cần phải lo lắng về việc huy động vốn.
Lợi thế cạnh tranh: Trong thời kỳ suy thoái, các công ty có Vốn sẵn sàng đầu tư có thể mua lại tài sản với giá rẻ hoặc đầu tư vào các công ty gặp khó khăn, từ đó củng cố vị thế cạnh tranh của họ.
Khả năng đáp ứng nghĩa vụ: Vốn sẵn sàng đầu tư có thể giúp nhà đầu tư đáp ứng các nghĩa vụ nợ khi đến hạn, đặc biệt là trong giai đoạn khó khăn về kinh tế.
2. Dry powder trong môi trường doanh nghiệp
Các tổ chức thường phải đối mặt với nhu cầu cấp thiết về vốn để tài trợ cho các chi phí mới và trả nợ. Trong trường hợp không có vốn lưu động như dự trữ tiền mặt và tài sản lưu động, tổ chức có thể không thể tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động của mình. Nếu nền kinh tế suy thoái đột ngột, công ty có thể không thể bán tài sản kém thanh khoản ngay lập tức để trang trải chi phí hoạt động hàng tháng. Giữ đủ Dry powder có thể giúp công ty tồn tại trong thời kỳ khó khăn tài chính.
Việc duy trì Dry powder cao mang lại lợi thế cho các công ty khi đàm phán về các cơ sở tín dụng. Khi cấp tín dụng cho các tập đoàn, các tổ chức tài chính đánh giá khả năng đáp ứng các nghĩa vụ nợ của công ty trong tương lai, ngay cả khi kinh tế khó khăn. Nếu công ty có đủ Dry powder thì ngân hàng có thể sẵn sàng ứng trước cho công ty các khoản tín dụng mà họ yêu cầu.
Tuy nhiên, nếu không có đủ Dry powder hoặc công ty đã cạn kiệt nguồn dự trữ tiền mặt, ngân hàng có thể do dự trong việc cung cấp các khoản vay cho công ty. Nếu tổ chức tài chính phải cung cấp các khoản vay cho một công ty như vậy thì lãi suất phải đủ mạnh để bù đắp rủi ro vỡ nợ.
Mức Dry powder cao cũng bảo vệ công ty khi dự đoán nhu cầu về sản phẩm và dịch vụ của mình sẽ giảm. Điều này có nghĩa là doanh thu hàng năm của công ty sẽ giảm và kéo theo đó là lợi nhuận ròng. Công ty sẽ cần nguồn vốn bổ sung để duy trì chi phí tiếp thị, phân phối và sản xuất. Nguồn tài trợ có thể đến từ dự trữ tiền mặt tích lũy hoặc từ việc xử lý tài sản lưu động.
Các công ty không nên dự trữ quá mức vì điều này làm giảm khả năng mở rộng của công ty. Thay vào đó, doanh nghiệp nên đạt được sự cân bằng giữa số tiền dự trữ và số tiền phân bổ cho đầu tư. Khi công ty giữ quá nhiều Dry powder, nguồn vốn sẽ không hoạt động trong công ty và điều này sẽ hạn chế giá trị đầu tư mà công ty thực hiện.
3. Dry powder trong quỹ đầu tư tư nhân (Private Equity, PE Fund)
Các cá nhân có giá trị ròng cao (thuật ngữ dùng để mô tả cá nhân sở hữu tài sản có giá trị lớn) đầu tư vào các quỹ cổ phần tư nhân với hy vọng thu được lợi suất cao và đẩy nhanh tốc độ dòng vốn vào. Sau đó, các quỹ đầu tư tư nhân sử dụng các quỹ này để đầu tư vào các khoản đầu tư mới, mua lại các công ty hiện có hoặc cung cấp thêm vốn cho các công ty trong danh mục đầu tư của họ để tăng tốc độ tăng trưởng. Các quỹ cổ phần tư nhân này, cũng như các nhà đầu tư mạo hiểm, chọn giữ một phần lớn quỹ của họ dưới dạng Dry powder để họ có vốn sẵn sàng khi cần thiết.
Việc duy trì mức Dry powder cao dẫn đến bội số định giá cao và tăng khả năng thực hiện giao dịch. Quỹ có thể triển khai nguồn vốn sẵn sàng khi tìm thấy mục tiêu chất lượng cao với tiềm năng tăng trưởng rất lớn. Khi các nhà đầu tư muốn hợp tác với các quỹ cổ phần tư nhân, họ thường đánh giá lượng Dry powder mà quỹ có và khả năng hỗ trợ các sáng kiến tăng trưởng trong tương lai. Ngoài ra, quy mô Dry powder của quỹ là một chỉ báo hữu ích về mô hình đầu tư trong tương lai của quỹ.
Mặc dù các quỹ đầu tư cổ phần tư nhân nắm giữ Dry powder với dự đoán về các giao dịch tốt hơn, nhưng đôi khi họ có thể nắm giữ lượng Dry powder dư thừa khi không có giao dịch hấp dẫn nào để đầu tư. Theo báo cáo của Preqin Ltd vào tháng 9 năm 2017, các quỹ cổ phần tư nhân nắm giữ 963,3 tỷ USD Dry powder. Sự gia tăng này được cho là do số lượng lớn vốn được các nhà đầu tư bơm vào các quỹ đầu tư tư nhân, trong khi các nhà quản lý quỹ không thể tìm được danh mục đầu tư có lợi nhuận cao để đầu tư.
Ví dụ về Dry powder
Một nhà đầu tư cá nhân có một khoản dự trữ tiền mặt lớn sau khi bán một khoản đầu tư thành công. Khoản tiền này có thể được coi là “dry powder” của họ. Khi thị trường chứng khoán giảm sâu hoặc khi có cơ hội đầu tư hấp dẫn, họ có thể sử dụng dry powder này để mua vào các cổ phiếu hoặc tài sản khác với mức giá hấp dẫn. Tham khảo thêm: Nên duy trì bao nhiêu tiền mặt trong danh mục đầu tư?
Dry powder cũng có thể được sử dụng để giải quyết các tình huống khẩn cấp hoặc để đầu tư vào các ngành công nghiệp mới nổi bật. Ví dụ, một công ty công nghệ có một khoản dự trữ tiền mặt lớn có thể sử dụng dry powder để mua các công ty khởi nghiệp hoặc các công nghệ mới để mở rộng hoạt động kinh doanh.
Các tổ chức tài chính, đặc biệt là các nhà đầu tư mạo hiểm và quỹ đầu tư tư nhân, thường duy trì trạng thái sẵn sàng với dự trữ tiền mặt để đề phòng thời kỳ kinh tế khó khăn hoặc để tận dụng các cơ hội đầu tư mới. Dry powder giúp họ trở thành những người “đứng trên cọc”* trong thị trường tài chính, sẵn sàng hành động khi cơ hội xuất hiện, và đồng thời bảo vệ họ khỏi những rủi ro tiềm ẩn trong thị trường. Đối với nhà đầu tư cá nhân việc giữ lại Dry powder cũng có thể được coi là một chiến lược đầu tư, giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro trong các thời kỳ không chắc chắn và tận dụng cơ hội đầu tư tốt nhất khi chúng xuất hiện.
